fbpx

La obiect

20-34 de ani – nici nu lucrează și nici nu învață: Observații pe locul fruntaș deținut de România la procentul tinerilor fără nicio ocupație

România figurează printre statele UE cu cea mai mare pondere a tinerilor care nici nu lucrează și nici nu învață („neither in employment nor in… Mai mult

16.07.2021

Chestiunea

Noul test de stres al industriilor europene: condițiile și țintele sectoriale de mediu impuse de Comisia Europeană

Odată cu lansarea, miercuri 14 iulie, pachetului legislativ ”Fit for 55”, UE devine prima economie din lume care dă startul procesului de legiferare a obiectivului… Mai mult

15.07.2021

La obiect

Cum ar urma să arate Educația, pe cicluri școlare, dacă s-ar implementa Programul România Educată

Raportul România Educată elaborat de Președinția României a fost publicat pentru prima oară miercuri, ziua în care Guvernul Florin Cîțu a adoptat Memorandul prin care… Mai mult

14.07.2021

La obiect

În sfârșit, DOCUMENTUL: Memorandumul pe Proiectul România Educată – adoptat de Guvern. Calendarul și țintele

Guvernul va înființa un grup de lucru interministerial coordonat de premierul Florin Cîțu, pentru elaborarea pachetului legislativ necesar implementării Proiectului România Educată elaborat la Președinție,… Mai mult

14.07.2021

Tensiunile Rusia – Ucraina schimbă socotelile marilor companii de investiții

de Iulian Soare , 15.4.2021

Administratorii de fonduri de investiții globale își ajustează expunerea pe activele din Rusia și Ucraina, de team că anii de tensiuni dintre cele două țări ar putea denatura într-un război care să ruineze Ucraina și să împovăreze Rusia cu și mai multe sancțiuni.

Rusia și-a concentrat la granița ucraineană cele mai mari efective de trupe de la anexarea Crimeei de către Moscova în 2014, iar retorica fără compromisuri a Kremlinului i-a determinat pe unii investitori să considere că expunerea pe activele regiunii nu este suficient de precaută.

Îngrijorările au fost accentuate de escaladarea tensiunilor din Marea Neagră, în contextul cărora SUA și Rusia și-au transmis avertismente nedisimulate.

(Citiți și: „Escaladare a tensiunilor din Marea Neagră – Moscova atenţionează SUA și transferă trupe și nave. SUA avertizează: Vor fi consecințe. Reacția NATO”)

„Oamenii sunt foarte sangvini. (…)  Mă ocup de Ucraina de 33 de ani, inclusiv 2014, și (acum) pare destul de grav. Chiar sunt surprins că reacția pieței nu este mai agresivă”, a declarat Tim Ash, expertul în titluri suverane ale piețelor emergente din BlueBay Asset Management, citat de Reuters.

Reducerea expunerii pe Rusia și Ucraina

Aberdeen Standard Investments, care administrează active de circa 640 miliarde de dolari, și-a redus expunerea pe ruble încă dinainte de ultima escaladare a tensiunilor, dar deține încă obligațiuni din Rusia și Ucraina.

Totuși, chiar dacă „nu este o veste grozavă să vedem această escaladare, miza ambelor părți este prea mare pentru ca să nu intre într-un conflict total”, a spus Viktor Szabo, manager de portofoliu la Aberdeen Standard Investments.

„Ocuparea și reconstruirea Donbass ar avea un cost extrem de ridicat pentru Rusia, din punct de vedere financiar, din punct de vedere al vieții și din punct de vedere al sancțiunilor”, spune analistul citat.

Măsurarea riscurilor

Activele din regiune nu au ajuns la „prețuri de război”, în ciuda unor vânzări substanțiale din  ultimele săptămâni, pe măsura creșterii tensiunilor.

Rubla rusă a ajuns miercuri la maximul ultimelor două săptămâni, în timp ce evoluția obligațiunilor sale suverane denominate în dolari s-a calmat după o perioadă de aproape 12 luni, pentru că investitorii au contat pe faptul că noile sancțiuni ar fi fost evitate de o convorbire telefonică Joe Biden – Vladimir Putin, care a avut loc marți.

Obligațiunile internaționale ale Ucrainei ca și instrumentele derivate care premiază investitorii dacă sunt depășite anumite praguri de creștere economică, s-au ridicat, de asemenea, până la maximele ultrimeor două săptămâni.

Costul de asigurare a datoriei suverane, măsurat prin prețul instrumentelor swap de credit pe o perioadă de cinci ani, este departe de maximele de la începutul anului 2015, ultima dată când au izbucnit lupte serioase între cele două națiuni.

Îngrijorările legate de creșterea tensiunilor și de amenințarea sancțiunilor contra Rusiei au fost atenuate după ce președintele american Joe Biden a propus omologului său rus Vladimir Putin o întâlnire la vârf,  totodată subliniind angajamentul SUA față de integritatea teritorială a Ucrainei. Kremlinul a spus că va studia propunerea lui Biden.

Pariuri pe mai rău sau mai bine

JPMorgan a anunțat că a început să construiască poziții short pe Rusia (de vânzare). „Mă aștept ca situația să se înrăutățească înainte de a se îmbunătăți”, a spus Peter Kisler, manager de portofoliu Trium Capital.

Jupiter Asset Management și-a vândut deținerile de derivate legate de PIB-ul Ucrainei acum câteva săptămâni, când au început să apară informațiile negative.

Volumul deținerilor de obligațiuni locale deținute de investitori străini de portofoliu a scăzut de la sfârșitul lunii martie.

Ucraina este mult mai vulnerabilă la orice escaladare a conflictelor, având o economie mult mai mică decât cea a Rusiei, precum și la rezerve, poziții fiscale și conturi curente mai slabe, dar datorii mai mari.

Dimpotrivă, săptămâna trecută, Morgan Stanley a sesizat oportunități de cumpărare.

Pentru Rusia, riscul se învârte în jurul sancțiunilor, o durere de cap familiară pentru investitorii în activele Moscovei.

Mulți manageri de active, cum ar fi Jupiter și BlueBay, au construit poziții defensive în ultimele luni, deoarece a crescut perspectiva sancțiunilor din partea administrației Biden, ca represalii pentru presupusa amestecare rusă în alegerile din SUA și pirateria cibernetică. Moscova neagă amestecul.

O invazie a Ucrainei ar crește amenințarea mai mult ca niciodată.

Mergeți în homepage ›

Publicat la data de 15.4.2021

Lăsați un comentariu


Stiri

Eurostat: Economia europeană a revenit pe creştere în trimestrul al doilea

Razvan Diaconu

Produsul Intern Brut al zonei euro a înregistrat o creştere peste aşteptări în al doilea trimestru al acestui an, iar aceasta s-a reflectat asupra pieţei… Mai mult

Europa

Marinar român ucis într-un atac al piraților asupra unui petrolier aflat în largul coastelor Omanului

Razvan Diaconu

Un cetățean român a fost ucis în urma unui atac al piraților asupra unui petrolier care naviga în largul coastelor Sultanatului Oman. În urma atacului și-a… Mai mult

Stiri

Delegație a Departamentul de Stat pentru Energie din SUA, în vizită la Cernavodă pentru proiectul reactoarelor 3 și 4

Vladimir Ionescu

O delegație a Departamentului de Stat pentru Energie din State Unite a făcut vineri o vizită oficială la CNE Cernavodă. Delegația a fost condusă de… Mai mult

Europa

Prognoza Erste: România va câștiga 2,9% din PIB până în 2026 datorită impulsului PNRR

Alexandra Pele

Pachetele de stimulare economică din cadrul Fondului de redresare al UE ar urma să aducă un impuls suplimentar la PIB-ul României de 2,9% până în… Mai mult

Europa

Profit Renault de 368 mil. euro în 6 luni. Creșterea vânzărilor globale de Dacia, peste media grupului

Adrian N Ionescu

Grupul Renault a raportat vineri un profit net de 368 milioane de euro pe primele şase luni din 2021. Vânzările globale ale mărcii Dacia au… Mai mult

Stiri

Toleranţă zero faţă de orice abatere de la cultura integrităţii în mediul academic – răspunsul președintelui la planificata schimbare a analizei plagiatelor

Razvan Diaconu

Preşedintele Klaus Iohannis a răspuns vineri scrisorii reprezentanţilor mediului academic cu privire la plagiate, precizând că are toleranţă zero faţă de orice abatere de la… Mai mult

Stiri

Australia trimite armata în Sydney pentru a supraveghea respectarea carantinei

Iulian Soare

Australia a trimis sute de soldați în Sydney pentru a supraveghea aplicarea măsurilor aspre de carantină decretate din cauza unui focar de infectare cu varianta… Mai mult