Analiză

România și deficitul excesiv – ce este, ce riscăm, ce putem face

România a mai încălcat regula de deficit buget bugetar de maxim 3% din PIB în perioada de preaderare 1998 – 2001 și după aderare 2008… Mai mult

12.02.2020

Analiză

Salariul mediu net a urcat la aproape 700 de euro, productivitatea muncii industriale la -1,2%

Potrivit datelor publicate de INS, câștigul salarial mediu brut din luna decembrie 2019 a ajuns la 5.465 lei, cu 5,2% mai mare faţă de luna… Mai mult

11.02.2020

La obiect

Index necruțător la Capitalul Uman: la doar 60% din potențialul său de productivitate va ajunge, în medie, un tânăr român la maturitate

În medie, un copil născut în România, în 2017, va atinge la 18 ani doar 60% din potențialul său de productivitate, în condițiile actuale ale… Mai mult

11.02.2020

Chestiunea

Economia subterană – 21% din PIB, varianta de lucru a INS

La nu mai puțin de 21% PIB se ridică în România așa numita ”economie neobservată”. E vorba de activitățile economice care – într-un fel sau… Mai mult

10.02.2020

Cronicile

Împrumutul de marți al României – mai scump decât cel din luna martie. Și mai scump decât la oricine altcineva din UE

de Adrian N Ionescu , 10.7.2019

Guvernul României a vândut, marți, euroobligațiuni (eurobonduri) de 2 miliarde de euro, la randamente de 2,12 – 2,13% pentru emisiunea pe 12 ani (1,4 mld. euro), respectiv de 3,4% pentru emisiunea din martie pe 30 de ani, redeschisă, potrivit informațiilor de piață.

Noile eurobonduri emise la scadența 2049 sunt ceva mai scumpe față de randamentul de piață ale celor vândute în 4 martie (randament 3,33%) și de peste două ori mai scumpe decât cele ale Poloniei la același termen (randament 1,39%), potrivit Markets Insider.

Şi eurobondurile româneşti pe 12 ani sunt ceva mai scumpe, de pildă faţă de cele ale Ungariei, care au un randament de 2,49%.

Randamentul unei obligaţiuni este raportul dintre dobânda promisă de emitent şi preţul de vânzare și este proporțional cu neîncrederea cumpărătorilor în capacitatea de plată a emitentului.

Creşterea randamentului la o aceeaşi emisiune (dobânda constantă) înseamnă scăderea prețului, ceea ce denotă tendința deținătorilor de a vinde chiar și la prețuri mai mici.

Comparații defavorabile pentru România

Împrumuturile României la scadența de 10 ani prin eurobonduri sunt cu mult mai scumpe decât cele ale ţărilor UE din regiune şi chiar faţă de cele ale Serbiei, ale cărei titluri cu această scadenţă aveau randamente cu 10 puncte de bază sub cele ale României.

Eurobondurile României cu scadența în 2029 au un randament de 1,5% în vreme ce cele ale Poloniei este de doar 0,14%.

Situația  este defavorabilă și la titlurile de stat în moneda națională, așa cum se vede mai jos:

Condiții favorabile pentru toate emergentele

Guvernul a încercat să profiet de mediul de piață favorabil țărilor emergente, ca urmare a intenţiei marilor bănci centrale ale lumii (Federal Reserve – SUA şi Banca Centrală Europeană) de a reveni la politica de relaxare monetară, respectiv de a o continua şi, eventual, de a o amplifica.

Capacitatea de a profita depinde, însă, de (dez)echilibrele macroeconomice care variază de la o țară la alta.

În vreme ce Cehia are excedent de cont curent și Polonia este pe cale să-l obțină, iar Polonia are un deficit nesemnificativ (-0,7% față de PIB), deficitul României se îndreaptă, din datele de la această oră, spre 4,8%.

Mergeți în homepage ›

Publicat la data de 10.7.2019

Lăsați un comentariu


Stiri

CSAT convocat miercuri pentru coronavirus. Klaus Iohannis: Fac apel la calm, să se respecte normele de igienă

Vladimir Ionescu

Președintele Klaus Iohannis a anunțat luni că va convoca miercuri Consiliul Suprem de Apărare a Țării (CSAT), pentru discutarea strategiei de prevenire a unei epidemii… Mai mult

Stiri

Klaus Iohannis, reacție la decizia CCR: În 2-3 zile voi anunța următorul demers, au scăzut șansele pentru anticipate

Razvan Diaconu

Președintele Klaus Iohannis a anunțat luni că va anunța ”în două-trei zile” următorul său demers în procedura de instalare a unui nou guvern. Șeful statului… Mai mult

Stiri

Pregătiri pentru Covid-19 / Ministrul Sănătății: Materialele de urgență vor sosi în martie, PSD a lăsat stocuri 0

Mariana Bechir

România nu are niciun fel de stocuri cu materiale de urgență, iar primele echipamente de protecție vor sosi la începutul lunii martie, a declarat ministrul… Mai mult

Stiri

Cum se poziționează partidele față de decizia CCR

Razvan Diaconu

Liderul PSD, Marcel Ciolacu, a afirmat luni că PSD nu va face nicio propunere de prim ministru la următoarelșe consultări politice care ar urma să… Mai mult

Stiri

Digi Communications câștigă mai mult în Spania decât în România la telefonia mobilă

Adrian N Ionescu

Cei peste 1,89 milioane de abonați din Spania la serviciile de telefonie mobilă ale Digi Communications N.V. (DIGI) au adus mai mulți bani decât cei… Mai mult

Stiri

CCR a admis contestația PSD, președintele trebuie să desemneze un candidat care poate forma o majoritate în Parlament

Vladimir Ionescu

Curtea Constituţională a României a stabilit, luni, că există conflict juridic între preşedinte şi Parlament privind desemnarea liderului PNL Ludovic Orban în funcţia de premier,… Mai mult

Stiri

Gazele din Marea Neagră: OMV reclamă nevoia unui „consorțiu stabil” pentru Neptun Deep

Adrian N Ionescu

„În cazul marelui nostru proiect de gaze, Guvernul român se mișcă în direcția corectă, dar avem nevoie de un consorțiu stabil”, anunță Rainer Seele (foto),… Mai mult