Analiză

Precizări și observații importante pe deficitul bugetar

Recentul comunicat al Eurostat referitor la soldul execuţiei bugetare pe primul trimestru din 2019 (-4,5% din PIB zice organismul de statistică al Uniunii, -0,5% din… Mai mult

05.08.2019

Evenimentul

Primăria Capitalei înființează un Birou special pentru diaspora și pentru familiile rămase în țară

În cadrul PMB se va înfiinţa un birou special pentru românii care muncesc în străinătate, astfel încât aceștia să-și rezolve rapid problemele administrative atunci când… Mai mult

31.07.2019

Chestiunea

Aproape trei cincimi dintre români nu îşi permit o vacanţă de o săptămână

Aproape trei cincimi dintre români nu-şi permit o vacanţă de o săptămână în afara casei, potrivit datelor publicate de Eurostat. Cu un procentaj de 58,9%,… Mai mult

31.07.2019

La obiect

Semnal de alarmă la statistica înmatriculărilor auto: primii din UE la autoturisme, ultimii la camioane și utilitare

Puse cap la cap, ultimele statistici ale industriei auto relevă un trend îngrijorător în ceea ce privește înmatriculările de autovehicule: în România se investește în… Mai mult

30.07.2019

Cronicile

Versiuni foarte diferite pe indicatorii economici 2018: Prognoza oficială și cifrele de lucru ale băncilor

de Adrian N Ionescu 3.1.2018

Comisia Naţională de Prognoză (CNP) are o viziune optimistă privind indicatorii economici în 2018, în vreme ce marii jucători bancari sunt mult mai prudenţi şi au, uneori, perspective mai severe, din cauza presiunii dobânzilor şi a deprecierii monedei naţionale.

Diferenţa majoră dintre cele două perspective este că, în timp ce băncile finanţează atât economia cât şi deficitul bugetar, CNP furnizează argumentele pe care Guvernul a construit bugetul statului şi pe care finanțatorii economiei le pun sub semnul întrebării.

Cifrele oficiale: Varianta Comisiei Naționale de Prognoză

Comisia Naţională de Prognoză estimează pentru 2018 o creştere economică de 5,5%.

Produsul Intern Brut (PIB) urmând să ajungă la 907,9 miliarde lei, iar PIB/locuitor la 46.617 lei.

Inflaţia medie anuală va fi de 3,1%, după o valoare estimată la 2,6% pentru 2017.

Cursul mediu ar urma să scadă până la 4,55 lei/euro (faţă de 4,56 lei/euro estimat pentru 2017), potrivit prognozei optimiste a CNP.

Rata șomajului s-ar putea situa la 3,9% în 2018, conform prognozei oficiale a statului.

Previziunile după care lucrează băncile

Ritmul de creștere economică urmează să se diminueze spre 4% în 2018, potrivit estimărilor băncilor. Chiar dacă PIB în termeni nominali este comparabil cu cel calculat de CNP, baza de plecare a datelor pe 2018 este diferită.

Analiștii de la BCR Erste se așteaptă la o variație reală a PIB de 4,1%, până la 909 miliarde de lei, dar bancherii de la BCR se așteaptă la o creștere mai mare în 2017 (7,1%) față de cea a CNP (6,1%, cu o valoare a PIB de 842,5 miliarde lei).

La rândul său, Banca Transilvania prevede o creştere economică tot de 4,1% în scenariul său macroeconomic pentru 2018, iar ING Bank România se aşteaptă la 4,7%, dar după un avans al PIB de 7,2% în 2017.

Comisia Europeană a estimat un avans al PIB de 4,4%, la fel ca și Fondul Monetar Internaţional.

Banca Mondială estimează o creștere de 4,1%, în 2018, în timp ce Banca Europeană pentru Reconstrucţie şi Dezvoltare a previzionat o creştere a PIB de 4,2%.

Băncile se aşteaptă la rate ale şomajului mai mari: între 4,8% (Banca Transilvania) şi 5,1% (BCR-Erste).

Cursul și dobânda estimate de bănci: foarte diferite de prognoza oficială

Dacă estimările privind inflaţia sunt comparabile cu cele ale CNP, diferenţele băncilor sunt majore în cazul cursului mediu.

Banca Transilvania, cunoscută pentru prognoze de curs mai ponderate, vede cursul mediu pe 2018 la 4,66 lei / euro, sau cu 11 bani mai mare decât estimarea CNP.

Cursul mediu ar putea fi şi mai mare protrivit BCR-Erste, de cel puţin 4,65 lei / euro.  BCR-Erste propune un nivel de 4,65 lei / euro, la sfârşitul primelor două trimestre din anul viitor, de 4,70 lei / euro în septembrie și de 4,73 lei / euro la sfârșitul lui 2018.

De altfel, băncile au estimări diferite față de CNP și privind comerțul exterior.

Banca Transilvania vede creșteri ale exporturilor de 6,7% față de 2017 (CNP: + 7,6%) și ale importurilor de 7,1% (CNP: + 8,7%).

Presiunea pe curs va fi însoțită de presiunea dobânzilor, analiștii bancari așteptându-se ca Banca Națională a României să opereze mai multe majorări ale ratei dobânzii de politică, ca urmare a presiunilor inflaționiste aferente creșterilor salariale.

BCR-Erste se așteaptă ca BNR să crească de patru ori dobânda de politică monetară până la 2,75% la sfârşitul anului 2018, ca urmare a presiunii inflaţioniste cauzată nu numai de efectul de bază, dar şi de consumul casnic.

Prima majorare, din primul trimestru din 2018, ar putea fi de la 1,75% în prezent până la 2,25%.

Prognoza Băncii Transilvania privind dobânda de reeferinţă a BNR este mai severă: 3,5%.

Erste estimează o creștere a mediei dobânzii interbancare ROBOR la 3 luni de la 2,15% în T1 / 2018, până la 2,45% în T2 și până la 2,70% în restul anului.

Mergeți în homepage ›

Publicat la data de 3.1.2018

Un raspuns

  1. Cristache Mihai
    4.1.2018, 8:04 am

    In 2017 cine a avut dreptate ? CNP ( respectiv guvernul ) sau bancile ?

    Lamulti ani !

Lăsați un comentariu


Europa

Întâlnire Macron – Putin în avanpremiera G7. Franța vrea să fie mediatoare

Adrian N Ionescu

Preşedintele francez Emmanuel Macron încearcă să joace rolul de mediator între Rusia și grupul celorlalte cele mai puternice 7 țări ale lumii cu excepția Chinei… Mai mult

Stiri

Creștere masivă a importului de electricitate, stimulat de politica guvernamentală: 38% pe primele 5 luni. Tendința continuă

Adrian N Ionescu

România a importat cu 38% mai multă electricitate în primele cinci luni ale acestui an, față de aceeași perioadă similară din 2018, potrivit celui mai… Mai mult

Europa

Polonia ar putea participa la misiunea coordonată de SUA în Golful Persic

Iulian Soare

Polonia ar putea sprijini misiunea internaţională coordonată de Statele Unite pentru protejarea navelor comerciale în Golful Persic, în contextul tensiunilor cu Iranul, a declarat Jacek… Mai mult

Stiri

Reuniune cu ușile închise a Consiliului de Securitate ONU: noul conflict India – Pakistan

Vladimir Ionescu

Consiliul de Securitate ONU urmează să se întâlnească vineri cu uşile închise, la cererea Chinei şi a Pakistanului, pentru a discuta decizia Indiei de a… Mai mult

Stiri

20.000 de vouchere suplimentare în programul Rabla

Vladimir Ionescu

Românii care vor să caseze mașinile vechi și să cumpere unele noi au la dispoziție, începând din 19 august, un nou pachet de 20.000 de… Mai mult

Stiri

Donald Trump – interesat de cum ar putea SUA să cumpere Groenlanda

Iulian Soare

Preşedintele american Donald Trump şi-a întrebat în mai multe rânduri consilierii dacă este posibil ca Statele Unite să cumpere Groenlanda de la guvernul danez, iar… Mai mult

Stiri

Klaus Iohannis: Pentru descurajarea actelor ostile în regiunea Mării Negre avem nevoie de o actiune cuprinzătoare şi coordonată la toate nivelurile, inclusiv politic

Vladimir Ionescu

Preşedintele Klaus Iohannis a declarat joi, în discursul rostit la ceremoniile de Ziua Marinei, de la Constanţa, că, pentru descurajarea actelor ostile în regiunea Mării… Mai mult