20 august, 2023

Dacă dispui de o sumă de bani și ești interesat de fondurile de investiții, atunci trebuie să știi cum funcționează acestea și ce este VAN.

Ce sunt fondurile de investiții

Înainte de a detalia ce este VAN vom explica, pe scurt, ce sunt fondurile de investiții.

Fondurile de investiții sunt entități prin intermediul cărora se colectează resurse financiare de la mai multe persoane cu scopul de a le investi în vederea obținerii unui profit viitor. Rezultatele (profiturile sau, după caz, pierderile) urmează să fie împărțite în mod proporțional cu deținerile (numărul de unități de fond) pe care fiecare persoană le are în cadrul fondului în cauză, se arată în „Ghidul investitorului în fonduri de investiții”, realizat de Autoritatea de Supraveghere Financiară.

Pentru a deveni investitor într-un fond de investiții, o persoană trebuie să cumpere unități de fond emise de fondul respectiv. Apoi, administratorii fondului vor investi banii în diverse active (acțiuni, obligațiuni, unități de fond emise de alte fonduri, instrumente finaciare derivate, titluri de stat etc), în conformitate cu strategia de investiții a fondului.

Diversificarea portofoliului, unul dintre principalele avantaje ale fondurilor de investiții

„Practic, fondurile de investiții sunt concretizarea zicalei: „Nu pune toate ouăle într-un singur coș”, un sfat foarte important pentru investitori deoarece se referă la diversificarea investițională care este necesară pentru diminuarea riscului. Cei care doresc să devină investitori în aceste organisme de plasament colectiv și să aibă perspectiva posibilității obținerii unor venituri din această activitate, dar nu sunt dispuși să devină acționari sau să dețină în mod direct alte valori mobiliare, pot alege să investească în fondurile de investiții.

Banii lor vor fi investiți de către fond într-un portofoliu diversificat de instrumente și active financiare, toți investitorii fondului participând la această investiție, precum și la rezultatele obținute”, se mai arată în ghidul ASF.

Ce este VAN și ce reprezintă Valoarea Activului Net

Revenind la ce este VAN, acronimul vine de la Valoarea Activului Net.

Valoarea Activului Net reprezintă valoarea de piață a instrumentelor financiare deținute de fond, la care se adaugă numerarul fondului și orice alte venituri ale fondului și din care se scad datoriile fondului.

Valoarea Activului Net poate fi definită și astfel: VAN este egală cu valaorea activului total, din care se scad cheltuielile curente de funcționare ale fondului. În acest fel se obține Valoarea Activului Net.

Ce este VUAN – diferența față de VUAN

VAN nu trebuie confundat cu VUAN. Acronimul VUAN vine de la Valoarea Unitară a Activului Net și desemnează valoarea unei unități de fond.

Valoarea unei unități de fond se obține împărțind Valoarea Activului Net (VAN) la numărul total de unități de fond aflate în circulație.

Exemplu de VAN și VUAN

Înțelegem mai bine ce este VAN dintr-un exemplu concret. STK Emergent este un fond închis de investiții tranzacționat la Bursa de Valori București. Acest lucru înseamnă că unitățile de fond pot fi vândute și cumpărate de investitori la bursă.

Unitățile de fond emise de STK Emergent se tranzacționează pe Piața Principală de la BVB. Potrivit raportului privind VAN la 31 iulie 2023, fondul avea 731.703 unități de fond în circulație la acea dată.

Ce este VAN – exemplu de la Bursa de Valori București

Valoarea Activului Net era de 80.876.332 de RON. Acesta reprezenta valoarea activului total, din care s-au scăzut cheltuielile fondului.

Mai exact, valoarea activului total era de 81.090.250, fiind alcătuit din acțiuni necotate în valoare de circa 27 de milioane de lei și un portofoliu tranzacționabil de aproximativ 54 de milioane de lei. Acesta din urmă constă în acțiuni tranzacționate, obligațiuni, valori mobiliare nou emise, titluri la diverse organisme de plasament colectiv etc.

Ce este VAN și cum se calculează

Pentru a calcula VAN, din valoarea activului total se scad dividendele de plătit (egale cu 40.248 de lei) și alte datorii ale fondului (egale cu 173.671 de lei).

Astfel, rezultă că Valoarea Activului Net al fondului de investiții STK Emergent era de 80.876.332 de lei la data de 31 iulie.

Pentru a calcula VUAN, adică Valoarea Unitară a Activului Net, această sumă trebuie împărțită la numărul total de unități de fond aflate în circulație, care era de 731.703. Prin urmare, VUAN la data de 31 iulie 2023 era de 110,53 RON.