Avantajele listării la bursă sunt multiple. Pentru compania cotată la bursă există beneficii financiare, de marketing, de credibilitate și de guvernanță.
În SUA, aproximativ 80% din finanțările companiilor sunt atrase prin piața de capital și doar 20% prin credite de la bănci. În Europa, aceste cifre sunt inversate, în sensul că piața de capital finanțează doar 20% din inițiativele private, în vreme ce creditele bancare reprezintă restul de 80%, se arată într-un ghid al Bursei de Valori București (BVB) referitor la avantajele listării la bursă, realizat pe baza volumului „Building brand loyalty through individual stock ownership” de D. Schoenbachler, G. Gordon și T. Aurand.
Potrivit documentului citat, avantajele listării la bursă sunt împărțite în 4 categorii: beneficii financiare, de marketing, de credibilitate și de guvernanță.
Care sunt beneficiile listării la bursă
Să vedem ce presupune fiecare tip de beneficii.
1. Beneficiile financiare se referă la fluxul de bani dinspre investitori (cei care dețin capitalul) către antreprenorii care au nevoie de capital pentru dezvoltare.
Prin emisiunea de acțiuni noi și listarea lor la bursă, un antreprenor vinde o parte din compania sa publicului. Cât de mare este această parte vândută depinde de valoarea finanțării de care compania are nevoie, precum și de cât de mult din companie sunt dispuși să vândă proprietarii.
Este important de știut că, spre deosebire de obligațiuni, atunci când sunt emise acțiuni nu există o datorie care trebuie rambursată investitorilor.
Bursa de Valori București operează doua piețe, pe ambele fiind posibile emisiuni de acțiuni sau de obligațiuni. Pe Piața Principală se pot lista doar companiile mature, care estimează o capitalizare de piață de minimum 1 milion de euro, în timp ce pe Piața AeRO se pot lista și companiile mai mici, inclusiv start-up-urile, însă și acestea trebuie să aibă o capitalizare anticipată sau capitaluri proprii de minimum 250.000 de euro.
Mai multe informații despre cele două piețe de la BVB puteți afla din acest articol.
Avantajele listării la bursă – extinderea afacerii
2. Un alt beneficiu financiar constă în dezvoltarea / creșterea afacerii (extinderea afacerii și intrarea pe noi piețe sau lansarea de noi produse).
3. Finanțarea proiectelor M&A (Mergers & Acquisition) se numără și ea printre avantajele listării la bursă.
Procesul de Merging descrie, de regulă, o fuziune sau o contopire a două companii pentru a forma o entitate juridică și economică; prin acest proces, cel puțin una dintre companii își pierde independența juridică anterioară. În schimb, în cazul achiziționării (“acquisition” în engleză) unor unități ale unei companii sau a unei întregi companii, niciuna dintre companiile participante nu trebuie sa renunțe la independența sa juridică, se arată pe site-ul societății de avocați schindhelm.com.
Revenind la avantajele listării la bursă în cazul fuziunii / achiziției, ghidul BVB arată că utilizarea propriilor acțiuni ale companiei este una dintre cele mai rapide și ieftine modalități de achiziție, deoarece propriile acțiuni vor rămâne întotdeauna cea mai ieftină monedă.
O evaluare de piață corectă
4. Un alt beneficiu este obținerea unei evaluări de piață corecte a companiei respective. „Obținerea unei evaluări de piață este de interes vital pentru orice antreprenor și este crucială în căutarea unui investitor strategic. (…) Statutul de companie listată rezolvă problema evaluării de piață a companiei și ofera și lichiditate, fiind ușor și rapid să investești într-o companie listată la bursă”, mai notează specialiștii BVB.
5. Listarea la bursă oferă diversificarea surselor de finanțare și pârghii suplimentare când sunt emise instrumente obligatare. Totodată, dacă o companie a avut rezultate bune după prima emisiune, este mai ușor pentru ea să găsească cumpărători pentru o a doua rundă de finanțare.
6. În contextul în care discutăm despre avantajele listării la bursă trebuie adus în prim-plan și indicatorul referitor la managementul gradului de îndatorare (datorii / capitaluri proprii). Indicatorul evidențiază proporția finanțării datoriilor totale ale companiei pe seama capitalurilor proprii. O diminuare a nivelului acestui indicator reflectă o întărire a capacității de autofinanțare pe termen scurt, mediu și lung.
Avantajele listării la bursă – publicitate gratuită
Listarea la bursă are și beneficii de marketing.
7. Astfel, ea asigură publicitate și vizibilitate pe termen lung în mass-media și în rândul publicului general. Oferta publică inițială (IPO), precum și prima zi de tranzacționare la bursă, atrag multă atenție asupra companiei. Valoarea publicității gratuite făcută companiilor înaintea, în timpul și imediat după listare poate fi măsurată în zeci până la sute de mii de euro, menționează BVB.
8. Studiile arată că acționarii persoane fizice sunt mai dispuși să cumpere produsele companiilor listate și dovedesc o loialitate mai mare față de brand, comparativ cu cea a clienților care nu sunt acționari. Există o probabilitate de 74% ca, atunci când cineva ia decizia unei achiziții, cumpărătorul care este și acționar să aleagă brandul companiei unde este acționar.
9. Avantajele listării la bursă includ și expunerea suplimentară la noi segmente de public. Cu alte cuvinte, prin listarea la bursa de valori companiile pot intra în atenția investitorilor instituționali, a fondurilor de private equity, venture capital, a specialiștilor din sector sau a presei internaționale. Rapoartele și rezultatele sale financiare au o bază largă de distribuție, ceea ce asigură o vizibilitate pe termen lung.
Practic, compania beneficiază de publicitate gratuită și constantă, precum și de vizibilitate sporită în ochii publicului.
Îmbunătățirea reputației și a prestigiului
O altă categorie de avantaje este reprezentată de beneficiile pentru credibilitate.
10. O companie listată la bursă beneficiază de îmbunătățirea reputației și a prestigiului. Deoarece companiile listate trebuie să respecte anumite standarde precum cele de guvernanță corporativă și transparență, credibilitatea companiilor crește semnificativ după listare, potrivit BVB: o companie listată poate accesa mai ușor și diferite tipuri de grant-uri, inclusiv fonduri europene. La licitații, companiile listate sunt considerate mai transparente și mai credibile comparativ cu cele nelistate, datorită aplicării obligațiilor de raportare și regulilor de guvernanță corporativă, mai notează sursa citată.
11. Avantajele listării la bursă constau și în facilitarea accesului la alte surse de finanțare (inclusiv credite bancare). Acțiunile proprii pot fi utilizate drept garanție pentru accesarea unor credite de la bănci.
Totodată, pentru instituțiile financiare, obligațiile de raportare și adoptarea standardelor etice de către societățile listate la bursă înseamnă că parteneriatul cu societățile listate implică un risc comercial sau de credit mai mic.
Conform specialiștilor BVB, societățile listate primesc, în general, condiții mai bune atunci când încearcă să acceseze diferite produse financiare, cum ar fi rate ale dobânzii sau comisioane mai mici, precum și accesarea mai rapidă a fondurilor în comparație cu companiile nelistate.
Avantajele listării la bursă – angajați mai motivați
Încheiem această discuție despre avantajele listării la bursă trecând în revistă beneficiile de guvernanță.
12. Îmbunătățirea guvernanței corporative și a transparenței companiei. Odată ce o companie se listează la bursă, transparența devine parte din activitatea de zi cu zi, deoarece acționarii și potențialii investitori trebuie să aibă acces la informații despre dezvoltarea companiei. Îmbunătățirea guvernanței corporative poate fi motivată și prin susținerea acesteia de către unul dintre investitorii strategici.
13. Atragerea de noi talente și motivarea angajaților actuali. În România, Stock Options plan reprezintă prima/bonusul salarial cu cel mai mic cost fiscal. În ceea ce privește acordarea de acțiuni angajaților de top sau potențialilor viitori angajați, BVB menționează că studiile arată o îmbunătățire a productivității și a performanței angajaților din companie care, având un beneficiu financiar direct prin participarea la succesul companiei, devin mai motivați.
Foto: nattanan23 / ccfb / pixabay.com
Dacă acest articol despre avantajele listării la bursă vi s-a părut util, v-ar putea interesa și:
Diferența dintre Forex și bursă. Ghid explicativ în 14 pași
Ce înseamnă investiții la bursă. Ghid explicativ în 10 pași
Cele mai mari burse din lume. TOP 18 piețe bursiere
Ghid de investiții la bursă pentru începători în 9 pași simpli
Bursa de Valori București listă companii. Cele 83 de societăți listate la BVB
Strategii de investiții la bursă. 5 metode ca să devii un trader de succes
Platforme de investiții la bursă: 10 exemple. La ce să fii atent când o alegi
Indici bursieri BVB. Cei 12 indici de la bursa din România
Ce este Piața AeRO. Deosebiri față de Piața Reglementată de la BVB
Ce este indicele BET și care sunt cele 20 de companii care îl alcătuiesc
Ce este indicele S&P 500. Listă cu 62 de companii din indice
