fbpx Modifica setari cookieuri

La obiect

Institutul de la Măgurele nu mai are Consiliu Științific – 95 de cercetători cer demiterea directorului general, Ministerul pregătește clarificarea legislației

Aproape 100 de cercetători de la celebrul Institut Național de Cercetare Dezvoltare pentru Fizică și Inginerie Nucleară Horia Hulubei solicită într-o scrisoare deschisă înlocuirea din… Mai mult

24.06.2020

Analiză

Prețurile energiei – România, fruntașă la scumpirea curentului electric și la ieftinirea gazelor naturale

România s-a situat în a doua jumătate a anului 2019 pe locul patru între statele membre UE la creșterea prețului curentului electric livrat consumatorilor casnici,… Mai mult

24.06.2020

Chestiunea

Planul, proiectele și hărțile megaproiectului de relansare economică a UE propus de Institutul de Studii Economice din Viena. România – între marii beneficiari

Institutul pentru Studii Economice din Viena propune un plan de investiții în valoare de 2.000 de miliarde de euro, care s-ar putea realiza în următorii… Mai mult

23.06.2020

Europa

Tabloul european al Inovării 2020: Marile probleme ale României, care are un decalaj de peste 68% față de media UE

România rămâne cel mai slab inovator din UE, cu un scor în clasamentul indicatorilor de anul trecut situat la doar 31,6% din performanța media a… Mai mult

23.06.2020

Raport BNR: Fața și reversul companiilor românești și cifrele lor seci

de Marin Pana 29.10.2014

Rezultatele financiare la nivel agregat ale companiilor au înregistrat o evoluţie pozitivă pe parcursul anului trecut și în acest an, cu o tendință de plafonare a acestei evoluții.

Pentru  o imagine concretă asupra acestei evoluții,  prezentăm pe scurt câteva date incontestabile publicate în Raportul de stabilitate al BNR pe 2014, care fac legătura dintre performanţele economice şi financiare ale companiilor nefinanciare.

Rentabilitatea capitalurilor a crescut pe ansamblu de la 8,4% la 11% în intervalul decembrie 2012 – decembrie 2013.

Însă, media de ansamblu, ascunde diferențe majore în structură :

Există un număr foarte ridicat de firme care au înregistrat un rezultat net negativ: 58,2 la sută din numărul de companii (foarte probabil în mare majoritate microîntreprinderi – n.red.).

Capacitatea de acoperire a cheltuielilor cu dobânzile din profituri s-a îmbunătăţit (de la 1,79 la finele lui 2012 până la 2,47 la finele lui 2013). Altfel spus, partea care revine băncii pentru faptul că a pus la dispoziția întreprinderii fondurile necesare pentru dezvoltare s-a redus de la circa 56% din rezultatul activității spre 40%, adică a devenit minoritară.

Gradul de îndatorare al întreprinderilor s-a ameliorat uşor. Efectul de pârghie calculat ca raport între datoriile firmelor şi capitalurile proprii a fost de 2,39 în decembrie 2013, faţă de 2,44 în decembrie 2012, pe fondul majorării capitalurilor proprii ale firmelor cu 1,5%. Companiile performante au în continuare o capitalizare superioară, efectul de pârghie fiind unul subunitar (0,7 în decembrie 2013).

Întreprinderile mici continuă să înregistreze cea mai ridicată rentabilitate a capitalurilor (ROE – return on equity) din rândul IMM (12,6% în decembrie 2013). La polul opus se situează microîntreprinderile, cu un ROE în creştere dar rămas în teritoriul negativ (-4,2% la finalul lui 2013, comparativ cu -16,8% la finalul lui 2012).

Capacitatea microîntreprinderilor de a acoperi cheltuielile cu dobânzile din profituri se menţine negativă ( ceea ce explică și reticența în luarea de împrumuturi – n.red.) , spre deosebire de ansamblul IMM, care contabilizează un nivel în teritoriu pozitiv şi în creştere pentru acest indicator (de la 0,91 în decembrie 2012 la 1,34 în decembrie 2013.

Ponderea aportului microîntreprinderilor la valoarea adăugată brută rămâne cea mai scăzută dintre toate companiile nefinanciare (13,6 la sută în decembrie 2013), deşi după număr acestea reprezintă majoritatea firmelor din economie.

Firmele care pot contribui la îmbunătăţirea sustenabilităţii modelului de creştere economică au înregistrat rezultate financiare favorabile, dar au apărut și semne de oboseală. Companiile care provin din sectoarele producătoare de bunuri comercializabile (tradables) şi-au menţinut evoluţia pozitivă per ansamblu, dar ritmul de îmbunătăţire al anumitor indicatori de performanţă economico-financiară a fost redus:

-contribuţia acestor firme la totalul valorii adăugate brute produsă de către companiile

nefinanciare s-a majorat marginal în anul 2013 (de la 37,9% la 38,5%)

-rentabilitatea capitalurilor a fost superioară celei consemnate la finele anului 2012 (9,5% în decembrie

2013, dar sub valoarea medie pe economie de 11%)

-fluxurile totale de numerar la decembrie 2013 au fost pozitive şi în creştere

-capacitatea de acoperire din profituri a cheltuielilor cu dobânzile s-a majorat la 3,6 (spre comparaţie, în cazul companiilor non-tradables acest indicator a înregistrat valoarea de 1,8 în decembrie 2013).

Companiile net exportatoare continuă să înregistreze performanţe financiare superioare

mediei pe economie, rentabilitatea capitalurilor fiind de 13,1% pe 2013, dar în scădere de la 13,4% în 2012. Aceste firme şi-au majorat marginal aportul adus în economie (ponderea în valoarea adăugată brută produsă de companiile nefinanciare crescând cu 0,2% în anul 2013, până la 18%), deşi cifra de afaceri a înregistrat un avans semnificativ (plus 5% comparativ cu 2012).

Poziţia de lichiditate a companiilor net exportatoare este superioară mediei la nivelul companiilor

nefinanciare (107% faţă de 88,7%, în decembrie 2013), iar gradul de îndatorare este unul mai redus (efectul de pârghie fiind de 1,05 comparativ cu 2,39, în decembrie 2013).

Aceste rezultate s-au translatat într-o abilitate mai bună de rambursare a datoriilor faţă de bănci (rata creditelor neperformante este de 6,4%, faţă de 22% media pe economie, în august 2014), ceea ce ar pleda pentru creşterea expunerilor bancare către asemenea firmele net exportatoare în vederea relansării sustenabile a creditului.

Firmele care activează în sectoare producătoare de bunuri şi servicii cu valoare adăugată mare şi cu aport sporit de inovaţie au înregistrat o îmbunătăţire a performanţelor în anul 2013. Rentabilitatea capitalurilor în cazul companiilor din sectoarele de înaltă tehnologie (high-tech) şi medie tehnologie ( medium high-tech) a crescut cu aproape două puncte procentuale, până la 9,4% în decembrie 2013.

O evoluţie similară a fost înregistrată şi de firmele din sectoarele intensive în cunoaștere ca factor de producție (knowledge-intensive services în lb. engleză)(de la 17,3% la 18,5%).Cele trei categorii de firme menționate au contribuit la formarea valorii adăugate brute a companiilor nefinanciare din anul 2013 cu 26,6% (cu o jumătate de punct procentual în plus față de 2012), în condițiile în care cifra de afaceri aferentă s-a majorat cu 7,6%.

De altfel, companiile din sectoarele high-tech şi medium high-tech şi-au îmbunătăţit semnificativ capacitatea de acoperire a cheltuielilor cu dobânzile din profituri, indicatorul aferent având o valoare semnificativ mai mare, respectiv de 3,1 în decembrie 2013 faţă de 1,8 la sfârşitul anului 2012.

Faptul s-a reflectat într-o onorare mai bună a serviciului datoriei faţă de instituţiile de credit (rata creditelor neperformante este de 17,5%, faţă de 22,2% aferentă companiilor din sectoarele de joasă și mediu-joasă tehnologie (low-tech and medium low-tech), la nivelul lunii august 2014.

Mergeți în homepage ›

Publicat la data de 29.10.2014

Lăsați un comentariu


Stiri

Majoritatea companiilor germane din România văd o scădere de până la 50% a afacerilor – sondaj AHK

Adrian N Ionescu

Mai mult de jumătate din companiile germane din România se aşteaptă la scăderi ale cifrei de afaceri între 10 şi 50%, în 2020, iar un… Mai mult

Europa

Eurostat: Marja de profit a companiilor din zona euro, cea mai pronunțată scădere din ultimii 20 de ani în primul trimestru

Vladimir Ionescu

Marjele de profit ale companiilor din zona euro au scăzut la 37,9% în primul trimestru din 2020, față de 39,6% în T4 din 2019, odată… Mai mult

Stiri

Riscul de nerambursare a creditelor a devenit sever – Sondaj BNR

Adrian N Ionescu

Băncile consideră că riscul nerambursării creditelor companiilor și ale persoanelor fizice a crescut în primul trimestru direct la nivelul maxim, „sever”, de la nivelul „moderat… Mai mult

Europa

Plafonarea comisioanelor interbancare pentru carduri a produs economii de 2 miliarde de euro pe an

Alexandra Pele

Comisioanele bancare suportate de comercianții și consumatorii europeni au scăzut semnificativ în ultimii doi ani, pe fondul noilor reglementări europene care au generat economii de… Mai mult

Stiri

Banca Mondială promovează România în categoria statelor cu venituri mari. Decizia influențează rating-ul și negocierile pentru aderarea la OECD

Alexandra Pele

Banca Mondială a promovat România în categoria țărilor cu venituri mari, după încorporarea evoluțiilor din 2019 (venit pe locuitor de 12,630 de dolari), ”aspect important… Mai mult

Europa

Mini-summit la Bruxelles pentru deblocarea negocierilor pe pachetul de relansare economică a UE

Victor Bratu

Președintele Comisiei Europene, Ursula von der Leyen, a anunțat organizarea unui mini-summit la Bruxelles pe data de 8 iulie, la care sunt invitați președinții Consiliului,… Mai mult

Europa

Guvernul francez a demisionat – președintele Macron anunțase surprinzător intenția unei remanieri

Iulian Soare

Premierul francez Edouard Philippe (foto) a înaintat preşedintelui Emmanuel Macron, vineri, 3 iulie, demisia guvernului său. Demisia guvernului apare în ziua în care presa franceză… Mai mult