La obiect

Statul a accelerat împrumuturile în mai și iunie ca să recupereze sumele pierdute la începutul anului din cauza ”ordonanței lăcomiei”

Statul a împrumutat în prima jumătate a acestui an echivalentul a peste 38,8 miliarde de lei, peste jumătate din necesar, reiese din calculele cursdeguvernare.ro pe… Mai mult

01.07.2019

Chestiunea

Aportul județelor și regiunilor la PIB: decalaje severe între cele ”2-3 Românii”

Regiunea Bucuresti-Ilfov a contribuit anul trecut cu 26,6% din PIB-ul la nivel naţional, potrivit datelor publicate de CNSP în Proiecţia principalilor indicatori în profil teritorial.… Mai mult

01.07.2019

Interviu

Învățăturile celor două femei care construiesc un spital de stat, către cei care se luptă cu statul ca să construiască orice lucru bun

Textul de mai jos e o sumă de mici fragmente din interviu apărut în numărul 98 al publicației exclusiv print CRONICILE Curs de Guvernare, la… Mai mult

30.06.2019

Evenimentul

G20 – Întâlnirile cruciale: Cei mai puternici lideri conduc fronturile războiului comercial. Tranșeele marilor bănci centrale

Riscurile războiului comercial dintre marile puteri economice ale lumii impun nota dominantă a summit-ului șefilor celor mai puternice 20 de țări ale lumii, care a… Mai mult

28.06.2019

Cronicile

România a ratat promovarea la statutul de piață emergentă

de Adrian N Ionescu 30.9.2017

Agenția de evaluare financiară FTSE Russell menține România pe lista de așteptare pentru promovarea la statutul de piață emergentă și, implicit, în categoria inferioară a piețelor de frontieră, potrivit raportului anual al companiei.

România este departe de progresul Poloniei, a cărei bursă a fost promovată la statutul de piață dezvoltată. România nu a reușit nici măcar promovarea la statutul de piață emergentă de gradul doi (secondary emergent), așa cum a reușit o țară precum Kuweitul.

Clasificarea bursei unei țări ca piață emergentă atrage atenția marilor investitori ai lumii asupra companiilor listate la acea bursă, dar și asupra întregii economii a acelei țări.

Promovarea sporește valoarea de piață a companiilor acesteia și facilitează finanțarea.

FTSE Russel nu a înregistrat nici un progres al pieței de capital românești în raport cu criteriile de promovare, cu excepția celui privind posibilitatea împrumutului de acțiuni tranzacționate la Bursă. Nici acest criteriu nu este pe deplin satisfăcut.

Ce-i lipsește României și clasa politică nu vrea să-i dea

Bursa de de Valori București (BVB) mai trebuie să îndeplinească cel puțin criteriul lichidității, care trebuie să fie suficient de mare pentru a permite tranzacțiile investitorilor de nivel global.

Listarea Hidroelectrica ar fi putut satisface măcar parțial criteriul lichidității.

Valoarea medie zilnică de tranzacționare la BVB a crescut cu 38,38%, dar doar până la 41,50 milioane lei (9,12 milioane euro), un nivel departe de adâncimea cerută piețelor emergente.

Brokerii români obișnuiesc să spună că sub 10 mil. euro nu merită să intre în piață.

În afară de lichiditate, România mai figurează cu verdictul neîndeplinirii („not met”) la criteriile FTSE Russell:

  • piață de acțiuni liberă și bine dezvoltată (din cauza intervenției agresive a statului ca acționar majoritar sau principal);
  • servicii de custodie pentru investitorii străini cu facilități segregarea conturilor și
  • dezvoltarea pieței în afara bursei.

De asemenea, rezoluția neîndeplinirii parțiale  („restricted”) este menținută și la alte criterii, inclusiv:

  • înregistrarea oficială a investitorilor străini,
  • dezvoltarea pieței derivatelor (futurures, options s.a.) și chiar
  • piața valutară liberă (ca urmare a regimului de administrare).

Astfel, Bursa și România odată ea nu se pot desprinde de calificativul de piață de frontieră ceea ce restricționează accesul pe piața de capital a unor categorii largi de investitori instituționali.

După mai bine de 25 de ani de îngăduință oficială a descurajării culturii investițiilor personale și a finanțării companiilor pe piața de capital.

Diferența față de Polonia este evidentă. Numai din anul 2013 și până în prezent, pe bursa de la Varșovia s-au realizat oferte publice de listare în valoare de 2,69 miliarde lei, de 2,7 ori mai mare decât în cazul României.

Chiar dacă a avut o secvență de listări mai fastă ca de obicei, cu aducerea la cota bursei într-un interval de 6 luni a companiilor MedLife (M), Digi Communications (DIGI) și AAGES Târgu Mureș (AAG), BVB se află în impas.

Întârzierea listării Hidroelectrica ține România departe de perspectiva promovării la statutul de piață emergentă și după criteriile Morgan Stanley, cauza principală fiind tot lichiditatea.

FTSE Russell publicat vineri seara și doar BVB doar a rămas pe lista de monitorizare în vederea acordării statutului de piață emergentă.

Dacă în România chiar localnicii ezită să investească, FTSE Russell le recomandă investitorilor Kuweitul ca piață emergentă, iar Arabia Saudită este și ea cu un pas mai aproape decât România, urmând să fie reevaluată în luna martie a anului viitor.

E drept, România stă mai bine decât Nigeria și Mongolia, care au fost excluse și de pe lista de monitorizare. În schimb, Islanda, o țară cu populația unui municipiu mediu din România, a fost adăugată în antecamera unei promovări la statutul de piață de frontieră, la România pare să fie blocată.

Mergeți în homepage ›

Publicat la data de 30.9.2017

Un raspuns

  1. Caliman I. Eugen consultant independent-dezvoltare industriala
    30.9.2017, 7:40 pm

    In lipsa unui “proiect de reindustrializare” care sa cuprinda si indeplineasca in mod complet si coerent toate cerintele enumerate de autor, Romania ramine o tara esuata economic si industrial, care traieste pe datorie, cu o crestere economica consumatorista, adica…tot pe datorie!

Lăsați un comentariu


Europa

Marea Britanie / A început construcția primei baze aeriene permanente din Europa pentru aparate americane F-35

Victor Bratu

Un proiect în valoare de 205 milioane de dolari, în urma căruia Baza Aeriană Lakenheath a Royal Air Force este pregătită să găzduiască două escadroane… Mai mult

Europa

UE adoptă măsuri punitive împotriva Turciei din cauza exploatării ilegale a zăcămintelor off-shore în largul Ciprului

Iulian Soare

Bruxelles-ul va impune măsuri punitive împotriva Turciei din cauza activităţilor de explorare a zăcămintelor de gaze off-shore în largul Ciprului, foraje considerate de blocul comunitar… Mai mult

Stiri

BNR absoarbe excesul de lei de la bănci: 33 miliarde de lei de la începutul lunii

Adrian N Ionescu

Banca Națională a României (BNR) a atras luni de la bănci depozite de peste 17 miliarde de lei, la dobânda de politică monetară (2,50%, cu… Mai mult

Europa

Rachetă aer-aer deținută de un grup neo-nazist italian ai cărui membri au luptat alături de insurgenții pro-ruși în Ucraina

Iulian Soare

Poliția din Torino a arestat luni 3 persoane, una dintre acestea având legături cu o formațiune politică neo-nazistă italiană, după descoperirea unui adevărat arsenal militar,… Mai mult

Stiri

PSD se preface că va tăia pensiile speciale: proiectul de plafonare va fi trimis în Parlament

Vladimir Ionescu

Ministrul Finanțelor Publice, Eugen Teodorovici, a prezentat luni în CEx PSD propunerea de rectificare bugetară care urmează să fie operată și ”câteva măsuri” fiscale pe… Mai mult

Stiri

Control la Spitalul Județean de Urgență Arad – perfuzoare de unică folosință utilizate mai multe zile

Vladimir Ionescu

Consiliul Judeţean (CJ) Arad a declanșat o anchetă la Spitalul Clinic Judeţean de Urgenţă Arad, după ce pacienţii internaţi la Secţia Medicină Internă au reclamat… Mai mult

Stiri

Decizii CEx PSD: candidat propriu la prezidențiale, congres de validare pe 3 august. Și remaniera mică – Interne și Externe

Razvan Diaconu

Comitetul Executiv al PSD a decis luni ca partidul să susțină propriul candidat la alegerile prezidențiale din 10 noiembrie. PSD va încerca să negocieze cu… Mai mult