Analiză

Deficitul comercial se adâncește spre valorile din timpul crizei: creştere cu o treime faţă de anul trecut

Deficitul comercial la nivelul lunii martie 2019 a fost de 1.232,1 milioane euro, cu circa 16% mai mare decât în aceeaşi lună a anului precedent.… Mai mult

14.05.2019

La obiect

Semne de oboseală în industrie: Ritmul comenzilor noi – la cel mai scăzut nivel din iunie 2017

Comenzile noi în industria prelucrătoare au evoluat sub potențial pentru a treia lună consecutiv, confirmând astfel slăbiciunile sectorului, altfel spus „maturitatea ciclului investițional post-criză”, potrivit… Mai mult

13.05.2019

Chestiunea

Sistemul cu 15 ani de învățământ obligatoriu: lipsesc doar infrastructura, banii de investiții și posibilitatea de-a funcționa

Potrivit reformei elaborate de ministrul Ecaterina Andronescu, românii vor fi obligați să urmeze 15 ani în sistemul de educație, trei fiind învățământ preșcolar și ceilalți… Mai mult

13.05.2019

La obiect

Inflaţia rămâne peste 4%, s-a redus drastic spaţiul pentru revenirea spre 3% pe final de an

Preţurile de consum pentru populaţie au crescut în luna aprilie 2019 cu 0,61%, valoare mai mare decât în aceeaşi lună a anului anterior (+0,54%). Astfel,… Mai mult

13.05.2019

Cronicile

România a ratat promovarea la statutul de piață emergentă

de Adrian N Ionescu 30.9.2017

Agenția de evaluare financiară FTSE Russell menține România pe lista de așteptare pentru promovarea la statutul de piață emergentă și, implicit, în categoria inferioară a piețelor de frontieră, potrivit raportului anual al companiei.

România este departe de progresul Poloniei, a cărei bursă a fost promovată la statutul de piață dezvoltată. România nu a reușit nici măcar promovarea la statutul de piață emergentă de gradul doi (secondary emergent), așa cum a reușit o țară precum Kuweitul.

Clasificarea bursei unei țări ca piață emergentă atrage atenția marilor investitori ai lumii asupra companiilor listate la acea bursă, dar și asupra întregii economii a acelei țări.

Promovarea sporește valoarea de piață a companiilor acesteia și facilitează finanțarea.

FTSE Russel nu a înregistrat nici un progres al pieței de capital românești în raport cu criteriile de promovare, cu excepția celui privind posibilitatea împrumutului de acțiuni tranzacționate la Bursă. Nici acest criteriu nu este pe deplin satisfăcut.

Ce-i lipsește României și clasa politică nu vrea să-i dea

Bursa de de Valori București (BVB) mai trebuie să îndeplinească cel puțin criteriul lichidității, care trebuie să fie suficient de mare pentru a permite tranzacțiile investitorilor de nivel global.

Listarea Hidroelectrica ar fi putut satisface măcar parțial criteriul lichidității.

Valoarea medie zilnică de tranzacționare la BVB a crescut cu 38,38%, dar doar până la 41,50 milioane lei (9,12 milioane euro), un nivel departe de adâncimea cerută piețelor emergente.

Brokerii români obișnuiesc să spună că sub 10 mil. euro nu merită să intre în piață.

În afară de lichiditate, România mai figurează cu verdictul neîndeplinirii („not met”) la criteriile FTSE Russell:

  • piață de acțiuni liberă și bine dezvoltată (din cauza intervenției agresive a statului ca acționar majoritar sau principal);
  • servicii de custodie pentru investitorii străini cu facilități segregarea conturilor și
  • dezvoltarea pieței în afara bursei.

De asemenea, rezoluția neîndeplinirii parțiale  („restricted”) este menținută și la alte criterii, inclusiv:

  • înregistrarea oficială a investitorilor străini,
  • dezvoltarea pieței derivatelor (futurures, options s.a.) și chiar
  • piața valutară liberă (ca urmare a regimului de administrare).

Astfel, Bursa și România odată ea nu se pot desprinde de calificativul de piață de frontieră ceea ce restricționează accesul pe piața de capital a unor categorii largi de investitori instituționali.

După mai bine de 25 de ani de îngăduință oficială a descurajării culturii investițiilor personale și a finanțării companiilor pe piața de capital.

Diferența față de Polonia este evidentă. Numai din anul 2013 și până în prezent, pe bursa de la Varșovia s-au realizat oferte publice de listare în valoare de 2,69 miliarde lei, de 2,7 ori mai mare decât în cazul României.

Chiar dacă a avut o secvență de listări mai fastă ca de obicei, cu aducerea la cota bursei într-un interval de 6 luni a companiilor MedLife (M), Digi Communications (DIGI) și AAGES Târgu Mureș (AAG), BVB se află în impas.

Întârzierea listării Hidroelectrica ține România departe de perspectiva promovării la statutul de piață emergentă și după criteriile Morgan Stanley, cauza principală fiind tot lichiditatea.

FTSE Russell publicat vineri seara și doar BVB doar a rămas pe lista de monitorizare în vederea acordării statutului de piață emergentă.

Dacă în România chiar localnicii ezită să investească, FTSE Russell le recomandă investitorilor Kuweitul ca piață emergentă, iar Arabia Saudită este și ea cu un pas mai aproape decât România, urmând să fie reevaluată în luna martie a anului viitor.

E drept, România stă mai bine decât Nigeria și Mongolia, care au fost excluse și de pe lista de monitorizare. În schimb, Islanda, o țară cu populația unui municipiu mediu din România, a fost adăugată în antecamera unei promovări la statutul de piață de frontieră, la România pare să fie blocată.

Mergeți în homepage ›

Publicat la data de 30.9.2017

Un raspuns

  1. Caliman I. Eugen consultant independent-dezvoltare industriala
    30.9.2017, 7:40 pm

    In lipsa unui “proiect de reindustrializare” care sa cuprinda si indeplineasca in mod complet si coerent toate cerintele enumerate de autor, Romania ramine o tara esuata economic si industrial, care traieste pe datorie, cu o crestere economica consumatorista, adica…tot pe datorie!

Lăsați un comentariu


Stiri

Femeie prinsă cu 5 buletine de vot în secția de votare – ea ar fi mama primarului Constanței

Vladimir Ionescu

Mama primarului Constanţei s-ar afla la sediul Poliţiei, după ce ar fi fost surprinsă cu cinci buletine de vot, au declarat pentru agenţia Mediafax surse… Mai mult

Stiri

Nereguli sesizate la Iaşi: Preşedintele unei secţii ştampilează prima pagină a buletinelor de la referendum, anulând astfel voturile

Razvan Diaconu

UPDATE. Buletinele de vot cu ștampila de control aplicată pe prima pagină nu sunt considerate buletine nule, a precizat duminică vicepreședintele Autorității Electorale Permanente Marian… Mai mult

Stiri

Scrutinul în timp real

Vladimir Ionescu

UPDATE 16,00: Prezența la vot la alegerile europarlamentare este de 31,24%, Iar la referendum, de circa 25,91%. Pragul de validare este de 30%. La alegerile… Mai mult

Stiri

Festivalul Cannes: ​”Parasite” – cel mai bun film. Pentru trofeu s-a bătut şi Corneliu Porumboiu cu pelicula “La Gomera”

Vladimir Ionescu

Trofeul Palme d’Or al Festivalului de Film de la Cannes a fost câştigat sâmbătă de pelicula “Parasite”, realizată de cineastul sud-coreean Bong Joon-Ho. Pentru trofeul… Mai mult

Europa

Raport: Alegerile europene se confruntă cu noi ameninţări digitale ascunse

Iulian Soare

Noi actori încearcă să profite de lipsa unui cadru legal al internetului pentru a influenţa alegerile europarlamentare și se aliază adesea cu state ostile, cum… Mai mult

Stiri

DNA: În aprilie au fost condamnaţi 69 de inculpaţi, printre care un secretar de stat, doi ofiţeri de poliţie şi un inspector antifraudă

Vladimir Ionescu

În luna aprilie au fost condamnaţi 59 de inculpaţi pentru fapte de corupţie, în urma a 20 de hotărâri judecătoreşti definitive. Între condamnați – un… Mai mult

Stiri

Alianţa USR-PLUS anunță că va avea un candidat la alegerile prezidenţiale

Vladimir Ionescu

Alianţa USR-PLUS va avea un candidat la alegerile prezidenţiale, a anunţat vineri, co-preşedintele formaţiunii, Dan Barna, la mitingul de susţinere din Bucureşti, la care a… Mai mult