Chestiunea

Sistemul cu 15 ani de învățământ obligatoriu: lipsesc doar infrastructura, banii de investiții și posibilitatea de-a funcționa

Potrivit reformei elaborate de ministrul Ecaterina Andronescu, românii vor fi obligați să urmeze 15 ani în sistemul de educație, trei fiind învățământ preșcolar și ceilalți… Mai mult

13.05.2019

La obiect

Inflaţia rămâne peste 4%, s-a redus drastic spaţiul pentru revenirea spre 3% pe final de an

Preţurile de consum pentru populaţie au crescut în luna aprilie 2019 cu 0,61%, valoare mai mare decât în aceeaşi lună a anului anterior (+0,54%). Astfel,… Mai mult

13.05.2019

Analiză

Problema bugetară a României: combinaţia toxică între veniturile „americane” şi cheltuielile „europene”

Intrată relativ recent în clubul economiilor de piaţă funcţionale, deşi are multiple probleme de dezvoltare ( nu doar economice) rămase în suspensie, România s-a uitat… Mai mult

12.05.2019

Chestiunea

”România merită o atenție mai mare, ceea ce vom face în următoarele săptămâni” – Declarațiile ”greilor” la final de summit

Președintele Klaus Iohannis, președintele Consiliului European, Donald Tusk, și președintele Comisiei Europene, Jean-Claude Juncker, au susținut o conferință de presă comună la finalul summit-ului UE… Mai mult

09.05.2019

Cronicile
Cronicile

Atenție la inflație și la economisire !

de Marin Pana 29.3.2016

dobanda-de-politica-monetaraDobânda minimă pentru un depozit constituit pe 12 luni ar urma să crească de la ceva mai mult de 0% în acest moment la 2% după jumătatea acestui an și spre 3,5% la începutul anului viitor.

Este concluzia care se desprinde pentru a nu pierde în termeni reali din banii depuși la bancă (atenție, fără a ține cont de comisioane !) dacă se vor adeveri estimările inflației viitoare, prezentate în Raportul BNR din luna februarie 2016.

În contextul în care toată discuția publică este focalizată pe cei care au luat credite, poate că ar fi util să aruncăm o privire și asupra sursei de bani cu care se cumpără case sau alte bunuri ce pot fi achiziționate cu garanții imobiliare. Mai ales că se anunță, probabil, schimbări importante în perioada următoare din 2016 și, aproape sigur, pentru anul 2017.

(Citiți și: ”Economisirea internă: calitatea alocării și măsurile de încurajare”)

Un deponent ar trebui să țină cont atunci când își plasează economiile, nu de situația indicelui de inflație din săptămânile trecute ci de prognoza de inflație pe trimestrele viitoare. Or, evoluția acestuia nu se anunță deloc lină, cu un vârf de creștere a dobânzii pentru păstrarea puterii de cumpărare a banilor depuși care se va produce cam prin perioada de concedii.

tabel1

(CLICK PENTRU MĂRIRE)

În condițiile în care dobânda de politică monetară a fost păstrată prudent la 1,75%, avem astfel explicația unor avertismente care puteau părea excesive din perspectiva situației prezente.

Dacă dobânda minimă necesară pentru a nu intra în domeniul dobânzilor real negative va fi la începutul anului viitor (adică peste vreo 9-10 luni) dublă față de dobânda de politică monetară, deciziile se anunță destul de complicate.

tabel 2

(CLICK PENTRU MĂRIRE)

Se conturează necesitatea de a lua măsuri pentru a favoriza abaterile negative de la valorile estimate, mai ales pentru 2017, chiar dacă aceste abateri devin semnificativ mai mici față de valoarea de referință.

Oarecum paradoxal, anul viitor este prezis mai sigur decât ce se va întâmpla în 2016, ceea ce ar trebui să ne pună pe gânduri.

Trebuie acordată mare atenție la situația fluidă în care se situează economia românească în partea a doua a anului în curs (din păcate, electoral). An cu intervale de incertitudine relativ mari față de valorile mici de inflație la care s-a ajuns și pe care nu suntem obișnuiți să le gestionăm.

(Citiți și: ”Raportul dintre creditare și economisire. Evoluții și concluzii”)

Dacă nu comitem erori și nu forțăm economia, situația ar urma să se liniștească de la sine, potrivit aceluiași modelul matematic care anunță deplasarea inflației spre limita superioară a intervalului de +/- 1% față de nivelul țintă de 2,5%/an. Din păcate, măsurile prefigurate de presiunile sociale la care este supus actualul Executiv tehnocrat afectează anticipațiile actorilor economici.

Recentul comunicat privind indicatorii monetari arată o scădere a interesului pentru depozitele în lei și o deplasare spre cele în valută la firme, în timp ce populația înregistrează deja scăderi pe ambele segmente, deși pe moment dobânda real pozitivă este certă iar cursul de schimb stabil. Cam un miliard de lei au ieșit din depozitele în lei ale firmelor, în timp ce echivalentul a 1,7 miliarde lei s-a dus spre depozite în valută și a dat toată creșterea firavă a depozitelor din luna februarie 2016.

tabel 3

(CLICK PENTRU MĂRIRE)

Astfel, contradicția dintre necesitatea de a avea dobânzi reduse pentru activitățile din economie (pentru creditele care se iau acum) și aceea de a balansa corect pe partea de economisire și păstrarea la un nivel rezonabil a cursului ( implicit a ratelor la creditele contractate deja) se anunță destul de problematică.

Măsurile de atenuare a potențialelor șocurilor se iau deja.

tabel 4

(CLICK PENTRU MĂRIRE)

Se vede frânarea din februarie a avansului masei monetare, avans altminteri aflat la nivel anual în ton cu politica Băncii Centrale Europene. Plus reducerea numerarului în circulație ( care reprezintă ceva mai puțin de o treime din M1) și trecerea către conturile curente și depozite la vedere (68% din M1), explicabilă prin nivelul dobânzilor, care determină un câștig minor pentru imobilizarea banilor pe termen de mai multe luni.

Așadar, cei care vor să economisească fără a pierde bani, precum și BNR la nivelul optmizării politicii monetare vor avea o problemă comună cu gestiunea inflației. Care se prefigurează a avea implicații dificil de stăpânit, mai ales în condițiile în care cererea de consum se va inflama pe considerente electorale iar băncile vor trebui să recupereze cumva ce vor plăti în plus pentru resurse.

Mergeți în homepage ›

Publicat la data de 29.3.2016

Lăsați un comentariu


Stiri

Gaze naturale: Costul proiectelor strategice s-a dublat după cererile Ministerului Economiei. Statul încă mai vrea tot profitul Transgaz

Adrian N Ionescu

Conducerea Transgaz (TGN), operatorul sistemului naţional de trasnport de gaze naturale, a adăugat noi cinci proiecte majore de dezvoltare a acestuia, în urma presiunilor acţionarului… Mai mult

Stiri

Ghidul euro-alegerilor: sinteza ofertelor candidaților și importanța votului

Ioana Morovan

Un ghid cu sinteza ofertelor electorale și explicații despre importanța votului la alegerile europarlamentare a fost lansat, marți, de echipa Dialectica, o platformă de știri… Mai mult

Stiri

Ucraina va supune la referendum orice eventuală înţelegere cu Rusia cu privire la Donbas

Iulian Soare

Ucraina ia în considerare supunerea la referendum a oricăror acorduri sau înţelegeri de compromis cu Rusia privind rezolvarea conflictului armat din Donbas, în estul ţării,… Mai mult

Stiri

Klaus Iohannis: PSD nu va mai primi încă o nominalizare de premier, alegerile vor schimba spațiul politic românesc

Razvan Diaconu

Președintele Klaus Iohannis a spus miercuri că alegerile europarlamentare și referendumul vor genera schimbări în spațiul politic românesc, șeful statului anunțând că nu va mai… Mai mult

Stiri

ONRC: Numărul insolvenţelor a scăzut cu 30,22% în primele patru luni din 2019

Adrian N Ionescu

Numărul societăţilor comerciale şi persoanelor fizice autorizate intrate în insolvenţă a scăzut cu 30,22%, în primele patru luni din 2019, comparativ cu perioada similară din… Mai mult

Stiri

Ministerul Finanțelor, apel pentru depunerea de cereri de ajutor de stat pentru companii

Vladimir Ionescu

Ministerul Finanțelor Publice ”încurajează investitorii să depună cereri pentru finanțare prin intermediul schemei de ajutor de stat 807/2014”. Cererile vor fi analizate în sesiune continuă,… Mai mult

Stiri

Magistrații, obligați să încheie asigurări de malpraxis

Vladimir Ionescu

Magistraţii vor fi obligaţi în curând să încheie asigurări de malpraxis profesional, după ce la finalul anului trecut, după modificarea legilor justiţiei, au apărut şi… Mai mult