Din acest ghid vei afla ce este piața obligațiunilor în România, cum este structurată, ce companii și instituții emit obligațiuni și ce fel de titluri poți tranzacționa.
Ce sunt obligațiunile
Înainte de a afla cum funcționează piața obligațiunilor în România vom explica, pe scurt, ce sunt obligațiunile și de câte tipuri sunt acestea.
Obligațiunile sunt titluri de creanță prin care emitentul autorizat se împrumută de la cei interesați să dețină obligațiuni. Emitentul este obligat să ramburseze valoarea obligațiunii și dobânda aferentă (denumită cupon) la o dată viitoare (scadență).
Așadar, în momentul în care cumperi obligațiuni, practic îi împrumuți bani unui emitent care poate fi o instituție de stat sau o societate comercială. În contul acestui împrumut, emitentul îți va plăti o anumită rată a dobânzii pe întreaga durată de viață a obligațiunii (până la scadență, numită și maturitate), iar la scadență îți va returna și valoarea obligațiunii (cât ai plătit pentru titlul de capital respectiv), se arată într-un ghid realizat de Autoritatea de Supraveghere Financiară (ASF).
Piața obligațiunilor în România – tipuri de obligațiuni
În România există mai multe tipuri de obligațiuni: corporative, municipale, de stat, internaționale.
Obligațiunile corporative sunt obligațiuni emise de societăți (companii). În schimb, obligațiunile municipale sunt emise de autoritățile locale sau regionale pentru a atrage fonduri cu utilitate publică.
Obligațiunile de stat sunt titluri de capital care atestă datoria publică, fiind emise de autoritățile centrale (de Guvern). Concret, ele sunt emise de Ministerul Finanțelor pentru a strânge bani pe care statul vrea să îi utilizeze în diferite scopuri (ca să își acopere deficitul bugetar, pentru proiecte noi în infrastructură etc).
Obligațiunile internaționale sunt obligațiuni emise într-un anumit stat de către entități din afara statului respectiv, se mai arată în ghidul ASF.
Cum funcționează piața obligațiunilor în România
Odată ce un investitor a cumpărat obligațiuni de la o anumită societate sau autoritate publică din România, el le poate vinde pe piața de capital la un preț mai mare decât cel pe care l-a plătit pentru ele, în cazul în care interesul pentru titlurile respective este ridicat.
În acest fel, investitorul obține un profit și nu mai trebuie să aștepte până la scadență pentru a-și recupera banii.
Pe de altă parte, totul depinde de cerere și ofertă. Dacă nu există interes din partea investitorilor, prețul de tranzacționare poate fi mai mic decât cel plătit pentru titlul respectiv, iar atunci investitorul ar suferi o pierdere dacă este nevoit să le vândă.
De exemplu, la data de 27 iulie 2023, titlurile de stat emise de Ministerul Finanțelor cu o valoare nominală de 100 de RON se tranzacționau cu 101 lei.
Iar obligațiunile corporative emise de Impact Developer & Contractor SA, cu o valoare nominală de 500 de RON, se tranzacționau la aceeași dată la prețul de 95 de lei.
Cum este structurată piața de obligațiuni în România
Revenind la piața obligațiunilor în România, aceasta este împărțită în două segmente: Piața Principală și Piața AeRO de la Bursa de Valori București (BVB).
Pe Piața Principală de la BVB pot fi listate emisiuni de obligațiuni în valoare de minimum 200.000 de euro. Totuși, sunt acceptate și valori mai mici, dar acestea necesită o aprobare specială din partea ASF, se menționează pe site-ul BVB.
În ceea ce privește emisiunea de obligațiuni pe Piața AeRO, singura cerință pentru o companie este ca ea să fie societate pe acțiuni (SA). Nu există nicio cerință privind valoarea minima a ofertei.
Obligațiuni emise pe Piața Principală de la BVB
Înțelegem mai bine ce este și cum funcționează piața obligațiunilor în România dacă știm ce entități emit obligațiuni pe piața de capital.
La data de 27 iulie 2023, pe Piața Principală de la BVB se tranzacționau 115 emisiuni de obligațiuni (titluri de stat emise de Ministerul Finanțelor, obligațiuni municipale emise de diverse primării și consilii județene și obligațiuni corporative emise de societățile comerciale).
Iată câteva dintre autoritățile publice ale căror obligațiuni se tranzacționează la BVB:
- Ministerul Finanțelor
- Municipiul Timișoara
- Municipiul București
- Primăria Orașului Oravița
- Consiliul Județean Hunedoara
- Orașul Predeal
- Primăria Orașului Siret
- Primăria Orașului Năvodari
- Municipiul Iași
- Municipiul Focșani
- Primăria Municipiului Alba Iulia
- Municipiul Târgu Mureș
- Municipiul Orăștie
- Consiliul Județean Alba
- Municipiul Bacău
- Primăria Municipiului Alba Iulia
Piața obligațiunilor în România – ce companii emit obligațiuni corporative
Cât despre obligațiunile corporative tranzacționate pe Piața Principală de la BVB, acestea erau emise de următoarele companii:
- Bittnet Systems SA
- SSIF BRK Financial Group SA
- Impact Developer & Contractor SA
- Autonom Services SA
- Patria Bank SA
- Libra Internet Bank
- Vrancart SA
- Unicredit Bank SA
- Banca Comercială Română
- BT leasing Transilvania IFN
- Agricover holding SA
- CEC Bank SA
- Raiffeisen Bank SA
- Banca Transilvania SA
Piața obligațiunilor în România – Piața AeRO
În ceea ce privește Piața AeRO a BVB, pe acest segment se tranzacționau doar obligațiuni corporative.
Iată câteva companii care au emis obligațiuni corporative pe această piață:
- Norofert
- Aforti holding SA
- iHunt Technology Import-Export SA
- Vivre Deco
- Alser Forest
- Golden Foods Snacks SA
- Elefant Online SA
- Ocean credit IFN
- Teilor holding SA
- Restart Energy One SA
- Stanleybet Capital
- Agroland Agribusiness
- Agroland Business System SA
- Artprint SA
- Ascendia SA
Piața obligațiunilor în România – obligațiuni corporative pe Piața AeRO
- Inox SA Măgurele
- BestJobs Recrutare
- Bit Soft
- Alive capital SA
- MW Green Power export SA
- Chronostyle International SA
- Prefera Foods
- Qualis Properties SA
- Ansett Logistics
- Agroserv Mariuta SA
- OMRO IFN SA
- Life Is Hard SA
- Bittnet Systems SA
- Libra Internet Bank
- Crama la Salina
- Zebrapay
- International Development Solutions
Foto: geralt / pixabay.com
Dacă acest articol despre piața obligațiunilor în România ți s-a părut util, atunci te-ar putea interesa și:
Ce sunt obligațiunile de stat. Ghid explicativ în 7 pași
Ce este valoarea nominală a unei obligațiuni. Ghid cu exemple
Ce sunt obligațiunile convertibile. Avantajele titlurilor de capital hibride
Ce sunt obligațiunile corporative. Ce riscuri și avantaje prezintă
Ce sunt obligațiunile municipale, cine le emite și ce rol au
Ce sunt obligațiunile suverane. Ratingul titlurilor emise de România
Ce sunt obligațiunile internaționale, cele străine și euroobligațiunile
Ce este cuponul unei obligațiuni. Ghid cu exemple explicate
