Chestiunea

Puterea de cumpărare a salariilor, decuplată de productivitatea muncii

Câștigul salarial mediu brut din luna iunie 2018 a fost de 5.127 lei, cu 1% mai mare faţă de luna anterioară, conform datelor publicate de… Mai mult

07.08.2019

Evenimentul

Rectificarea bugetară, primele cifre: PIB-ul recalculat în sus ca să ”scadă” deficitul, cel mai mult se taie la Educație

Rectificarea bugetară propusă de Ministerul Fianațelor prevede o ajustare în sus a PIB-ului, de la 1.022,5 miliarde de lei cât s-a estimat la fundamentarea bugetului,… Mai mult

06.08.2019

Chestiunea

Ups! Economia UE încetineşte, iar asta ne va afecta implacabil

Economia Uniunii Europene a consemnat în al doilea trimestru din 2019 cele mai slabe performanţe din ultimii cinci ani, cu o creştere trimestrială redusă (… Mai mult

06.08.2019

Analiză

Rectificare cu ce? România are cel mai mic raport venituri bugetare/PIB. Hiba majoră a deficitului de 3%

România a fost anul trecut ţara din UE cu cele mai mici venituri bugetare raportat la PIB, potrivit datelor publicate de Eurostat (cu excepţia Irlandei,… Mai mult

05.08.2019

Cronicile

AAFBR: Marile companii din România îşi conservă banii pentru vremuri grele

de Adrian N Ionescu , 15.7.2019

Cele mai mari 1.000 de companii active din România şi-au scăzut investiţiile şi au trecut la un management conservator al resurselor financiare, aşteptându-se la vremuri grele, inclusiv ca urmare a politicilor guvernamentale de creştere bazată pe consum.

Fenomenul este cu atât mai îngrojorător cu cât „supraconcentrarea veniturilor în rândul companiilor de top duce la o capacitate redusă a sistemului economic de a absorbi șocurile externe propagate în timpul unor schimbări majore (modificări de taxe, recesiune, fluctuația șomajului, volatilitatea dobânzilor etc.)”, spune Iancu Guda, preşedintele Asociaţiei Analiştilor Financiar-Bancari din România (AAFBR), în cel mai recent studiu al său.

Primele 1.000 de companii active din România, concentrează aproape jumătate din cifra de afaceri înregistrată la nivelul mediului de afaceri local – aminteşte analistul citat.

„Vulnerabilitatea economiei noastre este alimentată și de un alt factor structural: creșterea economică este dependentă de consum, acesta din urmă fiind puternic corelat cu dinamica ciclului economic.

Această dependența se observă și din distribuția celor mai mari 1.000 de companii active în România în funcție de sectorul de activitate”, spune preşedintele AAFBR (foto).

 

Rocada spre numerar

„Bilanțul consolidat al companiilor mari pe 2018 reflectă faptul că firmele gigant se pregătesc pentru vremuri mai grele prin:

  • scăderea investițiilor,
  • accelerarea încasării banilor din piață,
  • capitalizarea pentru diminuarea gradului de îndatorare și conservarea trezoreriei”, spune Iancu Guda.

Tendinţa, remarcabilă în anii din urmă, s-a accentuat anul trecut:

Investiții amânate

Ponderea activelor imobiliate (mașini, echipamente, construcții, utilaje, investiții financiare pe termen lung, licențe, brevente, aplicații software etc.) în total active a scăzut până la doar 52%, minimul ultimului deceniu.

Valoarea contabilă a activelor imobilizate a crescut doar cu 1,6% (cel mai slab ritm de creștere din ultimul deceniu), de la 238 de miliarde de lei în 2017, până la 242 miliarde lei în 2018.

Sunt vânați debitorii și conservată trezoreria

Companiile mari încearcă să-și ia banii din piață și fac toate eforturile de îmbunătățire a colectării creanțelor. Pentru cele mai mari 1.000 de companii, perioada de colectare a creanțelor a ajuns la aproximativ 66 de zile pe parcursul anului 2018, performanță net superioară mediei naționale de aproape 115 zile!

Conservarea trezoreriei se observă prin creșterea gradului de acoperire al datoriilor prin numerarul disponibil, acesta fiind stabil la 15%-17% în ultimii ani, mult peste media națională de 11%.

Temperarea ritmului cresterii economice concentrate excesiv în consum, cuplată cu instabilitatea fiscală și financiară din anul 2018, infrastructura rutieră subdezvoltata și tensionarea pieței muncii au cauzat amânarea investițiilor pentru mulți jucători mari din piață”, remarcă analistul citat.

Toate acestea „pot avea un efect de boomerang asupra mediului de afaceri, având în vedere importanța sistemică a marilor companii în contextul polarizării excesive a mediului de afaceri”, conchide Iancu Guda.

Mergeți în homepage ›

Publicat la data de 15.7.2019

Lăsați un comentariu


Europa

Germania testează teama de recesiune a investitorilor cu obligaţiuni la dobândă zero pe 30 de ani

Adrian N Ionescu

Guvernul german va emite miercuri titluri de stat în valoarea de 2 miliarde de euro, cu scadenţa în 2050 şi cu 0% dobândă (cupon), după… Mai mult

Stiri

Declarația comună Trump – Iohannis, după întâlnirea de la Casa Albă

Iulian Soare

Declarația comună dată publicității după îmtâșlnirea de la Casa Albă dintre președinții Donald Trump și Klaus Iohannis lasă să se întrevadă obicetivele pe care cei… Mai mult

Stiri

Donald Trump și-a anulat vizita în Danemarca după ce premierul Mette Frederiksen respinge ideea vânzării Groenlandei

Vladimir Ionescu

Preşedintele SUA, Donald Trump, și-a amânat întrevederea cu premierul danez Mette Frederiksen, fixată pentru începutul lunii septembrie, după ce şefa Guvernului de la Copenhaga a… Mai mult

Stiri

Statul nu-i poate convinge pe acționarii privați ai Transelectrica să-i majoreze capitalul social. Compania a pierdut bani din cauza Guvernului

Adrian N Ionescu

Ministerul Economiei nu a reușit să-i convingă pe acționari privați de la Transelectrica să vină la AGA, ca să voteze pentru o majorare de capital… Mai mult

Mobile sticky

Întâlnirea Klaus Iohannis – Donald Trump. Mesajele transmise de Administrația americană și explicate de șeful statului român

Iulian Soare

Preşedintele Klaus Iohannis a fost primit, marţi, la Casa Albă, de omologul său american, Donald Trump. Este pentru a doua oară, după întâlnirea din iunie… Mai mult

Stiri

Întâlnire Viorica Dăncilă – Ursula von der Leyen – România nu știe încă ce portofoliu va deține în viitoarea Comisie Europeană

Victor Bratu

Premierul Viorica Dăncilă s-a întâlnit marți, la Bruxelles, cu președintele-ales al Comisiei Europene, Ursula von der Leyen. În urma întâlnirii, premierul român a postat pe… Mai mult

Stiri

Camera Deputaților, convocată în sesiune extraordinară

Vladimir Ionescu

Președintele Camerei Deputaților, Marcel Ciolacu, a anunțat marți că a convocat pentru săptămâna viitoare o ședință a conducerii care să stabilească programul de lucru al… Mai mult