La obiect

Internaționalizarea afacerilor românești – o perspectivă a momentului

Internaționalizarea afacerilor  românești a fost posibilă, în ultimii ani,  pentru mulți antreprenori locali prin asocierea cu un partener străin. Mediul de afaceri așteaptă, însă, și… Mai mult

07.07.2019

Europa

Compromis european pe galeria noilor lideri europeni: Ursula von der Leyen și Charles Michel ar urma să conducă Comisia și Consiliul European

Ursula von der Leyen, ministrul de apărare al Germaniei, este propunerea liderilor UE după trei zile de negocieri pentru şefia Comisiei Europene. “Consiliul European a… Mai mult

02.07.2019

Chestiunea

România cumpără cele mai scumpe gazele naturale din Rusia: Un Raport pe T 1 din 2019. Harta importurilor UE

  România a plătit cel mai mare preţ pe gazele naturale importate din Rusia în primul trimestru din 2019, 26,89 euro /MWh, potrivit Raportului trimestrial… Mai mult

02.07.2019

La obiect

Deficitul la 5 luni, cu 80% mai mare decât cel din 2018: nu se investește în plan local, pentru a nu exploda deficitul general

Deficitul bugetar înregistrat după cinci luni din anul 2019 a fost de 14,7  miliarde lei, cu 80% mai mare faţă de aceeaşi perioadă a anului… Mai mult

02.07.2019

Cronicile

Raportul dintre creditare și economisire. Evoluții și concluzii

de Marin Pana 15.11.2015

credite-leiRaportul dintre creditele în lei acordate de bănci și depozitele în lei a revenit la finele lunii august 2015 aproape de pragul de 70% și a urcat peste valoarea înregistrată în anul 2010.

În schimb, raportul dintre creditele în valută și depozitele în valută a scăzut la minimul ultimilor opt ani, respectiv 136,6%.

În premieră absolută după mulți ani, ponderea finanțărilor în moneda națională acordate mediului privat a depășit-o pe cea a creditului în valută, ajungand la 50,2%. Evoluția este benefică din perspectiva mecanismului de transmisie a politicii monetare și a atenuării riscurilor la adresa stabilității financiare.

Deși depozitele constituite acoperă lejer oferta băncilor de creditare în lei, ar fi, însă, de remarcat, avansul continuu al ponderii împrumuturilor în resursele constituite prin depozitele bancare. După ce a trecut printr-un punct de minim la finele anului trecut, când a coborât sub pragul de 60%, în numai opt luni a recuperat declinul din cei patru ani anteriori.

1La valută, reducerea raportului dintre credite și depozite a fost continuă, de la 225,28% în 2011 până la 154,16% la finele lui 2014 și doar 136,6% înaintea ultimei treimi din 2015. Iar asta în pofida faptului că decalajul de dobândă s-a menținut la un nivel semnificativ (o medie de 8,3% la lei creditele în lei pentru populație pe 2014 în loc de 5,3% la creditele în valută) iar rata dobânzii la depozitele constituite în valută a cobirât la un nivel foarte puțin stimulativ (în medie, doar 1,5%/an).

2Practic, aceste cifre arată cum se face tot mai clar trecerea de la finanțarea din surse externe, asigurată de liniile puse la dispoziție de băncile-mamă, la finanțarea creditării din surse interne, pe baza depozitelor constituite de cei care economisesc.

Deși în prezent sumele împrumutate sunt acoperite din economisirea internă, trebuie observat că această acopeire este una ”încrucișată”, în care ”excedentul” la sume economisite în lei asigură banii pentru împrumuturile acordate în valută, ”deficitare” dacă se face comparația cu plasamentele în valută din băncile ce operează în România.

Ceea ce păstrează în discuție la nivelul sistemului bancar (cu variații de destul de mari de la o bancă alata, în funcție de modul în care are asigurat propriul echilibrul dintre lei și valută) expunerea la o variație semnificativă a cursului de schimb. Și constituie motivația păstrării stabilității cursului de schimb în limite rezonabile și suportabile din perspectiva posibilelor șocuri induse de piața valutară.

În context, merită urmărită și evoluția diferențialului dintre rata medie a dobânzilor încasate la credite și rata medie a dobânzilor plătite la depozite. Indiferent de evoluția inflației, diferențele s-au păstrat și la lei și la valută, fiind chiar mai mari în intervalul 2012 – 2014 decât în perioada 2009 – 2011. Și distanța dintre dobânda la creditele în lei și inflația anuală apare cam mare față de progresele economiei.

3Una peste alta, transpare o tendință a băncilor de a recupera din pierderile consemnate la clienții mai vechi pe seama clienților mai noi și o reticență în apropierea comportamentului în lei față de comportamentul în valută. Fapt oarecum surprinzător dacă se face trimitere la riscul de țară în scădere și convergența inflației din România cu cea din Zona Euro.

Poate că în procesul de asigurare a unei convergențe reale ar trebui să fi atenți și la modul în care se face finanțarea acestei convergențe. La restructurarea nu doar a companiilor din industrie dar și din industria bancară. Dacă suntem cetățeni europeni cu firme europene ar trebui să fim tratați tot mai european și la noi acasă, nu doar în străinătate. Alminteri, s-ar contura un argument foarte serios pentru a trece mai rapid la moneda unică.

Mergeți în homepage ›

Publicat la data de 15.11.2015

Lăsați un comentariu


Europa

Microsoft achită 25 milioane dolari pentru a închide o investigație vizând acte de corupţie în Ungaria

Razvan Diaconu

Compania americană Microsoft a acceptat să achite 25 de milioane de dolari pentru soluţionarea unui litigiu cu Administraţia SUA privind încălcarea reglementărilor anticorupţie în Ungaria.… Mai mult

Stiri

Importurile de gaze în mai 2019, de 353 de ori mai mari decât cele din mai 2018 – date ANRE. Ce spune Ministerul Energiei

Razvan Diaconu

România a importat în mai 2019 o cantitate de gaze de 1.185.490 MWh, de 353 de ori mai mult faţă de aceeaşi lună a anului… Mai mult

Stiri

Sistemul informatic al CNAS / Mentența bazei de date – contract acordat în regim de urgență

Vladimir Ionescu

Mentenanța Bazei de Date a sistemului informatic al Casei Naționale de Asigurări de Sănătate (CNAS) va fi atribuit în regim de urgență, luni, după 22… Mai mult

Stiri

Cele mai mari 1.000 de firme din România fac profit tot mai greu. Costurile cresc mai mult decât veniturile

Adrian N Ionescu

Mediul de afaceri din România s-a deteriorat de la an la an, potrivit indicatorilor de profitabilitate ai celor mai mari 1.000 de companii active, spune… Mai mult

Stiri

Iran anunță destructurarea unei rețele CIA: 17 persoane arestate, unele deja condamnate la moarte

Vladimir Ionescu

Autorităţile iraniene au anunţat luni că au arestat 17 persoane, dintre care câteva au fost condamnate la moarte, în cadrul unei operaţiuni de dezmembrare a… Mai mult

Stiri

Cardul de sănătate – a 22-a zi de nefuncționare. Reuniune de urgență la Ministerul Sănătății

Razvan Diaconu

Sistemul cardului național de sănătate nu funcționează pentru a 22-a zi consecutiv, aceasta fiind cea mai gravă avarie de la darea sa în folosință. CNSAS… Mai mult

Stiri

Raport PwC / Industria de media și divertisment din România va atinge 3 miliarde dolari în 2019

Razvan Diaconu

Industria de media și divertisment din România va atinge în 2019 pragul de 3 miliarde de dolari, în creștere cu 7,1% comparativ cu 2018. România… Mai mult