Analiză

Rețetă: Cum îți majorezi deficitul de 5 ori în 3 ani fără să construiești nimic de anvergură

Deficitul bugetului general consolidat pe primele nouă luni din 2019 a crescut cu peste 11 miliarde de lei faţă de aceeaşi perioadă a anului trecut… Mai mult

31.10.2019

La obiect

Comisia Europeană funcționează de la 1 noiembrie în ”mod avarie”

Ziua de 1 noiembrie ar fi trebuit să marcheze un nou început pentru Uniunea Europeană: o nouă Comisie urma să își înceapă mandatul, într-o Uniune… Mai mult

31.10.2019

La obiect

Situația financiară la care se așteaptă economiștii și bancherii pe final de an

Amploarea dezechilibrării indicatorilor critici ai economiei pe 2019 creşte cu siguranţă, iar incertitudinea contextului politic îi îndeamnă la prudență pe economiști, pentru că sporeşte dificultatea… Mai mult

31.10.2019

La obiect

România, alături de Germania: în topul UE al orașelor cu cei mai puțini tineri

Potrivit Eurostat, aproape două treimi dintre orașele europene cu cei mai puțini tineri se află în România și Germania. Indicatorul utilizat este rata de dependență… Mai mult

30.10.2019

Cronicile

Leul – care „prăbuşire” ? Datele arată un reglaj fin în raport cu euro

de Marin Pana , 10.1.2019

Imediat ce s-a afişat cotaţia calculată conform tranzacţiilor de pe piaţa valutară din 9 ianuarie 2019, respectiv 4,6722 lei/euro, au şi apărut titlurile alarmiste, mergând până la ”Leul s-a prăbuşit. Cea mai slabă cotaţie din istorie”.

Dincolo de faptul că 4,67 lei/euro nu este nici un fel de prag psihologic iar „prăbuşirea” a fost de 0,11%, hai să vedem ce se întâmplă de fapt.

„Prăbuşiri” au fost şi au să mai fie, după cum se poate exemplifica aleator dintr-o trecere în revistă a unor ştiri de profil păstrate pe Internet, ce poate fi relaţionată cu valorile medii anuale la care vom face referire în cele ce urmează:

23 noiembrie 2017: „Curs valutar, Leul o nouă prăbuşire”                          4,6546 lei/euro

9 noiembrie 2017: „Leul s-a prăbuşit. Cel mai slab curs din istorie.             4,6495 lei/euro

16 noiembrie 2016: ”Leul ‘a picat în cap’ pur şi simplu”                              4,5218 lei/euro

Aşadar, hai să luăm un pic de distanţă şi să privim tabloul complet. Datele oficiale publicate de BNR arată un curs mediu de 4,5681 lei/euro pentru anul 2017 şi o valoare de 4,6535 lei/euro pentru 2018, absolut în linie cu estimările făcute de Comisia Naţională de Strategie şi Prognoză, care şi stau la baza celor 204 miliarde euro PIB România antamate pe anul trecut.

Astfel, s-ar zice că Banca Naţională a gestionat corespunzător cursul de schimb în raport cu cerinţele impuse indirect prin măsurile de politică economică, deşi nu asta era treaba ei de bază prevăzută de lege, ci stabilitatea preţurilor. Unde, de altfel, a reuşit înaintea ultimei luni din an să reintre în coridorul-ţintă de 2,5% plus/minus un punct procentual (3,43%).

În treacăt fie spus, cursul a ieşit cum trebuie, mai rămâne să vedem cum se materializează numărătorul fracţiei dătătoare de 204 miliarde de euro, adică PIB-ul în lei de 949,6 miliarde lei. Prezentat ca atare în comunicatele privind execuţia bugetară şi în raport cu care apar public rezultatele din execuţia bugetară ( de exemplu 2,74%, deficitul din noiembrie 2018, se bazează pe PIB-ul de 949,6 miliarde lei la finele anului).

Revenind însă, la oile noastre, se poate vedea uşor, că devalorizarea de anul trecut a monedei naţionale faţă de moneda unică europeană a fost de 1,87%, simplificat 1,9%. Inflaţia anuală medie, calculată conform normelor europene pentru comparabilitate, este estimată curent la 4% pentru România şi 1,7% pentru Zona Euro.

La un diferenţial de inflaţie de 2,3% (de fapt se împarte, dar n-are rost să facem „farmacie” la a doua cifră după virgulă, că de-aia e piaţa piaţă, fie ea şi valutară) rezultă că leul românesc s-ar fi întărit faţă de euro cu 0,4%. Ceea ce ar fi fost o bizarerie majoră, dat fiind deficitul extern însemnat din contul curent, care se duce spre pragul de 4% din PIB, în contracurent cu evoluţiile din Zona Euro.

Acum să vedeţi cum le aranjează piaţa, dacă împărţim  4,6722 lei/euro la 4,6535 lei/euro, rezultă o devalorizare NOMINALĂ a leului de exact 0,4% faţă de anul trecut, respectiv alinierea la valoarea REALĂ, exact la nivelul euro dat de evoluţiile combinate pe partea de inflaţie şi din piaţa valutară.

Astfel, pe principiul de la Radio Erevan, nu ar să ne mirăm cum scade leul faţă de euro, ci cum reuşeşte să se menţină la egalitate ca putere de cumpărare. În fine, dar nu în ultimul rând, reamintim că decizia de a avea un curs flotant, respectiv o politică monetară proprie, a fost luată în criza din 1997 -1999.

Când colegii noştrii de val de aderare în UE, bulgarii au marşat la propunerea simplă de a intra pe curs fix la valoarea fostei mărci germane ( de unde şi nivelul de 1,9596 leva/euro, pe care nu îl mai comentează nimeni). Doar că, între timp, instrumentul de politică păstrat de noi şi abandonat de ei ne-a ajutat să-i salutăm din mers şi să urcăm la 63% din media UE ca PIB/locuitor faţă de doar 49% în cazul lor.

Mergeți în homepage ›

Etichete: , ,
Publicat la data de 10.1.2019

Lăsați un comentariu


Stiri

Numărul companiilor vizate de inspecții fiscale: România, locul 7 în UE – sondaj PwC

Vladimir Ionescu

Peste 22% dintre companiile din România au fost vizate de inspecții fiscale în 2018, procent de aproape trei ori mai mare decât în 2017 sau… Mai mult

Europa

Poliția croată a deschis focul asupra unor imigranți care încercau să treacă în Slovenia

Iulian Soare

O persoană se află  în stare critică după ce poliția croată a deschis focul, în cursul nopții de sâmbătă spre duminică, asupra unui grup de… Mai mult

Europa

“Instalatorul polonez” se întoarce acasă. Motivele – Brexitul și creșterea salariilor în Polonia

Iulian Soare

Numărul polonezilor care s-au întors acasă l-a depășit anul trecut pe cel al celor care au emigrat, o prmeieră în ultimii 10 ani, scrie Bloomberg.… Mai mult

Stiri

Propunerile PLUS către USR: Structură executivă unică, fără fuziune, program politic comun și guvern din umbră

Vladimir Ionescu

Consiliul Național al PLUS a transmis o scrisoare deschisă către membrii formațiunii partenere în Alianța 2020, USR, care conține mai multe propuneri pentru viitorul an… Mai mult

Stiri

Ajutoare de stat pentru închiderea minelor necompetitive ale Complexului Energetic Hunedoara

Vladimir Ionescu

Ministerul Economiei vrea să majoreze ajutorul de stat pentru închiderea minelor de cărbune necompetitive din cadrul Complexului Energetic Hunedoara (CEH) şi să acorde un alt… Mai mult

Stiri

Iran / Proteste declanșate de scumpirea benzinei – cel puțin doi morți

Iulian Soare

Un poliţist şi cel puţin un civil au fost ucişi în timpul protestelor violente declanșate vineri, în mai multe orașe din Iran, după ce autoritățile… Mai mult

Stiri

România a importat în 8 luni alimente de 5,43 de mld. euro. Deficitul -1,14 mld.

Vladimir Ionescu

Deficitul din comerțul cu produse agroalimentare a urcat la 1,14 miliarde de euro în primele opt luni din acest an,în creştere cu 24% faţă de… Mai mult