În acest ghid vom explica ce sunt titlurile de datorie, de câte feluri sunt ele și care sunt caracteristicile acestora.
Ce sunt titlurile de creanță
1. Titlurile de datorie, numite și titluri de creanță sau instrumente de datorie, sunt active financiare care le dau dreptul proprietarilor să primească un flux de plăți sub formă de dobândă, în schimbul sumei împrumutate către emitentul titlurilor de capital respective.
Ce sunt titlurile de datorie – exemple
În România, titlurile de datorie sunt de mai multe feluri, cele mai cunoscute fiind obligațiunile corporative (emise de societăți comerciale), obligațiuni municipale (emise de autoritățile locale și județene) și titlurile de stat (emise de guvern prin Ministerul Finanțelor).
2. Titlurile de datorie pot fi cumpărate sau vândute pe bursa de valori. De asemenea, ele au anumiți termeni de bază stabiliți, cum ar fi valoarea nominativă, rata dobânzii sau data scadenței.
Spre deosebire de deținătorii de acțiuni, deținătorii de obligațiuni vor primi la scadență suma totală de bani pe care au împrumutat-o emitentului.
Ce sunt obligațiunile, cuponul, maturitatea
Înțelegem mai bine ce sunt titlurile de datorie dintr-un ghid realizat de Autoritatea de Supraveghere Financiară.
3. Astfel, obligațiunile sunt titluri de creanță prin care emitentul se împrumută de la cei care cumpără obligațiunile respective. În schimbul capitalului împrumutat, emitentul îi va oferi deținătorului titlului de datorie o dobândă anuală numită cupon, iar la o dată viitoare (scadență, numită și maturitate) îi va returna și valoarea obligațiunii (cât a plătit investitorul pentru titlul în cauză).
Cu alte cuvinte, obligațiunea reprezintă un împrumut sub formă de titlu de valoare, iar emitentul de obligațiuni poate fi asimilat debitorului, în timp ce deținătorul de obligațiuni este echivalentul creditorului, iar cuponul reprezintă dobânda.
Ce sunt titlurile de datorie – definiția ASF
„În momentul în care cumperi obligațiuni, în fapt, împrumuți bani unui emitent care poate fi o autoritate publică sau o societate. În contul acestui împrumut, emitentul îți va plăti o anumită rată a dobânzii pe întreaga durată de viață a obligațiunii (până la scadență), iar la scadență ți se va returna și valoarea obligațiunii.
Atât obligațiunile, cât și acțiunile sunt titluri transferabile, diferența dintre cele două fiind aceea că acționarii sunt deținători ai unei cote parte din societatea respectivă, iar deținătorii de obligațiuni sunt creditori ai societății emitente”, mai notează specialiștii ASF.
Mai putem spune că un titlu de datorie este un tip de activ financiar care este creat atunci când o entitate îi împrumută bani altei entități, se arată și într-un ghid realizat de publicația investopedia.com.
Ce sunt titlurile de datorie și ce tipuri există
4. Obligațiunile corporative sunt obligațiuni emise de companii cu scopul de a strânge bani de la investitori. Capitalul astfel colectat poate fi folosit pentru diverse proiecte, pentru noi investiții, pentru dezvoltarea unor noi produse sau pentru lansarea pe noi piețe.
Obligațiunile municipale sunt titluri de creanță emise de autoritățile locale, regionale și de alte organisme guvernamentale în scopul atragerii de fonduri cu utilitate publică. De exemplu, dacă o primărie are nevoie de fonduri pentru moderniza rețeaua de termoficare, instituția poate emite astfel de titluri de datorie pentru a strânge bani de la populație, urmând ca în schimbul capitalului împrumutat să ofere o dobândă anuală numită cupon, iar la maturitate să returneze întreaga sumă împrumutată.
Cât despre titlurile de stat, acestea sunt instrumente financiare ce atestă datoria publică, constituind împrumuturile statului pe diferite termene (scurt, mediu sau lung), în monedă națională sau în valută. Prin intermediul lor, statul contractează un împrumut pentru finanțarea proiectelor proprii, a datoriei publice, a deficitului bugetar sau pentru a-și consolida rezerva valutară.
Ce sunt titlurile de datorie
5. Titlurile de creanță sunt cunoscute și drept titluri de capital cu venit fix, se mai arată în ghidul investopedia.com, deoarece ele generează un flux fix de venit prin dobânzile lor. Spre deosebire de acțiuni, unde randamentul obținut de investitor depinde de performanța companiei emitente, titlurile de datorie garantează că investitorul va primi capitalul împrumutat înapoi, plus fluxul (predeterminat) din plățile de cupon.
6. Totuși, trebuie menționat faptul că și titlurile de datorie precum obligațiunile sau titlurile de stat prezintă riscuri, chiar dacă de obicei ele sunt considerate mai puțin riscante decât investițiile în alte titluri de capital, ca de exemplu în acțiuni.
Astfel, emitentul obligațiunilor (chiar și statul) poate declara faliment. Totuși, în cazul în care o companie dă faliment iar activele sale ajung să fie vândute, deținătorii de obligațiuni au dreptul să fie despăgubiți înaintea acționarilor.
Ce este ratingul
7. Un alt element important care trebuie avut în vedere în contextul discuției despre ce sunt titlurile de datorie constă în ratingul acestora. Ratingul unei obligațiuni, oferit de obicei de una dintre cele 3 agenții de rating internaționale (Standard & Poor’s, Fitch și Moody’s) reprezintă o evaluare independentă a bonității (a solvabilității, a capacității de plată) a unei entități (corporație, guvern etc).
Așadar, ratingul reprezintă o evaluare a capacității entității respective de a-și plăti datoriile.
De regulă, cu cât o corporație sau un stat are un rating mai slab, cu atât dobânda oferită investitorilor este mai mare, deoarece în acest fel ei sunt compensați pentru riscurile mai mari pe care și le asumă atunci când cumpără obligațiunile în cauză.
Foto: Mohamed_hassan / geralt / pixabay.com
Dacă acest articol despre ce sunt titlurile de datorie ți s-a părut util, te-ar putea interesa și:
Ce sunt obligațiunile corporative. Ce riscuri și avantaje prezintă
Ce sunt obligațiunile municipale, cine le emite și ce rol au
Ce este ratingul de țară și ce evaluare a primit România
Ce este valoarea nominală a unei obligațiuni. Ghid cu exemple
Ce sunt obligațiunile convertibile. Avantajele titlurilor de capital hibride
Ce sunt obligațiunile de stat. Ghid explicativ în 7 pași
Ce sunt obligațiunile de stat. Ghid explicativ în 7 pași
Ce sunt titlurile de stat. Certificate de trezorerie, obligațiuni, Tezaur, Fidelis
