fbpx Modifica setari cookieuri

Chestiunea

Tendință vizibilă de revenire a industriei, în ciuda cifrelor conjuncturale: Obiectiv – refacerea rapidă a nivelului atins în 2018

România a consemnat în luna august 2020 o scădere de -10,5% a producției industriale față de luna anterioară (serie brută) iar valoarea față de aceeași… Mai mult

14.10.2020

La obiect

Pleacă la promulgare: 2.000 de lei lunar, stimulent de risc acordat profesorilor pe perioada stării de alertă/urgență

Camera Deputaţilor, for decizional, a adoptat marţi proiectul de lege pentru acordarea unui stimulent de risc pentru personalul din învăţământ în contextul situaţiei epidemiologice determinate… Mai mult

13.10.2020

La obiect

Dobânda pe termen lung a scăzut sub pragul de 3,5% dar rămâne cea mai ridicată din UE. Observații

Rata dobânzii pe termen lung pentru România a scăzut în luna septembrie 2020 sub pragul de 3,5%, potrivit datelor publicate de Eurostat și calculate de… Mai mult

13.10.2020

La obiect

Indice negativ de prețuri, ”pe bază de cartofi”, în septembrie. Inflația anuală, în scădere la 2,45%

Preţurile de consum s-au diminuat per total cu -0,14% în luna septembrie 2020, potrivit datelor publicate de INS iar inflația anuală a scăzut la 2,45%,… Mai mult

13.10.2020

Statul nu mai reușește să ia bani de la bănci cât își dorește – ultima licitație de titluri de stat s-a subscris la 62%

de Adrian N Ionescu , 15.1.2019

Ministerul Finanțelor Publice (MFP) a ratat parțial pentru a doua oară în acest an o licitație de titluri de stat.

Luni s-au vândut titluri de stat de numai 248,8 milioane de lei, 62 % din volumul cerut de MFP, de 400 de milioane, dintr-o emisune scadentă în iunie 2023. Și oferta de băncilor a fost mai mică decât cea cerută, de numai 327 de milioane de lei.

În schimb, dobânzile cerute de bănci au crescut, randamentul mediu fiind de 4,41% (maxim acceptat de 4,43%), față de cel înregistrat pentru aceeași scadență în 24 decembrie, de 4,34%. Atunci, însă, băncile au subscris 925 de milioane de lei, cu peste 50% mai mult decât ceruse statul (600 de milioane de lei).

Media randamentelor la ofertele respinse ale băncilor a fost de 4,45%.

Creşterea randamentelor la obligaţiuni survine atunci când dobânzile cresc sau când preţul titlurilor scad, ca urmare a tendinţei deţinătorilor de a le vinde, din cauza deteriorării percepţiei pieţei faţă de capacitatea de plată a datornicului.

Joi, MFP a mai înregistrat o licitaţie parţial nereuşită, în care a adjudecat titluri scadente în aprilie 2026 în valoare de numai 246 de milioane, dintr-o ofertă de 333 de milioane, mai mică decât cererea statului 400 de milioane.

Luni a fost „încă o zi de uitat pentru titlurile de stat româneşti, ale căror randamente au crescut cu 10 până la 20 de puncte de bază (sutimi de procent) la toate scadenţele. Una dintre cauze ar putea fi clarificarea privind nivelul ROBOR de care este legată taxa pe activele bancare, care pare să confirme aşteptările pesimiste”, notează un raport al ING.

„ Taxa pe activele bancare se va calcula şi se va plăti trimestrial, ceea ce înseamnă că la cotaţia medie a ROBOR din ultimul trimestru al anului trecut, rata anuală a taxei se va situa la 1,2%”, a declarat luni Darius Vâlcov, consilier al premierului Viorica Dancilă.

Valoarea medie a ROBOR în ultimele trei luni din 2018 s-a situat la 3,17% pe an, nivel care corespunde unei taxe pe activele bancare de 0,3%. Cum taxa se aplică trimestrial rata anuală a taxei este de 1,2%.

Iniţial, băncile au interpretat că taxa se calculează anual şi doar se plateste trimestrial.

(Citiți și: „Efectul Vîlcov” pe BVB – Bursa a închis din nou pe roșu)

„Pe piața titlurilor de stat ratele de dobândă au crescut, avansul fiind mai pronunțat pe scadențele medii-lungi: la 10 ani cu 17 puncte bază la 4,745%”, notează Andrei Rădulescu, directorul de analiză macroeconomică al Băncii Transilvania în nota cotidiană de marţi.

Ce urmează

Băncile erau deja circumspecte față prețul îndatorării staatului, și fără să fi fost supuse la constrângerile noii taxe pe activele lor, din care fac parte și titlurile de stat.

Incertitudinile privind deficitul bugetar real al guvernului îi fac pe analiștii bancari să calculeze dobânzi tot mai mari pentru stat.

Astfel că Banca Transilvania se aştepta încă din octombrie la o medie de 5,7% a randamentelor titlurilor de stat pe 10 ani înregistrate în 2019, mai mare cu un punct procentual faţă de media pe 2018, de 4,7%. În 2020, randamentele ar rămâne ridicate, la 5,2%.

Impactul taxei pe active adoptate surprinzător în la sfârşitul anului nu avea cum să fie inclus, după cum nici BCR nu avea cum să-l estimeze în 7 ianuarie, când publica un raport lunar cu o estimare a randamentului mediu de 5,4% la sfârşitul anului 2019.

Abia au apărut primele clarificări privind modul de plată al taxei, care încă mai poate suferi ajustări.

Ministerul Finanţelor Publice (MFP) a planificat în ianuarie 2019 împrumuturi de la băncile comerciale de 3,26 miliarde de lei, din care 2,9 miliarde de lei prin licitaţii de obligaţiuni de stat şi certificate de trezorerie, la care se poate adăuga suma de 360 de milioane de lei prin sesiuni suplimentare de oferte necompetitive, aferente licitaţiilor de obligaţiuni.

Sumele vor fi destinate refinanţării datoriei publice şi finanţării deficitului bugetului de stat. Faţă de luna noiembrie, împrumuturile programate de MFP sunt mai mari cu 1,02 miliarde de lei.

Mergeți în homepage ›

Publicat la data de 15.1.2019

Lăsați un comentariu


Stiri

Ministrul Oros: Guvernul a acceptat alocarea a 7,2 miliarde de euro pentru agricultură. Priorități – ferma de familie, gestionarea apei

Vladimir Ionescu

Guvernul României şi premierul Ludovic Orban au acceptat alocarea a 7,25 de miliarde de euro pentru agricultură, a anunțat duminică ministrul Agriculturii şi Dezvoltării Rurale,… Mai mult

Europa

Marea Chinei de Sud – noul focar global de tensiuni: SUA trimit patrule ale gărzii de coastă pentru a contracara activitățile destabilizatoare ale Beijingului

Vladimir Ionescu

Statele Unite au anunţat vineri trimiterea de nave de patrulare ale gărzii de coastă în Pacific pentru a contracara activităţile “destabilizatoare” ale Beijingului în zonele… Mai mult

Europa

Franța și-a rechemat ambasadorul din Turcia după ce președintele Recep Tayyip Erdogan a spus că Emmanuel Macron are nevoie de un control psihiatric

Vladimir Ionescu

Președintele francez Emmanuel Macron și-a rechemat ambasadorul de la Ankara pentru consultări, după ce Recep Tayyip Erdogan l-a insultat, afirmând că are nevoie de un… Mai mult

Europa

Jens Stoltenberg, NATO: Afganistan ar putea deveni un “rai” al teroriștilor după retragerea trupelor alianței

Razvan Diaconu

NATO se confruntă cu o dilemă în Afganistan şi trebuie să decidă dacă va părăsi ţara, riscând astfel ca aceasta să devină un rai al… Mai mult

Stiri

Ludovic Orban: După alegeri urmează patru ani de ”pace politică”. România are șansa de a deveni un tigru al Europei Centrale și de Est

Vladimir Ionescu

După alegerile parlamentare vor urma patru ani de ”pace politică”, a afirmat sâmbătă premierul Ludovic Orban, adăugând că oportunitățile pe care le are România reprezintă… Mai mult

Europa

Parlamentul European a adoptat poziția sa asupra reformei Politicii Agricole Comune

Vladimir Ionescu

Parlamentul European (PE) a aprobat vineri poziţia sa cu privire la reforma Politicii Agricole Comune (PAC) a UE, care cuprinde în special obligaţii de mediu… Mai mult

Stiri

Ludovic Orban, despre un eventual lockdown: Obiectivul nostru este ca economia să funcționeze în parametrii obișnuiți

Razvan Diaconu

Întrebat dacă ar fi oportună varianta unui lockdown în România, premierul Ludovic Orban a afirmat că obiectivul executivului este ca oamenii să ducă o viaţă… Mai mult