combinaţie între rata dobânzii pe termen scurt şi cursul de schimb, care furnizează informaţii privind caracterul politicii monetare. Modificările indicelui condiţiilor monetare arată gradul de relaxare sau de înăsprire a condiţiilor monetare. Acest indice reflectă într-un singur număr presiunea exercitată de politica monetară asupra economiei şi rata inflaţiei. Indicele condiţiilor monetare este o sumă ponderată a modificărilor pe termen scurt ale ratelor dobânzii şi cursului de schimb faţă de valorile dintr-un an de bază; ponderile reflectă valorile estimate ale acestor variabile pentru atingerea pe termen lung a unei variabile ţintă, care poate fi inflaţia sau producţia. Utilitatea acestui indice rezidă din faptul că politica monetară influenţează inflaţia prin două canale: ratele dobânzii şi cursul de schimb. Creşterea ratelor dobânzii sau aprecierea monedei încetineşte creşterea economică şi diminuează presiunile inflaţioniste. Similar, o scădere a ratelor dobânzii sau o depreciere a monedei stimulează creşterea economică şi induce presiuni inflaţioniste mai mari. Scopul construirii indicelui condiţiilor monetare este luarea în considerare a ambelor canale de transmisie a politicii monetare în formularea deciziilor de politică.
