Dacă ești interesat de fondurile de investiții este important să înțelegi câteva noțiuni esențiale legate de aceste organisme de plasament colectiv, și în special ce este VUAN.
Ce este un fond de investiții
1. Înainte de a detalia ce este VUAN vom explica, pe scurt, ce este un fond de investiții.
Fondurile de investiții sunt acele entități prin intermediul cărora se colectează resurse financiare de la mai multe persoane cu scopul de a le investi în vederea obținerii unui profit viitor, se arată în documentul „Ghidul investitorului în fondurile de investiții”, realizat de Autoritatea de Supraveghere Financiară (ASF).
Fondurile de investiții sunt potrivite pentru cei care doresc să devină investitori, dar nu sunt dispuși să devină acționari sau să dețină în mod direct valori mobiliare. Astfel, ei pot alege să investească în fondurile de investiții, adică să cumpere unități de fond. În acest mod banii lor vor fi investiți de către fond într-un portofoliu diversificat de instrumente și active financiare.
Profiturile sau, după caz, pierderile, vor fi împărțite în mod proporțional cu deținerile (numărul de unități de fond pe care fiecare persoană le are în cadrul fondului în cauză).
Ce este Valoarea Activului Net – VAN
Pentru a înțelege ce este VUAN trebuie, mai întâi, să știm ce este VAN. Acronimul VAN vine de la „Valoarea Activului Net”, iar VUAN de la „Valoarea Unitară a Activului Net”.
Pentru a investi într-un fond de investiții trebuie să achiziționezi unități de fond emise de acel organism.
Ce este o unitate de fond
2. După cum arată sursa citată, unitatea de font este un instrument financiar emis de un organism de plasament colectiv (fond de investiții). Ea mai este numită și titlu de participare și este practic un tip de titlu de capital sau de valoare mobiliară (alături de acțiuni, obligațiuni, titluri de stat etc).
3. În ceea ce privește VAN, aceasta reprezintă valoarea de piață a instrumentelor financiare deținute de fond, la care se adaugă numerarul fondului și orice alte venituri ale fondului și din care se scad datoriile fondului.
Cu alte cuvinte, VAN este egală cu diferența dintre activul total al fondului (valoarea curentă a tuturor activelor fondului) și cheltuielile curente de funcționare ale fondului.
Ce este VUAN – Valoarea Unitară a Activului Net
4. Ajungem astfel și la „Valoarea Unitară a Activului Net”. VUAN reprezintă valoarea unei singure unități de fond. Ea se obține împărțind Valoarea Activului Net (VAN) la numărul total de unități de fond aflate în circulație.
Formula de calcul este următoarea, după cum se arată în ghidul realizat de ASF:
Exemplu de VUAN
5. Înțelegem mai bine ce este VUAN dintr-un exemplu oferit în ghidul ASF. Dacă un investitor are 1.000 de lei disponibili pentru achiziționarea unor unități de fond vândute la un preț de 50 de lei / unitate de fond, el va cumpăra 20 de unități de fond.
Ulterior, el poate să răscumpere (să vândă) cele 20 de unități de fond la o altă valoare decât cea de achiziție.
Dacă în momentul răscumpărării unitatea de fond va avea valoarea de 75 de lei / unitate de fond, valoarea celor 20 de unități de fond va fi de 1.500 de lei. El ar obține un profit de 500 de lei, din care se vor scădea comisioanele specifice fondului.
În cazul în care, în momentul răscumpărării, unitatea de fond va avea valoarea de 40 de lei / unitate de fond, valoarea celor 20 de unități va scădea față de momentul achiziției lor, fiind de 800 lei. Așadar, în acest caz investitorul va suferi o pierdere de 200 de lei.
Ce este VUAN – diferența dintre fondurile de investiții deschise și cele închise
6. În acest punct al discuției despre ce este VUAN trebuie să facem distincția și între fondurile de investiții închise și cele deschise.
În cazul unui fond de investiții deschis unitățile de fond se emit și se răscumpără (sunt cumpărate înapoi) de către fond în mod continuu, la cererea investitorilor.
Prin urmare, în cazul fondurilor de investiții ce presupun emisiuni succesive de unități de fond, înseamnă că VUAN (adică valoarea unitară a unităților de fond) diferă de la o zi la alta deoarece numărul de unități de fond aflate în circulație se schimbă permanent. În fiecare zi este stabilit un nou preț.
În ceea ce privește fondurile închise de investiții, acestea sunt mai restrictive în privința accesului. Ele permit cumpărarea / răscumpărarea de unități de fond doar în anumite intervale sau în anumite momente de timp precis determinate și stabilite în cuprinsul prospectului fondului.
Ce este VUAN – diferența față de prețul de tranzacționare la bursă
7. Este foarte important ca VUAN să nu fie confundat cu prețul la care o unitate de fond se cumpără / vinde pe bursa de valori (în cazul acelor fonduri de investiții listate la bursă).
De pildă, în cazul Fondului Închis de Investiții BET FI Index Invest, ale cărui unități de fond sunt tranzacționate pe segmentul Principal de la Bursa de Valori București, prețul de tranzacționare la data de 14 iunie era de 610 lei, după cum rezultă de pe site-ul BVB.
În schimb, Valoarea Activului Net Unitar era de 855,7027 de lei (calculată la data de 31 mai 2023). Aceasta s-a obținut împărțind Valoarea Activului Net, de 9.881.655,22 de lei, la numărul total de unități aflate în circulație, egal cu 11.548, după cum se arată în documentul fondului „VAN la data 31.05.2023”.
Ce este VUAN – emiterea unităților de fond
8. Mai trebuie spus că unitățile de fond nu sunt emise într-o formă materială (fizică), ci există doar sub forma unor coduri. Unitățile de fond vor fi plătite integral de către investitor în momentul subscrierii acestora, se mai precizează în documentul realizat de ASF. Participarea la un fond de investiții va fi atestată printr-un certificat ce confirmă deținerea unităților de fond.
Unitățile de fond emise de un fond deschis de investiții vor fi emise doar în momentul în care
contravaloarea lor totală este înregistrată în contul respectivului fond.
Foto: Mohamed_hassan / geralt / pixabay.com
Dacă acest articol despre ce este VUAN ți s-a părut util, te-ar putea interesa și:
Ce sunt fondurile de investiții. Ghid explicativ în 14 pași
Tipuri de fonduri de investiții. Diferența dintre fondurile deschise și închise
Ce sunt fondurile mutuale, în ce investesc, și ce riscuri și avantaje prezintă
