La obiect

Cum doarme UE sub industria strategică a mașinilor electrice: Viitorul tocmai a ajuns între China și Africa

Textul de mai jos e compus din fragmente ale analizei apărute în numărul 98 al publicației exclusiv print CRONICILE Curs de Guvernare.  Un moment de… Mai mult

07.06.2019

Analiză

Mda..: Creșterea economică de 5%, integral pe consum. Industria nu mai e locomotiva – contribuţia ei la PIB e la jumătate faţă de cea contabilizată de sectorul bugetar

Institutul Național de Statistică a confirmat estimarea-semnal de la mijlocul lunii trecute și a anunțat o creștere a Produsului Intern Brut pe primul trimestru din… Mai mult

06.06.2019

La obiect

INS : Veniturile românilor au crescut cu 26% anul trecut – pe ce s-au dus banii economisiți la alimente

Veniturile lunare ale unei familii din România au fost în 2018 de 4.251 lei, în creştere cu 25,3% mai mari faţă de anul anterior, potrivit… Mai mult

06.06.2019

Interviu

Interviu Șerban Țigănaș / Cum a ajuns planificarea strategică urbană a orașelor românești pe mâna grupurilor de interese

Textul de mai jos e compus din fragmente ale interviului apărut în publicația exclusiv print CRONICILE Curs de Guvernare: Șerban Țigănaș – președinte al Ordinului… Mai mult

05.06.2019

Cronicile

Guvernatorii BCE vor analiza joi posibile soluții pentru sprijinirea zonei euro

de Alexandra Pele , 5.3.2019

Ședința de joi a Consiliului guvernatorilor Băncii Centrale Europene (BCE) se anunță una dificilă, având în vedere că evoluțiile economice din zona euro schimbă datele de implementare a planului de ”normalizare a politicii monetare” (revenirea la dobânzi pozitive fără a afecta creșterea PIB-ului sau a creditării). BCE are totuși mai multe ”arme” în arsenalul său, în situația în care problemele din zona euro se vor adânci, notează presa internațională.

De anul trecut, semnalele BCE în ceea ce privește nivelul dobânzilor au indicat o menținere a acestora neschimbate cel puțin până la sfârșitul verii. Piețe financiare anticipează că o eventuală majorare nu va avea loc înainte de primăvara lui 2020.

Totodată, planul BCE de normalizare a politicii monetare a fost complicat de evoluția economiei zonei euro, afectată de războiul comercial dintre SUA și China, dar și perspectiva unui Brexit fără acord.

Programul masiv de achiziție de bonduri suverane, cunoscut drept relaxare cantitativă a fost încheiat în decembrie, însă BCE continuă să reinvestească titlurile ce ajung la scadență.

Deciziile din acest ale Consiliului sunt totodată complicate de faptul că instituția trece printr-o schimbare de gardă care se va încheia în octombrie, odată cu încheierea mandatului președintelui Mario Draghi.

Scenarii

Datele de până acum ar putea forța instituția să își reducă joi estimarea de creștere economică și prognoza de inflație, notează Bloomberg. Având în vedere că o reluare a achizițiilor de active (relaxare cantitativă) pare improbabilă, economiștii au identificat o serie de alte soluții mai creative, la care ar putea apela BCE.

Dobânzile negative la depozite au devenit o provocare pentru bănci, deoarece acestea nu le pot transmite mai departe deponenților, fiind descrise de industria financiară drept o ”taxă pe bănci”. BCE ar putea majora dobânda la depozite de la -0.4% pe an la zero, cu promisiunea de a menține acest nivel pentru 18 luni, este de părere Louis Harreau, strateg la credit Agricole.

O astfel de decizie ar ajuta băncile și ar menține politica monetară relaxată. Erik Nielson, economist la UniCredit este de părere că banca centrală ar trebui să renunțe la toate dobânzile negative sau să excepteze toate depozitele, cu excepția celor mari, de această penalizare.

Cea mai mare miză

Reînnoirea liniilor de finanțare pe termen lung de 700 de miliarde de euro acordate băncilor va fi un subiect intens dezbătut la ședința de joi a Consiliului BCE. Surse apropiate conducerii băncii susțin că acestea reprezintă cel mai probabil scenariu ce urmează a fi analizat.

Actualele împrumuturi, lansate în 2014 și 2016, vor ajunge la scadență anul viitor, iar o nouă rundă de finanțare ieftină pentru bănci ar putea reduce presiunile.

Nu toată lumea pare însă interesantă de o astfel de facilitate. Gonzalo Gotazar, economistul șef al CaixaBank, a precizat luna trecută că băncile nu au nevoie de împrumuturi subvenționate de BCE. Creditorii spanioli au fost printre cei mai mari beneficiari ai acestor finanțări, după cei italieni. Pe de altă parte, băncile italiene au nevoie de aceste facilități.

Totuși, decizia BCE nu poate fi luată având în vedere exclusiv situația creditorilor din peninsulă, așa încât o eventuală reluare a acestor împrumuturi trebuie să se bazeze pe considerații mai ample legate de politica monetară din zona euro.

În acest context, condițiile de acordare vor fi esențiale. Dacă acestea sunt foarte stricte, băncile bine capitalizate ar putea alege să nu opteze pentru aceste facilități.

Societe Generale a vehiculat ideea că BCE ar putea alege să sprijine creditarea imobiliară, un scenariu cu care Olanda, unde prețurile imobiliare au crescut într-un ritm alarmant, ar putea să nu fie de acord.

Dacă orice altceva dă greș, BCE ar putea putea să înceapă să cumpere active riscante pentru a preveni o nouă criză, crede Thomas Mayer, de la institutul de cercetare Flossbach von Storch, fost economist șef al Deutsche Bank.

Momentan, aceasta pare varianta ”nucleară”.

Mergeți în homepage ›

Publicat la data de 5.3.2019

Lăsați un comentariu


Stiri

Campanie de strângere de fonduri pentru profesorul Vintilă Mihăilescu, diagnosticat cu leucemie

Redacţia

Profesorul Vintilă Mihăilescu, diagnosticat cu un tip de cancer agresiv al sângelui, are nevoie de un transplant de celule stem, fiind singura sa șansă de… Mai mult

Stiri

Procurorul general al SUA: Este important ca România să rămână un aliat predictibil, stabil și responsabil

Razvan Diaconu

Este important ca România să rămână un aliat predictibil, stabil și responsabil, care respectă şi promovează valorile democratice și statul de drept, a declarat procurorul… Mai mult

Stiri

Dan Suciu, BNR: Administrația publică reacționează predictibil doar 30% din timp

Vladimir Ionescu

Administrația publică din România are capacitatea de a reacționa predictibil doar 30% din timp, în restul situației fiind necesare reacții rapide cauzate de crize și… Mai mult

Stiri

CCR, formula completă pentru următorii 3 ani – Gheorghe Stan și Cristian Deliorga au depus jurământul

Vladimir Ionescu

Cristian Deliorga și Gheorghe Stan, nominalizările Camerei Deputaților și Senatului, au depus marți jurământul de învestitură în funcţia de judecători ai Curţii Constituţionale. Procurorul Gheorghe… Mai mult

Europa

Șapte cupluri gay solicită CEDO să oblige România la reglementarea parteneriatului civil

Iulian Soare

Asociația ACCEPT și șapte cupluri stabile formate din persoane de același se au dat în judecată statul român la Curtea Europeană a Drepturilor Omului și… Mai mult

Stiri

Michel Platini a fost reținut pentru corupţie în dosarul CM Qatar 2022. Sunt cercetați și foști colaboratori ai lui Nicolas Sarkozy

Vladimir Ionescu

Michel Platini (foto) a fost reţinut, marţi dimineaţă, de autorităţile franceze și este este audiat la Nanterre, la Oficiul anticoruptie al poliţiei judiciare. Potrivit presei… Mai mult

Stiri

Un sfert din populația Europei și Americii de Nord va avea peste 65 de ani, în 2050 – raport ONU

Mariana Bechir

Până în 2050, un sfert din populația Europei și Americii de Nord vor fi persoane în vârstă, adică peste 65 de ani, întrucât crește speranța… Mai mult