Președintele Băncii Europene de Investiții, Werner Hoyer (foto), publică în Project Syndicate o opinie referitoare la planul american de investiții bazat pe Legea SUA pentru Reducerea Inflației și la răspunsul pregătit de UE. Werner Hoyer consideră greșit acest răspuns european și avansează o alternativă: crearea unui Fond de investiții UE care să finanțeze proiecte mari, de tipul celui demarat în Suedia – giga-fabrica de baterii a Northvolt.
Materialul, în cele ce urmează, cu mențiunea că subtitlurile aparțin redacției:
”Avem nevoie de sprijin direcționat, nu de alt pachet de stimulente”
”Confruntați cu decalajele tot mai mari de investiții, majoritatea factorilor de decizie europeni par să creadă că este timpul pentru un alt pachet de stimulente, amplu, în ciuda inflației ridicate și a nivelurilor ridicate ale datoriei publice.
Dar mi-e teamă că greșesc. Stimulul ar forța, pur și simplu, Banca Centrală Europeană să crească mai mult și mai rapid ratele dobânzilor.
Ceea ce avem nevoie este sprijinul direcționat, și anume investiții în sectoare care sunt ecologice și susceptibile de a promova reziliența și competitivitatea. Resursele necesare trebuie mobilizate rapid și la scară la nivelul UE, cu scopul expres de a mobiliza investițiile private.
Europenii ar trebui să salute Legea de Reducere a Inflației a SUA
A existat multă agitație în Europa cu privire la amenințarea reprezentată de Legea SUA pentru Reducerea Inflației. Cu toate acestea, în ciuda tuturor temerilor pe care le-a provocat, IRA este în cele din urmă un pas în direcția bună.
Oferă sprijin masiv sectoarelor verzi în care este nevoie urgentă de mai multe investiții și arată că Statele Unite și Europa sunt în sfârșit aliniate în urmărirea unei transformări economice durabile.
Europenii ar trebui să salute nerăbdarea SUA de a-și extinde capacitatea de energie regenerabilă și că americanii chiar finanțează ceea ce promit.
Scopul IRA de a construi o infrastructură modernă cu emisii scăzute de carbon nu este în sine o problemă pentru economia europeană. Dimpotrivă, în sectoare precum energia eoliană, în care Europa este lider în tehnologie, cererea mai mare de investiții reprezintă o evoluție pozitivă.
Pe lângă faptul că au un efect pozitiv asupra climatului, subvențiile americane vor oferi noi oportunități de afaceri pentru firmele europene.
Nu trebuie să ne prezentăm ca victime
Desigur, unele elemente ale noii politici ale SUA prezintă provocări. IRA oferă suport substanțial pentru panouri solare, energie eoliană, stocare de energie și echipamente cu hidrogen curat, dar cele mai multe dintre aceste beneficii sunt limitate la producătorii care pot revendica statutul de „fabricat în America”.
Această configurație exclude, desigur, producătorii europeni, care nu primesc aceleași subvenții de la Uniunea Europeană. Acest lucru crește riscul ca unii producători europeni de echipamente și producători de hidrogen să renunțe la proiecte europene și să se mute în SUA, complicând suplimentar situația dificilă a sectorului inovației deja subfinanțat al UE.
Tocmai când trebuie să consolidăm lanțul de aprovizionare în curs de dezvoltare pentru tehnologie verde, unele dintre prevederile IRA l-ar putea perturba – avantajând America în detrimentul Europei.
Însă, păstrând canalele de comunicare deschise cu partenerii noștri americani și țintindu-ne propriile investiții către sectoarele potrivite, Europa poate neutraliza părțile problematice ale IRA, valorificând în continuare părțile bune.
Un astfel de dialog este crucial, deoarece trebuie să convingem SUA să reconsidere unele dintre prevederile IRA, în special cele care contravin principiilor de lungă durată ale concurenței deschise și loiale. În continuarea unor astfel de discuții, totuși, nu trebuie să ne prezentăm ca victime.
Trebuie să acceptăm decalajul istoric de investiții
Europenii ar trebui să accepte că multe dintre decalajele noastre actuale de investiții se află cu mult dincolo de domeniul de aplicare al IRA.
După cum arată raportul emblematic anual al Băncii Europene de Investiții, în ultimii zece ani, Europa a investit cu 2% mai puțin pe an în îmbunătățirea productivității decât au făcut-o concurenții săi.
IRA ar trebui văzută ca un semnal de alarmă pentru abordarea acestei investiții insuficiente. Trebuie urgent să canalizăm mai mulți bani în energia curată europeană, producția de tehnologie curată și digitalizarea – toate acestea fiind cruciale pentru tranziția ecologică și competitivitatea viitoare.
Avem deja multe dintre instrumentele de care avem nevoie
Poate părea o intreprindere complicată, dar adevărul este că avem deja cele mai multe dintre instrumentele de care avem nevoie.
Grupul BEI oferă o gamă largă de soluții de partajare a riscurilor și de finanțare pe termen lung care pot face inovațiile promițătoare mai acceptabile pentru investitorii privați. Modelul nostru de atragere de capital ne-a permis să lansăm descoperiri majore în științele vieții, în sectorul energetic, calcul cuantic și tehnologii spațiale.
Putem trimite un semnal puternic pieței că instituțiile și guvernele UE sunt dispuse să promoveze tehnologii de ultimă oră cu credite și investiții de capital încă din primele etape de dezvoltare. Suntem gata să lucrăm cu Comisia Europeană și statele membre ale UE pentru a crea un nou fond de capitaluri pan-UE pentru a sprijini întreprinderile mari care sunt importante din punct de vedere strategic pentru economia ”net zero”.
Intreprinderi mari încep să apară la vârful inovației
Unii s-ar putea întreba de ce ne-am concentra pe marile întreprinderi, având în vedere că capitalurile de risc par să se concentreze pe start-up-urile născute în garajele antreprenorilor. Dar, de fapt, vedem din ce în ce mai multe întreprinderi mari care apar la vârful inovației.
Luați în considerare producătorul de baterii Northvolt, cu noua sa giga factory din nordul Suediei- este un startup, dar ar fi fost nevoie de o mie de garaje pentru a lansa proiectul.
UE are nevoie de propriul fond de investiții
Acțiunile de această dimensiune sunt exact ceea ce are nevoie Europa și necesită investiții de mai multe miliarde de euro în avans, de obicei sub formă de capital și finanțare de capital. Astfel, un fond de investiții al UE ar putea adăuga o valoare semnificativă, ajutând mai multe firme de ultimă generație să înceapă proiecte revoluționare.
Și deși investițiile despre care vorbesc sunt uriașe, ele ar fi însă precis țintite. Frumusețea acestei abordări este că ar fi o acțiune paneuropeană. Ar promova condiții de concurență echitabile pentru statele membre ale UE și ar proteja astfel una dintre realizările noastre cheie: piața unică.
De asemenea, ne-ar ajuta să ne confruntăm cu provocările globale fără a ne arunca deoparte valorile. Ar fi un răspuns prin excelență european la IRA și la provocările geopolitice mai largi cu care se confruntă Europa.
***
