fbpx Modifica setari cookieuri

La obiect

Reprezentanți ai mediului de business: 70% din economie continuă să meargă. Ce strategii au cei care au rămas în picioare

Companiile anticipează o scădere mediană de 30% a cifrei de afaceri din martie, respectiv o contracție de 40% a businessului în aprilie, potrivit unui sondaj… Mai mult

01.04.2020

La obiect

Un tablou: bolile infecțioase care omoară anual mii de români

3.659 români au murit din cauza bolilor infecțioase și parazitare în 2018 – anul pentru care există statistici complete. Unele din aceste afecțiuni au fost… Mai mult

31.03.2020

La obiect

Profitorii crizei: presiuni de creștere a prețului la energie, în ciuda scăderii prețului în piață

În timp ce prețurile la energie își continuă trendul de scădere semnificativă, Autoritatea Națională de Reglementare în domeniul Energiei (ANRE) a modificat de trei ori… Mai mult

31.03.2020

Chestiunea

Cu ce cheltuieli de sănătate a intrat România, cu viteză, în criza Covid-19. Țara e pe primul loc în UE la mortalitatea din cauze tratabile

Diagnosticul sec pus în „State of Health in the EU”, România – Profilul Sănătății, apărut în noiembrie 2019 plasează țara noastră pe ultimul loc în… Mai mult

31.03.2020

Analiștii, despre QE à la BNR: Banca Naţională va cumpăra de titluri de stat, cât timp „mai este loc” pentru deprecierea leului

de Adrian N Ionescu , 23.3.2020

 

Banca Naţională a României (BNR) va cumpăra titluri de stat de pe piaţa secundară, aşa cum a promis vineri seara, dar operațiunile vor avea în vedere ca deprecierea leului să nu devină îngrijorătoare, potrivit analiştilor consultaţi de cursdeguvernare.ro.

„Există încă loc de depreciere (pentru leu), în contextul aversiunii extreme la risc de pe pieţele internaţionale. Pe fondul crizei coronavirus, monedele tuturor țărilor emergente s-au depreciat și, multe –  mai mult decât leul, e drept: unele suferind și de pe urma evoluției pieței petrolului, fiind producătoare”, spune Adrian Codirlașu, președintele CFA Society Romania.

De asemeni, BNR îşi va doza achiziţiile de titluri de stat, având în vedere că are încă la dispoziţie și instrumentele convenţionale, ca reducerea rezervelor minime obligatorii (RMO) în lei ţinute de bănci în conturile băncii centrale şi schimburile săptămânale reversibile de cash contra titluri de stat.

Şi, cum BNR nu a dat detalii despre volumul achiziţiilor de titluri de stat, anunţul privind acestea este, deocamdată, mai degrabă o declarație de disponibilitate menită să sporească încrederea.

„BNR a dat mesajul că este pregatită să furnizeze lichiditate suficientă în piață și a redus dobânda de intervenție. Acest gen de mesaj păstrează gradul de încredere necesar, astfel încât băncile comerciale și agenții economici să nu actioneze în condiții de presiune suplimentară, dincolo de cea existentă deja”,  spune consultantul financiar Cristian Tudorescu (foto), pentru cursdeguvernare.ro.

(Citiți și: „BNR – ședință extraordinară: scăderea cu 0,5% a dobânzii cheie și cumpărarea de obligațiuni de stat de pe piața secundară”)

„Achiziția de titluri de stat de către BNR de pe piața secundară va contribui și la menținerea unui nivel funcțional al acestui segment și creează loc pentru emisiuni viitoare de titluri, care să poată fi preluate de băncile comerciale”, a mai spus exportul citat.

Piaţa se aştepta mai degrabă la reducerea RMO decât la măsura suprinzătoare a cumpărării de titluri de stat, așa numitele operațiuni de relaxare cantitativă (quantitative easing, QE) devenite obișnuite pentru marile bănci centrale ale lumii, care emit monede puternice.

De altfel, media cursului anunţată de BNR luni este de 4,8443 lei/ euro, cu o sutime de ban mai mic față de vineri.

În căutarea echilibrului în vremuri de criză

Atât BNR cât și Ministerul Finanțelor Publice vor căuta echilibrarea tuturor operațiunilor.

„Estimările ar fi premature, dar este clar că statul român va trebui să se împrumute de câteva miliarde bune de euro, în principal din intern, pentru a susține măsurile viitoare și deficitele viitoare din economie”, a completat Cristian Tudorescu.

„Banca Națională ia măsuri ieșite din comun într-o situație ieșită din comun. Achiziția de titluri de stat este un instrument folosit de multe bănci centrale din lume. Rămâne de văzut care va fi volumul acestor operațiuni ale BNR”, a declarat Claudiu Cazacu (foto), consulting strategist la casa de brokeraj XTB România, pentru cursdeguvernare.ro.

Cât priveşte efectele asupra monedei naţionale, „trebuie privit din ambele părți ale egalului. Avem măsuri şi din partea BCE (Banca Centrală Europeană, n.r.) în acelaşi sens, iar pietele vor avea nevoie să judece în ce proporţie leul ar întâmpina anumite presiuni. De aceea este o chestiune de volume.”, a mai spus analistul citat.

„Achizițiile de titluri de stat de pe piața secundară de către băncile centrale au dat rezultate bune în criza din 2009 și probabil vor avea succes și în România. Vor facilita finanțarea economiei, mai ales că se vor produce pe fondul scăderii ratei dobânzii de politică monetară (la 2,0%) și a ratei de dobandă la facilitatea de credit a BNR la 2,5%. Dobânzile pe piața monetară vor coborî spre acest nivel”, a spus Adrian Codirlașu (foto).

Băncile centrale ale Poloniei şi Cehiei au decis de asemeni să cumpere titlruile de stat ale ţărilor lor, dar Polonia a avut excedent de cont curent de 1,1% din PIB anul trecut, în vreme ce deficitul de cont curent al României a fost cel mai mare din regiune (-4,7%), cu excepţia celui al Serbiei.

De asemenea, deficitul bugetar al Poloniei a fost de numai 0,7%, în timp ce acela al României a coborât la -4,6% din PIB.

Mergeți în homepage ›

Publicat la data de 23.3.2020

Lăsați un comentariu


Stiri

Tarifele de referință pentru asigurarea RCA au crescut

Razvan Diaconu

Autoritatea de Supraveghere Financiară (ASF) a publicat noile tarife de referință pentru asigurarea obligatorie RCA. Acestea au crescut la toate categoriile de vârstă, pentru toate… Mai mult

Europa

Bulgaria va solicita în aprilie intrarea în ERM-2

Razvan Diaconu

Bulgaria va depune, până la finele lunii aprilie, cererea de aderare la ERM-2 (mecanismul ratelor de schimb, perioadă de tranziție obligatorie, de minim doi ani,… Mai mult

Stiri

Bilanț coronavirus, vineri: 265 de cazuri noi în ultimele 24 de ore

Vladimir Ionescu

Până astăzi, 10 aprilie, pe teritoriul României, au fost confirmate 5.467 de cazuri de persoane infectate cu virusul COVID – 19 (coronavirus), anunță Grupul de… Mai mult

Stiri

Peste 150.000 de persoane fizice şi 10.000 de companii au solicitat până în prezent amânarea plăţii ratelor la credite

Vladimir Ionescu

Peste 150.000 de persoane fizice şi aproximativ 10.000 de companii au solicitat până în prezent amânarea plăţii ratelor la credite, termenul limită pentru depunerea cererilor… Mai mult

Stiri

Simulările Evaluării Naţionale şi Bacalaureatului au fost anulate

Vladimir Ionescu

Ordinul ministrului Educaţiei privind suspendarea organizării şi desfăşurării Evaluării Naţionale la finalul claselor a II-a, a IV-a şi a VI-a, a simulării Evaluării Naţionale pentru… Mai mult

Stiri

Agenția Națională pentru Pescuit cere clarificarea Ordonanței militare 8, nu este permis pescuitul în perioadă de prohibiție

Victor Bratu

Agenția Națională pentru Pescuit și Acvacultură urmează să solicite modificarea Ordonanței militare 8, emise joi seara, care permite în prezent desfășurarea activităților de pescuit comercial.… Mai mult

Stiri

Rating suveran România: Sezonul de primăvară începe cu evaluarea Moody’s, în 24 aprilie. Urmează Fitch și S&P

Adrian N Ionescu

România va trece în această primăvară prin trei încercări privind evaluarea sănătății sale financiare, trei agenții de rating urmând să-și publice evaluările în următoarele trei… Mai mult