fbpx Modifica setari cookieuri

La obiect

Institutul de la Măgurele nu mai are Consiliu Științific – 95 de cercetători cer demiterea directorului general, Ministerul pregătește clarificarea legislației

Aproape 100 de cercetători de la celebrul Institut Național de Cercetare Dezvoltare pentru Fizică și Inginerie Nucleară Horia Hulubei solicită într-o scrisoare deschisă înlocuirea din… Mai mult

24.06.2020

Analiză

Prețurile energiei – România, fruntașă la scumpirea curentului electric și la ieftinirea gazelor naturale

România s-a situat în a doua jumătate a anului 2019 pe locul patru între statele membre UE la creșterea prețului curentului electric livrat consumatorilor casnici,… Mai mult

24.06.2020

Chestiunea

Planul, proiectele și hărțile megaproiectului de relansare economică a UE propus de Institutul de Studii Economice din Viena. România – între marii beneficiari

Institutul pentru Studii Economice din Viena propune un plan de investiții în valoare de 2.000 de miliarde de euro, care s-ar putea realiza în următorii… Mai mult

23.06.2020

Europa

Tabloul european al Inovării 2020: Marile probleme ale României, care are un decalaj de peste 68% față de media UE

România rămâne cel mai slab inovator din UE, cu un scor în clasamentul indicatorilor de anul trecut situat la doar 31,6% din performanța media a… Mai mult

23.06.2020

Pilonul II: randamentele reale și riscul valutar. Măsuri de întreprins rapid

de Marin Pana , 2.2.2020

Asociația pentru Pensiile Administrate Privat din Romania (APAPR) a anunțat un randament cumulat din 2008 încoace pentru sumnele intrate la pilonul II de pensii de 154% în termeni nominali, în timp ce PIB a crescut în același interval cu 102%, tot în termeni nominali, potrivit prognozei curente.

Conform celor mai recente date publicate pe site-ul apapr.ro, activele nete la 30.09.2019 erau de 59.114,9 miliarde lei sau 12.442,36 miliarde euro aflate în proprietatea a 7.376.859 participanți. De reținut, însă, numărul inițial de persoane care au intrat la pilonul II a fost de 3.823.610 ( date consemnate la 31.01.2008) iar restul participanților au intrat pe parcurs și cu anumite intermitențe în ce privește plata contribuțiilor.

De aceea, activul mediu pe participant de 1.687 euro nu este relevant, cei care au participat de la început (din 2008 încoace și, reamintim, pornind cu doar 2% contribuție majorată treptat și incomplet până în ziua de azi) având acumulate sume mult mai consistente decât, de pildă, cei care au intrat în acest sistem de-abia anul trecut.

Astfel, invocarea unor plăți viitoare de doar 10 euro pe lună pe baza sumelor virate la pilonul II înainte de ieșirea la pensie, pe o durată de aflare în plată medie de 14 ani (corespunzătoare celor 1.687 euro), practicată de contestatarii de circumstanță politică ai pilonului II, nu are nicio valoare logică.

Pilonul II subvenționează mascat pilonul I

De reținut, însă, randamentul mediu de 8,35% pe an invocat pentru plasamentele în fondurile de pensii obligatorii administrate privat, în condițiile unei inflații medii anualizate de 3,05% ( 41,8% per total) are două hibe.

Una, deducerea din start a cotei din depunerea inițială reținute pentru administrare, plafonată la 2,5% la început și la 1% de anul trecut (din care, 0,5% este sumă direcționată catre Casa Nationala de Pensii Publice (taxă bizară nou introdusă, prin care pilonul II subvenționează mascat și discret pilonul I) iar 0,25% catre Autoritatea de Supraveghere Financiara. În plus, mai există un comision din activele administrate de maxim 0,6% pe an sau maxim 0,24% pe an, atâta timp cât performanța nu depășește rata inflației.

Plăți în euro la venituri acumulate în lei

A doua, mult mai importantă, deoarece este firesc să se perceapă sume pentru administrare, de principiu, trebuia făcut calculul evoluțiilor sumelor depuse plecând din 2008 încoace de la -2,5% și nu de la zero, este că veniturile acumulate la fonduri sunt în lei iar plățile se vor face aproape sigur în euro. Ceea ce implică, inevitabil, un important risc valutar.

Astfel, una este să prezinți un randament anual mediu de 8,35% la o inflație medie anuală de 3,05% și să rezulte o performanță aparentă de 5,14% pe an iar alta este să ajustezi rezultatul cu devalorizarea medie a leului față de euro din intervalul 2008 – 2019, de 2,31% pe an ( de la 3,6827 lei/euro în 2008 am ajuns la 4,7452 lei/euro în 2019, adică aproape 29% în plus).
După care randamentul „real” de 5,14% în lei devine 2,77% în euro. Revenind la plecarea din -2,5% (ajustată recent la -1%) vă lăsăm să trageți concluziile.

Ceea ce ar trimite randamentul în euro, moneda de plată efectivă a viitoarelor drepturi de pensie  la 2,77%. Respectabil, dar parcă este cu totul altceva, nemaivorbind că, deja, suntem la 4,78 lei/euro. În treacăt fie spus, majorarea cu 40% a pensiilor din toamnă va pune din nou presiune pe curs prin deficitele generate și va reduce indirect randamentele efective ale pilonului II, implicit pensiile generațiilor care vor ieși la pensie în viitor.

(Citiți și: ”Analiză / ”Respectarea Legii pensiilor” se face cu nerespectarea Legii privind Pilonul II: o fracție din cele 7,4 milioane de pensii din viitor e mutată în prezent pentru plata a 5,2 milioane de pensii”)

De fapt, ceea ce interesează persoanele care au intrat în sistemul pilonului II este înghețarea și garantarea în euro a intrărilor în lei la cursul euro/leu la momentul transmiterii banilor către fondul privat și ținerea contabilității în moneda de plată finală, care ar trebui să fie prin 2030 sau 2040, la accesarea banilor după ieșirea din activitate, moneda unică europeană.

Altminteri, ne vom putea trezi cu megarandamente măsurate în lei ca și cum leul din 2008 ar fi fost egal cu leul din 2019 sau 2022 sau 2025 dar, ce să vezi, anulate în euro de evoluția cursului monedei naționale și, din perspectiva clienților, de comisioanele trimise către administratori, autoritatea de supraveghere dar și către pilonul I (?!).

Măsuri de întreprins rapid

În rezumat, 5% din venitul salarial brut către pilonul II, conform legilor deja votate, cu perspectiva de creștere spre 6% sau chiar mai mult (vezi cotele mai mari din alte țări occidentale) în anii viitori și garantarea ÎN EURO a sumelor depuse se impun cu necesitate și celeritate, pentru a proteja interesele celor aproape șapte milioane și jumătate de viitori pensionari afectați de deciziile luate în prezent.

Mergeți în homepage ›

Publicat la data de 2.2.2020

2 comentarii

  1. maria
    3.2.2020, 3:01 pm

    ce procent luati sa sustineti asemenea chestii?

    • Cristian Grosu
      3.2.2020, 5:42 pm

      Distinsă doamnă,
      sunt de acord că puteți sau nu accepta alte puncte de vedere – mai ales pe chestiuni de politici publice care sunt atât de controversate aici sau în orice altă țară de pe pământ.

      Nu pot fi de acord, însă, cu insinuările permanente, insultele, ba chiar calomniile (cum e cea de mai sus – care mai pare și departe de logica în care vituperați de obicei) de la care nu vă puteți abține:

      nu știu ce să vă răspund. Deși colegii de la moderare îmi atrag mereu atenția asupra acestui stil de comentarii, vă spun, totuși, că, în ciuda faptului că ne-ar fi foarte simplu să vă banăm această stilistică, o să vă lăsăm comentariile în continuare: într-o bună zi poate că o să râdeți și dvs. de ele.

      PS: Ceva mă face să cred că subiectul în sine nu vă privește, așa că lăsati-i pe cei pe care-i privește să-și facă singuri calculele pe viața și pensia lor viitoare: noi le sugerăm doar o direcție – după care urmează aritmetica fiecăruia.

Lăsați un comentariu


Europa

Eurostat: Marja de profit a companiilor din zona euro, cea mai pronunțată scădere din ultimii 20 de ani în primul trimestru

Vladimir Ionescu

Marjele de profit ale companiilor din zona euro au scăzut la 37,9% în primul trimestru din 2020, față de 39,6% în T4 din 2019, odată… Mai mult

Stiri

Riscul de nerambursare a creditelor a devenit sever – Sondaj BNR

Adrian N Ionescu

Băncile consideră că riscul nerambursării creditelor companiilor și ale persoanelor fizice a crescut în primul trimestru direct la nivelul maxim, „sever”, de la nivelul „moderat… Mai mult

Europa

Economii de 2 miliarde de euro pe an ca urmare a plafonării comisioanelor interbancare pentru tranzacțiile cu cardul – analiză CE

Alexandra Pele

Comisioanele bancare suportate de comercianții și consumatorii europeni au scăzut semnificativ în ultimii doi ani, pe fondul noilor reglementări europene care au generat economii de… Mai mult

Stiri

Banca Mondială promovează România în categoria statelor cu venituri mari. Decizia influențează rating-ul și negocierile pentru aderarea la OECD

Alexandra Pele

Banca Mondială a promovat România în categoria țărilor cu venituri mari, după încorporarea evoluțiilor din 2019 (venit pe locuitor de 12,630 de dolari), ”aspect important… Mai mult

Europa

Mini-summit la Bruxelles pentru deblocarea negocierilor pe pachetul de relansare economică a UE

Victor Bratu

Președintele Comisiei Europene, Ursula von der Leyen, a anunțat organizarea unui mini-summit la Bruxelles pe data de 8 iulie, la care sunt invitați președinții Consiliului,… Mai mult

Europa

Guvernul francez a demisionat – președintele Macron anunțase surprinzător intenția unei remanieri

Iulian Soare

Premierul francez Edouard Philippe (foto) a înaintat preşedintelui Emmanuel Macron, vineri, 3 iulie, demisia guvernului său. Demisia guvernului apare în ziua în care presa franceză… Mai mult

Stiri

Ministerul Sănătății anunță posibilitatea prelungirii stării de alertă. Poliția și Jandarmeria, misiuni de week-end la munte și la mare

Vladimir Ionescu

Ministrul Sănătății, Nelu Tătaru, a anunţat vineri că Guvernul pregăteşte un proiect de lege pentru a fi clarificate noțiunile de boală transmisibilă, de izolare și… Mai mult