fbpx Modifica setari cookieuri

La obiect

Stadiul celor 85 de proiecte fazate de România pentru a nu pierde finanțarea europeană

România mai are trei ani și jumătate la dispoziție pentru a finaliza cele 85 de proiecte fazate din fonduri europene, aferente exercițiului bugetar 2014-2020, valoarea… Mai mult

29.07.2020

La obiect

Vaccinul împotriva coronavirus – noua miză supremă în jocul geopolitic, egală cu tehnologia militară

Cine primește primul vaccinul contra coronavirusului? Lăsând retorica deoparte, răspunsul ține de geopolitică și de bani. O analiză Politico arată că goana după vaccin nu… Mai mult

29.07.2020

Analiză

Execuția pe S1 din 2020 – o abordare comparativă cu cea din 2019

Bugetul general consolidat a înregistrat pe prima jumătate a anului în curs un deficit de circa 45 miliarde lei, echivalent cu 4,2% din PIB estimat… Mai mult

29.07.2020

La obiect

Producția agricolă 2019 – scădere istorică a valorii brute adăugate în economie

Valoarea producției agricole a scăzut în 2019 cu 3,8% în termeni reali față de anul precedent, potrivit datelor semidefinitive comunicate de INS. Ponderea sectorului vegetal… Mai mult

27.07.2020

Analiștii, despre QE à la BNR: Banca Naţională va cumpăra de titluri de stat, cât timp „mai este loc” pentru deprecierea leului

de Adrian N Ionescu , 23.3.2020

 

Banca Naţională a României (BNR) va cumpăra titluri de stat de pe piaţa secundară, aşa cum a promis vineri seara, dar operațiunile vor avea în vedere ca deprecierea leului să nu devină îngrijorătoare, potrivit analiştilor consultaţi de cursdeguvernare.ro.

„Există încă loc de depreciere (pentru leu), în contextul aversiunii extreme la risc de pe pieţele internaţionale. Pe fondul crizei coronavirus, monedele tuturor țărilor emergente s-au depreciat și, multe –  mai mult decât leul, e drept: unele suferind și de pe urma evoluției pieței petrolului, fiind producătoare”, spune Adrian Codirlașu, președintele CFA Society Romania.

De asemeni, BNR îşi va doza achiziţiile de titluri de stat, având în vedere că are încă la dispoziţie și instrumentele convenţionale, ca reducerea rezervelor minime obligatorii (RMO) în lei ţinute de bănci în conturile băncii centrale şi schimburile săptămânale reversibile de cash contra titluri de stat.

Şi, cum BNR nu a dat detalii despre volumul achiziţiilor de titluri de stat, anunţul privind acestea este, deocamdată, mai degrabă o declarație de disponibilitate menită să sporească încrederea.

„BNR a dat mesajul că este pregatită să furnizeze lichiditate suficientă în piață și a redus dobânda de intervenție. Acest gen de mesaj păstrează gradul de încredere necesar, astfel încât băncile comerciale și agenții economici să nu actioneze în condiții de presiune suplimentară, dincolo de cea existentă deja”,  spune consultantul financiar Cristian Tudorescu (foto), pentru cursdeguvernare.ro.

(Citiți și: „BNR – ședință extraordinară: scăderea cu 0,5% a dobânzii cheie și cumpărarea de obligațiuni de stat de pe piața secundară”)

„Achiziția de titluri de stat de către BNR de pe piața secundară va contribui și la menținerea unui nivel funcțional al acestui segment și creează loc pentru emisiuni viitoare de titluri, care să poată fi preluate de băncile comerciale”, a mai spus exportul citat.

Piaţa se aştepta mai degrabă la reducerea RMO decât la măsura suprinzătoare a cumpărării de titluri de stat, așa numitele operațiuni de relaxare cantitativă (quantitative easing, QE) devenite obișnuite pentru marile bănci centrale ale lumii, care emit monede puternice.

De altfel, media cursului anunţată de BNR luni este de 4,8443 lei/ euro, cu o sutime de ban mai mic față de vineri.

În căutarea echilibrului în vremuri de criză

Atât BNR cât și Ministerul Finanțelor Publice vor căuta echilibrarea tuturor operațiunilor.

„Estimările ar fi premature, dar este clar că statul român va trebui să se împrumute de câteva miliarde bune de euro, în principal din intern, pentru a susține măsurile viitoare și deficitele viitoare din economie”, a completat Cristian Tudorescu.

„Banca Națională ia măsuri ieșite din comun într-o situație ieșită din comun. Achiziția de titluri de stat este un instrument folosit de multe bănci centrale din lume. Rămâne de văzut care va fi volumul acestor operațiuni ale BNR”, a declarat Claudiu Cazacu (foto), consulting strategist la casa de brokeraj XTB România, pentru cursdeguvernare.ro.

Cât priveşte efectele asupra monedei naţionale, „trebuie privit din ambele părți ale egalului. Avem măsuri şi din partea BCE (Banca Centrală Europeană, n.r.) în acelaşi sens, iar pietele vor avea nevoie să judece în ce proporţie leul ar întâmpina anumite presiuni. De aceea este o chestiune de volume.”, a mai spus analistul citat.

„Achizițiile de titluri de stat de pe piața secundară de către băncile centrale au dat rezultate bune în criza din 2009 și probabil vor avea succes și în România. Vor facilita finanțarea economiei, mai ales că se vor produce pe fondul scăderii ratei dobânzii de politică monetară (la 2,0%) și a ratei de dobandă la facilitatea de credit a BNR la 2,5%. Dobânzile pe piața monetară vor coborî spre acest nivel”, a spus Adrian Codirlașu (foto).

Băncile centrale ale Poloniei şi Cehiei au decis de asemeni să cumpere titlruile de stat ale ţărilor lor, dar Polonia a avut excedent de cont curent de 1,1% din PIB anul trecut, în vreme ce deficitul de cont curent al României a fost cel mai mare din regiune (-4,7%), cu excepţia celui al Serbiei.

De asemenea, deficitul bugetar al Poloniei a fost de numai 0,7%, în timp ce acela al României a coborât la -4,6% din PIB.

Mergeți în homepage ›

Publicat la data de 23.3.2020

Lăsați un comentariu


Europa

Germania, 500 milioane euro pentru inovare în transportul feroviar de mărfuri

Iulian Soare

Comisia Europeană a aprobat miercuri o schemă de 500 de milioane de euro prin care Germania vrea să sprijine cercetarea, dezvoltarea și inovarea din domeniul… Mai mult

Stiri

”Elev la Liceu” – înscrieri în a treia ediție a programului de burse acordate de Fundația FAN Courier și Help Net

Vladimir Ionescu

Fundația FAN Courier și Help Net deschid miercuri, pentru al treilea an consecutiv, sesiunea de înscriere în programul de burse ”Elev la Liceu”, dedicat absolvenților… Mai mult

Europa

Reuniune de urgență a miniștrilor de Externe UE. Dosarele fierbinți: Turcia, Belarus, Liban

Iulian Soare

Miniștrii de Externe ai UE se reunesc într-o ședință extraordinară vineri pentru a discuta efectele și abordarea comună într-o serie de crize în derulare la… Mai mult

Stiri

SUA a mai contractat 100 milioane doze din viitoarele vaccinuri anti-Covid, totalul asigurat anticipat – 800 milioane doze

Iulian Soare

Preşedintele Donald Trump a anunţat marţi un contract de 1,5 miliarde de dolari pentru livrarea a 100 milioane de doze de vaccin experimental al companiei… Mai mult

Stiri

OIM cere guvernelor sprijin urgent pentru tineri: Pandemia are efecte traumatizante de durată asupra acestora

Razvan Diaconu

Jumătate din tinerii de pe planetă este posibil să fi fost afectați de anxietate sau depresie și 17% au avut probabil astfel de stări, din… Mai mult

Stiri

Importurile de electricitate s-au dublat în Semestrul 1, deși consumul economiei a scăzut cu 10%

Adrian N Ionescu

România a importat net 1,13 TWh (1.130,8 mil. kWh) în primul semestru din 2020, chiar dacă economia a consumat cu 2,125 TWh mai puțin (-10%)… Mai mult

Stiri

Consiliul Concurenţei verifică prețurile cerute pentru testele COVID-19

Vladimir Ionescu

Consiliul Concurenţei are în derulare o analiză la clinicile care efectuează teste COVID-19, pentru a vedea dacă acestea respectă legislaţia în materie de concurenţă, ca… Mai mult