Indicatorul de încredere macroeconomică CFA a ajuns la maximul ultimilor 18 luni, dar prognoza analiștilor privind deprecierea leului este aproape la fel de severă ca în ianuarie 2019 (după șocul OUG 114), conform raportului publicat luni de Asociația CFA® România, cu datele sondajului din decembrie.
Indexul de încredere este de 61,5 puncte, sub valoarea din august 2018 cu puțin peste 3 puncte, dar încrederea analiștilor s-a prăbuşit în toamna anului 2018, ca urmare a scepticismului privind relaxarea politicilor fiscale şi de venituri ale guvernului de la data respectivă.
În schimb, media estimărilor privind cursul EUR/RON pentru următoarele 12 luni s-a ridicat la 4,8823 lei /euro în ianuarie 2020, foarte aproape de estimarea cea mai drastică, de 4,8884 lei/euro, emisă în ianuarie 2019, după şocul OUG 114.
Prognozele privind cursul au reînceput să se înăsprească din septembrie 2019, când estimarea medie pe 12 luni a crescut la 4,8471 lei / euro (apoi la 4,8597 în octombrie și la 4,8663 lei / euro în noiembrie… de la 4,8243 în august, 4,8358 în iulie, 4,8262 în iunie, 4,8384 în mai și 4,8481 lei / euro în aprilie).
Pentru orizontul de 6 luni prognozele sunt mai blânde, cu o medie pe decembrie de 4,8286 lei / euro. Analiștii contează pe politica BNR de a permite o depreciere doar graduală a leului: 4,8256 lei / euro în noiembrue, 4,7992 lei în octombrie, 4,7667 în septembrie, 4,7835 în august, 4,7857 în iulie, 4,7810 în iunie, 4,7911 în mai, 4,7859 în aprilie și 4,7946 în martie.
Inflația și dobânda
Rata medie a inflației a fost anticipată la 3,67% pentru orizontul de 12 luni (ianuarie 2021/ianuarie 2020), ușor deasupra limitei maxime a intervalului țintit de Banca Națională (dobânda de politică monetară de 2,50% +1%).
De asemenea, majoritatea analiștilor CFA® România anticipează majorarea ratelor de dobândă atât pentru scadențele scurte (ROBOR 3M – peste 62%) cât și pentru cele lungi (obligațiuni suverane cu scadența la 5 ani, denominate în lei – 64%).
Indicatorul de Încredere Macroeconomică CFA România
Încrederea în restabilirea echilibrelor macroeconomice ar fi confirmată dacă ar depăși pragul de 65 de puncte şi s-ar duce la cel puţin 75 de puncte, nivel care nu s-a mai înregistrat din vara anului 2015.
Indicatorul de Încredere Macroeconomică CFA România cuantifică anticipaţiile analiştilor Chartered Financial Analyst (CFA®) din România şi a candidaţilor pentru nivelurile II si III ale examenului CFA.
Sondajul este realizat în ultima săptămână a lunii, iar Indicatorul ia valori între 0 (lipsa încrederii) și 100 (încredere deplină în economia românească) și este calculat pe baza a 6 întrebări cu privire la:
- Condițiile curente – referitoare la mediul de afaceri și la piața muncii;
- Anticipațiile, pentru un orizont de timp de un an privind mediul de afaceri, piața muncii, evoluția venitului personal la nivel de economie și evoluția averii personale la nivel de economie.
Titlul Chartered Financial Analyst (CFA®) este unul dintre cele mai prestigioase din lume pentru profesioniştii din domeniul financiar şi este administrat de către CFA Institute.
Programul CFA este un program post-universitar, care pregăteşte şi testează candidaţii în domeniul eticii și standardelor profesionale, al analizei situațiilor financiare, economiei, managementului de portofoliu, analizei și evaluării diverselor instrumente financiare și de investitii.
Astăzi, în lume exista peste 170.000 de deținatori ai acestui titlu, majoritatea fiind afiliați la cele peste 152 societăți membre ale CFA Institute.
CFA România are peste 240 de membri, majoritatea deținători ai titlului de CFA® sau candidați pentru unul din cele 3 niveluri ale examinării care conduce la acordarea acestui titlu.
Profesioniștii membri ai CFA România lucrează pentru instituții de reglementare, instituții supranaționale, instituții bancare, firme de asigurări, firme de intermediere de valori mobiliare, firme de asset management, fonduri de pensii, firme de consultanță, sectorul public, instituții de învățământ, companii, etc.
