Bundesbank: Marile infuzii de lichidități pompate de BEC ajung în Germania și nu acolo unde ar fi o nevoie mai mare de bani

de Adrian N Ionescu | 20.3.2017 .

Banii noi emişi de Banca Centrală Europeană (BEC), pentru a susţine creşterea economică în Zona Euro, sunt atraşi de afacerile din Germania şi de titlurile de stat germane şi mai puţin economiile europene care ar avea mai mare nevoie de lichidități.

Investitorii sunt reticenţi să se aventureze spre alte ţări din Zona Euro, care ar avea mai mare nevoie de stimulente, dar care sunt plasamente mai riscante, potrivit datelor Bundesbank, citate de Reuters.

O mare cantitate din emisiunea monetară a BCE pentru a cumpăra obligațiuni în euro ajung şi rămân în conturile bancare din Germania, deţinute deseori de investitorii străini. Astfel că solicitările de plată ale Bundesbank în cadrul sistemului paneuropean Target 2 au atins un nivel record de 814 miliarde euro în luna februarie.

Pe de altă parte, obligaţiile de plată ale Băncii Italiei în cadrul aceluiaşi sistem Target 2 se ridică la peste 386 miliarde de euro, de asemenea un record istoric.

Altfel spus, investitorii rezidenţi în Italia preferă tot „bund”- urile germane, chiar dacă unele dintre acestea au randamente negative şi nu titlurile de stat şi celelalte obligaţiuni italiene, sau ale altor țări din Zona Euro.

Banii creaţi de BCE nu se îndreaptă spre alte părţi din zona euro, chiar dacă randamentul obligaţiunilor este mai mare acolo decât în Germania.

Se demonstrează astfel încăodată că priorităţile investitorilor nu sunt să plaseze banii în economiile mai slabe, ceea ce pune sub semnul întrebării eficienţa programului de stimulare al BCE, potrivit sursei citate.

„Este remarcabil că efectele secundare ale programului de achiziţii de active nu se fac resimţite în unele ţări”, spune raportul Bundesbank, citat de Reuters.

Observațiile Bundesbank se înscriu în poziția critică obișnuită a Germaniei la adresa dimensiunii pachetului de relaxare și stimulente monetare pentru relansarea economiilor din Zona Euro.

La începuturile crizei, banii curgeau din Germania spre randamentele mai mari ale titlurilor unor ţări precum Grecia, Spania şi Italia. Această tendinţă s-a inversat după 2010, pe măsură ce criza datoriilor a escaladat, iar încrederea în ţările cu datorii mari nu s-a refăcut în pofida eforturilor BCE.

Economia germană a continuat să crească şi va face acest lucru şi în viitorul apropiat, susţine Bundesbank în raportul său, invocând avansul producţiei industriale, ca urmare a cererii ridicate, atât din interiorul Germaniei, cât şi de peste hotare.

Totodată, raportul susţine că solicitările şi datoriile băncilor centrale din sistemul Target 2 nu vor pune probleme decât dacă zona euro s-ar destrăma, iar băncile centrale ale ţărilor debitoare care ar ieşi din blocul comunitar ar trebui să plătească datoriile.

Publicat la data de 20.3.2017 .

Un raspuns

  1. Caliman Eugen-consultant dezvoltare economica
    20.3.2017, 8:53 pm

    1.”Se demonstreaza astfel inca odata, ca prioritatile investitorilor nu sint sa plaseze banii in economiile mai slabe, ceeace pune sub demnul intrebarii eficienta programului de stimulare al BCE”.
    Dezvolarea economica, investitiile si crearea conditiilor pentru investitori nu stau la mina Bancii Europene, ci a tarilor care au nevoie, dar si fac eforturi pentru atragerea lor.BCE poate da bani,dar nu are cum sa schimbe situatia risipei si dezmatului populist din Romania.
    Daca Romania are indicele de competitivitate/functionalitate economica dezastruos (74), iar al tarilor inapoiate industrial, pe apropape (si chiar ceva mai mare), cine-i nebun sa investeasca de dragul Romaniei sau cutarui guvern sau tari, stiind ca ele sint cimitir financiar pentru investitori?
    Odata ce un investitor afla de la consultantii economici cifra proasta a indicelui de competitivitate nationala, nu mai poate nici macar Juncker sa gaseasca argumente pentru a aduce investititori industriali in Romania de pilda!Chiar sa nu se intrebe nimeni, de ce au disparut investitorii industriali, dupa un bun inceput in 2002, odata cu foaia de parcurs a integrarii?
    Adevarul este, ca Romania a facut cite ceva pina la integrare pentru a atrage investitorii straini, dar dupa ce s-a vazut cu “prunele in caruta”, le-a facut tuica si imbatata de succesul integrarii, o tine tot intr-o betie populista si haiducia furtului banului public.In plus, vrea sa ghilotineze D.N.A-ul si institutiile potrivnice acestui parcurs…
    2.Pina cind tarile inapoiate economic si industrial nu-si vor construi proiecte de tara, cu obiectivul principal, imbunatatirea majora a indicelui de competitivitate/functionalitate economica, investitorii le ocolesc, indiferent de “indicatiile” Bancii Europene sau de la intilnirile politice cu sefii UE sau d-na Merkel.
    Cine sa vina intr-o tara ca Romania sa investeasca industrial, cind nu functioneaza nimic in favoarea investitorului, iar sub raport normativ/legislativ, “totul curge”, dupa cum vor “muschii” liderului social-democratiei postcomuniste romanesti?
    3.Acesta n-a catadixit sa cunosca, evalueze, (eventual sa imbunatateasca) apoi sa implementeze un “proiect de tara”, care avea ca obiectiv primar, imbunatatirea indicelui de competitivitate economica – din cauza caruia, investitorii straini ne ocolesc, asa cum pe vremuri – erau ocoliti bolnavii de lepra.Asa ca Romania, va sta mult si bine, in banca proscrisilor economici…

Lasa un comentariu


DIN ACEEASI CATEGORIE

Vladimir Ionescu

(Și) Gabriela Firea dorește transferarea Metroului și a șoselei de centură la Primăria Capitalei

Consilierii generali ai Municipiului București vor vota în ședința de luni, 27 martie, la propunerea Gabrielei Firea, două proiecte prin care municipalitatea va solicita...Citeste mai departe »

Victor Bratu

Pledoarie pentru Europa cu mai multe viteze a unui teoretician al federalizării- Wolfgang Schäuble

Ministrul german de finanțe, Wolfgang Schäuble, un campion al ideii de federalizare a Uniunii Europene, pare să fi renunțat la vechea sa credință de...Citeste mai departe »

Victor Bratu

”Un compromis acceptabil” / Polonia semnează Declarația de la Roma

Premierul Poloniei, Beata Szydlo, a anunțat vineri că va semna Declarația finală de la Roma, afirmând că s-a ajuns la un compromis acceptabil pentru ...Citeste mai departe »

Vladimir Ionescu

Președintele a promulgat legea care le acordă avocaților imunități unice în Europa

Președintele Klaus Iohannis a promulgat vineri modificările la Legea pentru organizarea și exercitarea profesiei de avocat, modificări despre care s-a spus că acordă acestei...Citeste mai departe »

Ruxandra Predescu

CONFERINȚĂ: Cum închidem falia dintre economia românească și România productivă: Politicile necesare

Pe 21 martie, a avut loc conferința Falia dintre Economia Românească și România productivă: Politicile necesare să o închidem, eveniment organizat de către cursdeguvernare.ro, în...Citeste mai departe »
Valute 234:
4.5552 lei
4.2149 lei
5.2643 lei

OPINII & EDITORIAL

Andreea Paul / România și talentele: cum le atrage, cum le păstrează

Andreea Paul

A apărut recent Raportul global al competitivităţii talentelor, unde România se află pe locul 55 în lume și pe locul 32 în Europa, din 118...Citeste mai departe »

Valentin Naumescu / Un scenariu: Statele Unite versus Coreea de Nord. Consecinţe în sistemul internaţional

Valentin Naumescu

Puncte cheie: În aşteptarea Declaraţiei de la Roma, de peste câteva zile, care ne va sugera spre ce fel de Uniune Europeană ne îndreptăm,...Citeste mai departe »

Cristian Grosu / Balada elefantului alb: deci, ce facem cu Cioloș

Cristian Grosu

Percepția și studiile noastre arată că cititorii cursdeguvernare.ro se împart în trei : -,antreprenori sau manageri pe toate palierele, care conduc societăți în terenul...Citeste mai departe »

Cristian Grosu / De ce România e condamnată să improvizeze: România Neproductivă și delirul decidenților

Cristian Grosu

Nu e vorba de faptul că, de bine sau de rău, în fiecare seară vom avea ce arunca în oală – noi, salariați, antreprenori,...Citeste mai departe »

România cu două viteze

Marin Pana

” Preşedintele României s-a poziţionat ferm împotriva ideilor vehiculate în ultimul timp cu privire la o Europă cu mai multe viteze – o Uniune...Citeste mai departe »

Valentin Naumescu / Ipocrizia „Europei cu două viteze”. Începe refluxul Occidentului. Rămânem pe uscat?

Valentin Naumescu

Puncte cheie: Ceea ce se discuta de multă vreme ca posibilitate teoretică, înainte chiar de valul extinderii masive spre Est, adică aşa-zisa alternativă a...Citeste mai departe »

Aurelian Dochia / Să nu fim naivi, Europa cu mai multe viteze există deja!

Aurelian Dochia

În ultimele zile a produs ceva emoție în rândurile europarlamentarilor români o rezoluție redactată de belgianul Guy Verhofstadt și aprobată cu un scor foarte...Citeste mai departe »

Cristian Tudorescu / Patru întrebări cheie despre Fondul Suveran de investiții. Și întrebările cheie ale contribuabililor

Cristian Tudorescu

Se discută în aceste zile din ce în ce mai intens despre Fondul Suveran de Dezvoltare și Investiții (FDSI) al României, despre necesitatea și...Citeste mai departe »

Cristian Grosu / Sorry, e cam șocant: de ce, realmente, NU se poate fără mită în România

Cristian Grosu

Textul de mai jos e pentru cei dispuși să lase ipocrizia de-o parte. Cine nu poate, să nu se obosească. Știm cu adevărat în...Citeste mai departe »

Cristi Dănileț / Pe înțelesul tuturor: Decizia CCR privind abuzul în serviciu

Cristi Danilet

Celebra, de acum, OUG 13/2017 și-a propus modificarea textul din Codul penal care reglementa abuzul în serviciu sub pretextul că ar exista o decizie...Citeste mai departe »

Die Hard / Die Easy

Marin Pana

Dacă ar fi să punem marea problemă într-o singură frază, ea ar suna cam așa : Detaşarea de rezultatele economice/implicarea în rezultatele electorale a...Citeste mai departe »

Valentin Naumescu / “Ordinea post-occidentală” a lui Lavrov… Altul e pericolul

Valentin Naumescu

Puncte cheie: De câteva zile se scrie cu emoție și cu frenezie despre noua “ordine post-occidentală”, așa-zisul concept (cam mult spus) lansat de ministrul...Citeste mai departe »

Daniel Dăianu / Euro și “războiul valutar”’: nu economia Germaniei este problema!

Daniel Daianu

Voci din noua administratie republicana reproseaza Germaniei ca ar fi avantajata in relatiile comerciale internationale datorita unui nivel subevaluat al euro –care ar explica...Citeste mai departe »

Radu Crăciun / Ruleta rusească a statisticilor în Balcani: povestea unui tehnocrat

Radu Crăciun

 Pentru ca planuri de cheltuieli bugetare excesiv de optimiste sa para de fapt realiste este nevoie de venituri bugetare estimate in acelasi spirit. Pentru...Citeste mai departe »

Cristian Grosu / Cei puțini și cei mulți: România iminentă și România unei lumi periculoase

Cristian Grosu

Cuvântul cheie al acestor ani e ”ireversibil”. Cheie: exact ca în imn – trecerea pragului critic de la care normalitatea intră în faza de...Citeste mai departe »

Guvernare cu faţă umana

Marin Pana

Ai murit? N-ai terminat. Pentru noi rămân peripețiile înmormântării și lichidării conturilor

Deşi obişnuit la job cu problemele macro, inevitabil apar în viaţă momente micro. Cum ar fi un deces. Prilej cu care organizarea românească apare...Citeste mai departe »

De interes

sigle Centrul de Resurse Juridice Centrul Român de Politici Europene Expert Forum Institutul pentru Politici Publice Pro Democrația România Curată Societatea Academică Română