Recuperarea economică a încetinit substanţial în al treilea trimestru al anului, iar o recesiune uşoară este posibilă în ultimele luni ale acestui ani, avertizează specialiștii OTP Bank, într-o analiză în care mai punctează că situația epidemiologică se deteriorează, iar avansul inflației începe să erodeze veniturile populației.
Și economiștii BCR au observat la rândul lor o încetinire a activității economice în ultimele săptămâni. Ei au revizuit recent în scădere prognoza privind evoluția economiei din acest an, micșorând estimarea avansului PIB cu un punct procentual, la 6,4%, ca urmare a datelor publicate de Institutul Național de Statistică (INS) legate de evoluția activității economice din T3, sub așteptările pieței.
Analiştii OTP Bank precizează că redresarea remarcabilă din prima jumătate a anului a făcut posibilă depăşirea nivelului PIB înregistrat înainte de pandemie. Cu toate acestea, economia nu se poate izola de problemele inflaţiei în creştere, blocajele lanţului de aprovizionare şi problemele induse de criza COVID.
„Situaţia actuală ne arată că rata scăzută de vaccinare la nivel naţional şi amânarea implementării unor măsuri riguroase a făcut ca România să treacă printr-un acut val IV la începutul acestei toamne, ceea ce va afecta în mod negativ ritmul de creştere pentru ultimul trimestru. Cu toate acestea, având în vedere efectele de bază, ne aşteptăm la o creştere a produsului intern brut de 7,2% în acest an. Pentru finalul acestui an ne putem aştepta la o recesiune moderată, iar anul viitor creşterea PIB va încetini la 3,6%, în urma acensiunii rapide a preţurilor pentru energie. Estimarea este fondată şi de efectul reportat al unei performanţe economice mai slabe în al doilea semestru din 2021, de blocajele logistice internaţionale şi locale, dar şi de înăsprirea politicii monetare”, apreciază analiştii OTP Bank, într-un raport citat de Agerpres.
Tabloul este completat de o traiectorie ascendentă a inflaţiei, începând cu luna septembrie, şi având în vedere evoluţia inflaţiei la nivel mondial şi ritmul lent al măsurilor de înăsprire monetară, se preconizează o depăşire a pragului de 8% pentru luna decembrie.
BNR va majora dobânda-cheie cu un punct procentual în următorul an
Astfel, situaţia s-ar putea normaliza cel mai devreme spre toamna anului viitor, considerând că Banca Centrală Europeană mizează deocamdată pe o inflaţie temporară, pentru care nu se grăbeşte să crească ratele dobânzilor.
„O abordare similară observăm şi pe plan intern, unde Banca Naţională pare să îşi conserve instrumentele de intervenţie şi evită să combată inflaţia, pentru a susţine creşterea economică pe final de an. Un nivel predictibil al inflaţiei este dificil de estimat, dar ceea ce pare clar este că acest indicator va rămâne în afara benzii ţintă a băncii centrale tot anul viitor; BNR va putea să majoreze dobânda de referinţă în mai multe etape în 2022 pentru a gestiona acest lucru şi ne aşteptăm ca peste 12 luni să ajungă la 2,75%”, mai arată analiza OTP Bank.
Efectele actuale induse în piaţă de politica monetară naţională trasează o tendinţă de reducere a creditării către persoanele fizice, în timp ce creditarea pentru real estate sau cea corporate continuă să rămână la niveluri bune.
