Volumul global și valoarea tranzacțiilor de fuziuni şi achiziţii (M&A) din industria de petrol și gaze au scăzut în 2019 cu 18,4% până la 387,5 miliarde de dolari și, respectiv, cu 10,8% față de 2018, conform raportului EY „Global oil and gas transactions review 2019”.
Stagnarea prețurilor mărfurilor, rezultatele dezamăgitoare și randamentele scăzute au făcut ca acest sector să înregistreze un deficit de capital, explică raportul citat.
Și astfel, „volumul și valorile tranzacțiilor au reflectat în mare măsură fenomenul de reechilibrare a portofoliilor prin distanțarea de activele upstream petroliere și orientarea spre activele downstream și din sectorul gazelor”, spune sursa citată.
Perspectivele tranziţiei energetice
„Peisajul fuziunilor și achizițiilor (M&A) va continua să fie modelat de strategiile privind tranziția energetică, de reglementările asociate cu schimbările climatice și de rolul gazelor naturale în viitorul mix energetic”, spune EY România.
În 2019, „s-a acordat o mai mare atenție dezbaterilor pe teme sociale, de mediu, guvernanță și energie, iar acestea vor continua să fie subiecte cheie pentru modul în care se vor plasa capitalurile în 2020”, a declarat Andy Brogan, coordonator EY Global Oil & Gas.
Astfel că Raportul EY remarcă: „Deși proiectele de petrol și gaze sunt susceptibile să rămână competitive cu randamentul investițiilor în energie alternativă, este din ce în ce mai important pentru companiile de petrol și gaze să se poziționeze în comunitatea de investiții în contextul tranziției energetice”.
Andy Brogan consideră că:
- în upstream – continuarea raționalizării portofoliilor de către marii jucători va genera oportunități de tranzacții pentru companiile locale mai mici, independente, și pentru entitățile finanțate cu capital privat.
- în midstream – capitalul privat și Facilitățile Internaționale de Finanțare (IFF) vor continua să alimenteze fuziunile și achizițiile, pe măsură ce companiile se vor concentra pe mai departe pe o alocarea disciplinată a capitalului, iar orice abatere de la această cale va depinde de accesul la capital.
- în downstream – „este posibil ca în special activitățile de depozitare și transport, să înregistreze o intensificare a activității, deoarece companiile sunt forțate să își reechilibreze portofoliile și să își articuleze mai clar strategiile”, a concluzionat Andy Brogan.
Tranzacţiile mari sunt puţine şi modifică mediile
Valoarea tranzacțiilor din segmentul upstream a crescut cu 17,6% în 2019, dar cu 32% dacă se exclud cele mai mari două tranzacții. Volumul tranzacțiilor upstream s-a diminuat cu 37% în același interval.
Interesul față de activele din SUA s-a prăbușit în 2019, valoarea tranzacțiilor scăzând de la 74 miliarde USD până la 39 miliarde USD.
Începând cu 2015, marile tranzacții corporative din segmentul midstream american au înregistrat o evoluție remarcabil de stabilă (variind între 105 și 135 de tranzacții în fiecare an), iar variația de la an la an a valorii tranzacțiilor a fost generată de cele mai mari tranzacții corporative. Tendința a continuat, dar nu au mai avut loc mari tranzacții. Prin urmare, per total, valoarea tranzacțiilor a scăzut cu circa 55%, iar cea mai mare tranzacție din 2019 s-a clasat abia pe locul al nouălea în clasamentul ultimilor cinci ani.
Creşterea pe segmentul downstream
Interesul prioritar pentru apropierea de consumator s-a remarcat prin creșterea valorii tranzacțiilor din segmentul downstream cu 43%, până la aproape 124 miliarde USD în 2019.
Și în acest caz, însă, fără cea mai mare tranzacție, valoarea a scăzut cu 31%, iar volumul s-a redus cu 10%.
Activitatea de tranzacționare din America de Nord și Europa s-a diminuat cu 70%, de la aproape 80 miliarde USD în 2018, la 24 miliarde USD în 2019. Numărul tranzacțiilor a scăzut cu 15% de la 137 în 2018, la 117 în 2019.
Prețuri mici în sectorul serviciilor
În sectorul serviciilor petroliere, prețurile au rămas extrem de mici încă din 2014, iar profiturile s-au prăbușit. Un val inițial de interes pentru tranzacțiile de dimensiuni medii (între 1 și 10 miliarde USD), menite să consolideze activele ale căror valori erau considerate favorabile, a atins apogeul în 2017, apoi a continuat să scadă până în 2019.
Valoarea tranzacțiilor a scăzut cu aproape 27% în 2019 față de 2018. Volumul tranzacțiilor a înregistrat o contracție similară, diminuându-se cu aproape 20%.
