fbpx Modifica setari cookieuri

La obiect

Problemele versiunii românești a legii muncii flexibile: NEînțelegeri Sindicate – Patronate – Guvern în chestiunea protecției angajaților. Cum procedează alte țări UE

Guvernul urmează să adopte în această săptămână reglementările pentru introducerea muncii flexibile, un proiect ce a generat nemulțumiri puternice din partea sindicatelor. Acestea reclamă că… Mai mult

06.07.2020

La obiect

Calculele relansării de 100 mld.E / Guvernul va putea finanța marele plan foarte simplu: respectând legea

România și-a bugetat, în ultimul deceniu, investiții de 98,9 miliarde de euro, nivel similar cu cel din planul de relansare anunțat miercuri de Guvernul Orban,… Mai mult

05.07.2020

La obiect

România a pierdut un milion de locuitori într-un deceniu

România a pierdut un milion de locuitori într-un deceniu, potrivit datelor comunicate de INS, corelate cu statistica oficială certificată de Eurostat din 2010 încoace. De… Mai mult

03.07.2020

La obiect

„Inflaţia industrială” a scăzut puternic. Atenție, însă, tendințe semnificative de creștere se mențin la bunuri de capital și bunuri de uz curent !

Indicele preţurilor producţiei industriale (IPPI) a scăzut cu aproape șapte puncte procentuale pe parcursul ultimelor cinci luni, de la 4,72% în ianuarie 2020 până la… Mai mult

02.07.2020

Statul a accelerat împrumuturile în mai și iunie ca să recupereze sumele pierdute la începutul anului din cauza ”ordonanței lăcomiei”

de Alexandra Pele , 1.7.2019

Statul a împrumutat în prima jumătate a acestui an echivalentul a peste 38,8 miliarde de lei, peste jumătate din necesar, reiese din calculele cursdeguvernare.ro pe baza informațiilor publice.

Deși în primele luni din 2019, statul a găsit cu greu investitori dispuși să finanțeze datoria publică, treptat, prospectele emise de Ministerul Finanțelor Publice (MFP) au devenit tot mai consistente, iar atunci când dobânzile au fost considerate avantajoase, sumele împrumutate au depășit cu mult planurile.

În ianuarie, statul a luat cu circa 1,5 miliarde de lei mai puțin decât își propusese, lipsa de apetit a băncilor fiind explicată de apariția OUG 114, care instituia pe atunci o taxă pe active ce includea titlurile de stat. Cu alte cuvinte, băncile datorau o taxă pe active mai mare dacă aveau un portofoliu mare de titluri de stat.

O lună mai târziu, Finanțele și-au ”ajustat” prospectul, anunțând că vizează atragerea a sub două miliarde de lei, în condițiile în care necesarul de finanțare al statului pentru acest an este de circa 72 de miliarde de lei. În medie, statul obișnuia să împrumute în jur de patru miliarde de lei pe lună de la investitorii locali, potrivit unor surse din piață. În 2019, sumele au consemnat variații semnificative.

Cum licitațiile au mers ceva mai bine, în martie Finanțele au publicat un prospect de 2,2 miliarde de lei și au împrumutat aproape 2,9 miliarde de la investitorii locali. La sfârșitul lunii, statul a reușit să obțină trei miliarde de euro de pe piețele internaționale, unde titlurile românești s-au dovedit atractive pentru investitori.

În aprilie, estimările din prospect s-au apropiat cel mai mult de realitatea din piață, statul asigurându-și 3,2 miliarde de lei de la investitorii locali.

În mai și iunie, Finanțele au început să recupereze, așa încât bilanțul împrumuturilor au fost mult peste nivelul prognozat.

În mai, statul a împrumutat cu 3,3 miliarde de lei mai mult decât anticipase în program, iar în iunie cu 2,6 miliarde de lei în plus.

La sfârșitul primelor șase luni, Finanțele împrumutaseră circa 54% din necesarul pentru acest an.

În luna iulie, Finanțele își propun să atragă 4,2 miliarde de lei de la investitorii autohtoni.

Costurile de împrumut au crescut, cresc și vor continua să crească

Evoluția dobânzilor la titlurile de stat denotă faptul că băncile au suficientă lichiditate, așa încât randamentele pe termen scurt sunt în scădere. Pe de altă parte, pe termen mediu și lung, costurile sunt în creștere pentru stat.

”În sfera pieței titlurilor de stat ratele de dobândă au consemnat evoluții divergente: scădere pe scadențele scurte și creștere pe cele medii-lungi: la 10 ani cu 2.3% la 4.535% (declin cu 5.4% de la începutul anului). În acest context, spread-ul de dobândăs-a majorat cu 15.6% la 1.7 puncte procentuale”, notează Andrei Rădulescu, senior economist la Banca Transilvania.

Rădulescu se așteaptă la o continuare a tendinței de creștere a randamentelor pe termen mediu și lung, ”pe fondul provocărilor din sfera finanțelor publice (riscul ca raportul deficit bugetar/PIB să depășească pragul de 3% în 2019), într-un context internațional caracterizat prin acumularea de semnale de final de ciclu economic post-criză”.

BCR anticipează o creștere a randamentelor pe zece ani de la 3,7% anul trecut, la 4,7% în acest an.

Economiștii notează că România este deja penalizată în privința dobânzilor, față de economiile din regiune.

”Deși acest lucru un pare evident datorită iureșului de scăderi de randamente de pe plan european și global, în realitate investitorii ne fac deja să plătim pentru păcatele noastre: titlurile de stat românești emise pe piața local se tranzacționează azi la prețuri ce implică un ecart de randamente de circa 2 puncte procentuale față de cele ungurești, poloneze sau cehe”, notează Horia Braun Erdei, economist șef BCR.

În primele patru luni ale anului, statul a plătit dobânzi de 5,8 miliarde de lei, în creștere cu circa 15% față de aceeași perioadă din 2018.

Mergeți în homepage ›

Publicat la data de 1.7.2019

Lăsați un comentariu


Europa

Frontex: Balcanii de Vest au devenit în iunie cea mai activă rută de intrare în Europa a imigranților ilegali

Mariana Bechir

Balcanii de Vest au devenit în luna iunie cea mai activă rută de intrare ilegală în Europa, anunță Agenția Europeană pentru Poliția de Frontieră și… Mai mult

Stiri

Beijing sancționează oficiali americani pentru ”amestec în treburile interne” ale Chinei

Razvan Diaconu

China a anunțat impunerea de sancțiuni asupra unor politicieni ai Partidului Republican american după ce Washingtonul a anunțat măsuri împotriva oficialilor chinezi acuzați de abuzuri… Mai mult

Stiri

România ar putea deveni un magnet pentru investiţii în zona de producţie – raport referitor la relocările europene din China

Vladimir Ionescu

Specialiştii vorbesc despre o relocare a unor capacităţi de producţie importante din Asia, în contextul modificării relației UE – China și al pandemiei Covid-19, iar… Mai mult

Stiri

Ministrul Educației: Șanse mici ca noul an școlar să înceapă în regim normal. Variantele posibile din septembrie

Vladimir Ionescu

Sunt șanse mici ca școala să înceapă în regim normal din toamnă, a declarat luni ministrul Educației, Monica Anisie. Autoritățile au stabilit pentru septembrie mai… Mai mult

Stiri

PSD blochează votul pe Legea carantinei

Vladimir Ionescu

Președintele interimar al PSD, Marcel Ciolacu, a anunțat luni, după ședința CExN că legea carantineri nu va fi votată în Senat până nu vor veni… Mai mult

Europa

China accelerează implementarea 5G anunțând investiții record în tehnologia viitorului, în timp ce SUA și Europa luptă cu Covid-19,

Iulian Soare

În vreme ce atenția globală pare a fi absorbită aproape integral de criza coronavirus, Beijing-ul se concentrează la punerea în aplicare a unei politici care… Mai mult

Europa

Ungaria, încă un pas pe piața regională de energie – MVM cumpără operațiunile E.ON din Cehia

Iulian Soare

Grupul german de utilităţi E.ON a anunţat vânzarea operaţiunilor de retail în domeniul electricităţii şi gazelor naturale din Cehia către compania energetică de stat MVM… Mai mult