La obiect

Modificări la schemele de ajutor de stat pentru companii: guvernul relaxează condițiile pentru a lărgi baza de aplicabilitate

Ministerul Finanțelor Publice modifică schemele de ajutor de stat 807/2014 și 332/2014, în urma consultării cu mediul privat, reiese dintr-un proiect de hotărâre publicat miercuri.… Mai mult

11.09.2019

Chestiunea

Cum faci să crești salariile în an electoral: ghidul polonez

Polonia e în plină campanie electorală, iar guvernul polonez se pregătește pentru o schimbare de paradigmă, premierul Meteusz Morawiecki anunțând ”sfârșitul erei forței de muncă… Mai mult

11.09.2019

La obiect

Optimizare fiscală mondială: Luxemburg și Olanda se află pe traseele a 7 trilioane de dolari de false investiții străine directe – studiu FMI

Falsele investiții străine directe (ISD) din lume se ridică la circa 15 trilioane de dolari, iar dintre acestea aproape jumătate doar trec, de fapt, prin… Mai mult

11.09.2019

Evenimentul

Comisia von der Leyen vs. Comisia Juncker: Schimbare de echilibru în Europa

Președintele-ales al Comisiei Europene a anunțat marți noua structură a executivului european. României i-a fost atribuit, prin viitorul comisar Rovana Plumb, portofoliul de la Transporturi.… Mai mult

10.09.2019

Cronicile

Criza bugetului din SUA. Efectul “Obamacare”

de Aura Socol 2.10.2013

Ieri dimineata lumea a ramas siderata la aflarea vestii ca statul federal american intra in “somaj partial”, dupa ce Congresul nu a reusit sa adopte bugetul pentru anul fiscal inceput la 1 octombrie. Nu e prima data cand se intampla asta in SUA, un asemenea eveniment a mai avut loc in anii 90, cand activitatea a fost suspendata pentru 21 de zile. Motivul blocajului este asa numitul “Obamacare” – nume dat dupa reforma sistemului de sanatate promisa americanilor de Barack Obama. Legea nu este legata direct de finantarea Guvernului, insa este folosita drept pretext, pe post de negociere intre taberele politice. Mai mult, majoritatea banilor pentru “Obamacare” ar trebui sa vina din taxe si impozite noi/reducerea altor programe, ce ce inseamna ca proiectul va continua oricum, indiferent daca activitatea guvernului este partial suspendata sau nu.

Toti ochii sunt indreptati acum spre SUA, care pana mai ieri voiau sa atace alte state, pentru ca acum sa trimita sute de mii de oameni in concediu fara plata, fortat, pe motiv ca nu mai sunt bani. Evident, temerea cea mai mare este legata de efectele economice ale blocajului politic. In opinia mea, daca lucrurile s-ar opri aici, blocarea activitatii institutiilor de stat nu va provoca economiei americane pagube colosale. Potrivit estimarilor, oprirea partiala a activitatii statului federal american va cauza intr-o prima etapa pierderi de circa 300 milioane de dolari pe zi, ceea ce pentru o economie precum cea a SUA este o pierdere modica. Unul dintre cele mai prestigioase think tank-uri din SUA prognozeaza ca blocajul va dura aproximativ o saptămana, ceea ce ar cauza efecte economice negative, insa nu majore.

Primul efect s-a resimtit insa deja pe piata bursiera si s-a dovedit a fi relativ slab, cel mai probabil pentru ca asteptarile includeau si o asemenea varianta. Cotatiile pe bursa din SUA au fost afectate modic, in vreme ce randamentul titlurilor de Trezorerie pe zece ani s-a situat la minimul a sapte saptamani. Incertitudinea din piata se face deja simtita pe Wall Street, insa nu semnificativ.

Oprirea partiala a activitatii statului federal american se va concretiza insa in reducerea automata a cheltuielilor publice, intarzieri in plata salariilor bugetarilor si a pensiilor la pachet cu posibile concedieri in aparatul de stat. Multi angajati ai agentiilor federale vor fi trimisi in concediu fara plata, ceea ce va produce blocaje in activitatea agentiilor federale. Toate acestea vor afecta cresterea economica, desi, potrivit estimarilor, impactul va fi de asemenea minim, de doar 0,2%, cu implicatii asupra investitiilor ce ar putea fi stopate sau amanate, stoparii derularii anumitor proiecte, etc. Daca insa oprirea activitatii se prelungeste atunci crestere aeconomica poate fi afectata serios, in contextul in care in SUA consumul reprezintă 70% din economie plus pierderea directă a veniturilor si cresterea incertitudinii ce va afecta increderea investitorilor, firme, companii, etc.

Cu toate ca economia nu va suferi daune colosale, ireversibile, in opinia mea semnalul este negativ, iar contextul nefericit. Impactul indirect poate fi extrem de nociv. Incertitudinea cu privire la iesirea din criza sau declansarea alteia, balbaielile legate de amanarea/continuarea programului de relaxare cantitativa, acuza repetata a americanilor adusa “surplusului cronic de cont curent” al Germaniei si, mai nou, un blocaj politic ce ameninta serios adevarata problema a SUA – plafonul de indatorare, toate astea sunt menite sa aduca daune serioase asteptarilor si increderii americanilor in bunul mers al lucrurilo si nu numai.

Congresul şi Casa Alba se vor confrunta in octombrie si in privinta cresterii plafonului de indatorare a statului. Un potential blocaj politic ca reprezenta o problema serioasa pentru SUA, ce poate duce americanii in incapacitate de plata. Trezoreria americana a anuntat deja ca nu va mai putea imprumuta bani dupa 17 octombrie, daca limita nu va fi extinsa. Secretarul Trezoreriei a avertizat Congresul american cu privire la riscul de a ramane fara bani, in conditiile in care masurile luate anterior vor expira pe 17 octombrie. Fondurile disponibile acopera cheltuielile doar pentru cateva saptamani. Secretarul Trezoreriei a declarat ca esecul unei cresteri a plafonului de îndatorare ar risca intrarea SUA in incapacitate de plata, cu “efecte catastrofale”. Un studiu realizat recent de economistii Fondului Monetar International a confirmat ca o noua criza in America ar duce automat la declansarea unei noi recesiuni mondiale. Mai mult ca sigur se vor regandi masuri tari, se va redeschide probabil discutia despre majorarea impozitelor si taxelor, mai ales pentru persoanele cu venituri mari. La inceputul anului, americanii au scapat la limita de asa numitul fiscal cliff , Senatul reusind atunci sa evite declansarea “zidului bugetar”, cu toate externalitatile negative ce ar fi putut decurge de aici. Toate acestea sunt semnale negative, pe fondul unui context delicat.

In concluzie, in opinia mea cel mai mare minus adus de blocajul politic american consta in afectarea credibilitatii intr-un context international extrem de neinspirat. Credibilitatea in sine conteaza mult mai mult decat poate parea la o prima vedere. Desi credibilitatea este un concept greu cuantificabil, lipsa acesteia poate avea efecte colosale. As aminti aici o lectie importanta, “lectia Bretton Woods”” cu atat mai mult cu cat din ce in ce mai des se vorbeste despre un nou Bretton Woods ca o ultima solutie pentru criza financiara. Sa nu uitam ca sistemulul monetar international de la Bretton Woods (Bretton Woods I) a esuat in momentul in care nu a mai fost credibil (paradoxul lu Triffin). Problema imposibilei trinitati, problema N-1 sau problema asimetriei sistemice au fost toate probleme rezolvabile. Totul s-a dus de rapa in momentul in care pietele nu au mai crezut in sustenabilitatea sistemului insusi.

***
Aura Socol este Conferentiar universitar doctor, ASE Bucuresti cu specializari Macroeconomie, Macroeconomia Integrarii monetare europene.
In prezent Consilier- Conducere Autoritatea de Supraveghere Financiara.
A lucrat si in cadrul Directiei de Analiza Macroeconomica din Ministerul Finantelor Publice.
A urmat stagii de specializare si cercetare in macroeconomie in cadrul unor institutii internationale de prestigiu precum FMI, Comisia Europeana

Mergeți în homepage ›

Publicat la data de 2.10.2013

3 comentarii

  1. Doru
    2.10.2013, 5:04 pm

    Credibilitatea in sine conteaza mult mai mult decat poate parea la o prima vedere. Desi credibilitatea este un concept greu cuantificabil, lipsa acesteia poate avea efecte colosale.

    Si credibilitatea cine o dă sau ce anume o dă? Nu cumva actiunile pe care le intreprind guvernantii: risipa din sectorul public, ineficienta aparatului de stat… Eu cred ca guvernul american ar fi mai credibil daca si-ar mai reduce din datoria publica si daca ar mai inceta cu cadourile asistentiale pe care le face poporului votant. Toti ne dorim sanantate de calitate gratuita dar acest lucru e o utopie.

  2. mitzu baston
    4.10.2013, 9:49 pm

    la ‘intreaga lume ramasa siderata’ cred ca putem invoca o exceptie : ‘pustiul plictisit care sta mereu in ultima banca’.

    Administratia SUA aveau nevoie de razboiul din Siria pentru a masca din nou problemele bugetului, chestiunea invocata cu titlul ‘Obamacare’ fiind doar o tinta oferita publicului si pietelor in mod politicianist.

    Desigur ca rezolvarea pe cale a pasnica a conflictului potential este unanim recunoscuta drept o mare victorie a SUA;victorie ireversibil consemnata chiar in ajunul blocajului inregistrat in Congres.

    • George P.
      11.10.2013, 8:12 pm

      “Administratia SUA aveau nevoie de razboiul din Siria pentru a masca din nou problemele bugetului.” dixit mitzu baston.
      mitzu baston refuza sa considere gazarea populatiei civile
      un factor determinant.
      Te-as intreba mitzu baston, cine in lumea asta are posibilitate si dorinta de a pedepsi dictaturile care-si gazeaza cetatenii?
      Cand a mascat SUA problema deficitului comercial? Si mai ales de cine ar masca problema?

Lăsați un comentariu


Europa

Ecuația politico-militară a Occidentului mai câștigă niște necunoscute. Emanciparea strategică a aliaților SUA

Octavian Manea

Textul de mai jos este un scurt rezumat al unei analize apărute în nr. 97 al ”CRONICILOR Curs de Guvernare”, la secțiunea ”Cronicile altora ”.… Mai mult

Stiri

Petrov / Traian Băsescu a fost colaborator al Securității – verdict al Curții de Apel București

Razvan Diaconu

Magistraţii Curţii de Apel Bucureşti au constatat, vineri, că fostul preşedinte al României, Traian Băsescu, a fost colaborator al Securităţii. Decizia nu este definitivă, Traian… Mai mult

Stiri

Premierul își pregătește vizita în SUA – Proiect de modificare a Legii offshore în favoarea investitorilor

Adrian N Ionescu

Chiar înaintea plecării premierului Viorica Dăncilă în SUA, Ministerul Energiei a pus în dezbatere publică un proiect de lege care ar fi menit să facă… Mai mult

Stiri

Klaus Iohannis intră oficial în cursa pentru obținerea unui al doilea mandat de președinte

Razvan Diaconu

Președintele Klaus Iohannis și-a depus vineri candidatura pentru al doilea mandat la Cotroceni, având 2,2 milioane de semnături de susținere. Klaus Iohannis este al patrulea… Mai mult

Stiri

Dan Barna și-a depus candidatura pentru alegerile prezidențiale

Vladimir Ionescu

Dan Barna și-a depus, vineri, la Biroul Electoral Central, candidatura pentru alegerile prezidențiale. Alianța a depus în susținerea candidaturii aproape 400.000 de semnături. Candidatul Alianței… Mai mult

Europa

Germania pregătește un summit UE – China, cu participarea liderilor UE 27

Iulian Soare

Ambasadorul Germaniei pe lângă UE, Michael Clauß, și-a informat colegii din COREPER, în marja reuniunii de joi în care s-a decis susținerea Laurei Kodruța Koveși… Mai mult

Stiri

RAFO Onești este, oficial, în faliment

Adrian N Ionescu

Tribunalul Bacău a pronunțat falimentul rafinăriei RAFO Onești, după ce compania care își manifestase intenția de a cumpăra platforma industrială a renunțat. „Falimentul RAFO survine… Mai mult