fbpx Modifica setari cookieuri

Analiză

Situația bugetară cu care a intrat România în criza Covid-19

Intrarea în criza COVID ne-a prins într-un moment nefast cu execuția bugetară, tocmai când încercam să reechilibrăm economia dinspre consum spre investiții, dar pe un… Mai mult

29.03.2020

Analiză

Datoria guvernamentală a crescut cu 46% din 2015 încoace

Datoria administrației publice conform metodologiei UE (datoria guvernamentală) a României a fost la finalul lunii ianuarie 2020 de circa 392 miliarde lei sau 37,2% din… Mai mult

26.03.2020

La obiect

Sistemul medical intră în carantină mai repede decât pacienții: sute de cadre medicale sunt contaminate, echipamentul de protecție e insuficient și vine prea târziu

Sute de cadre medicale au fost contaminate cu Covid-19 si au fost izolate la domiciliu, iar unele spitale au intrat în carantină in corpore –… Mai mult

25.03.2020

Chestiunea

Tabelul cu care a intrat România în criza Covid-19: Topul destinațiilor de export și țările din care facem cele mai multe importuri

România a intrat în criza Covid-19 cu una din cele mai nefericite situații privind balanța comercială și e greu de crezut că politicile economice ar… Mai mult

25.03.2020

CE Raportul de convergenţă 2018: România nu mai îndeplineşte criteriile de inflație și de dobânzi, pentru aderarea la Zona Euro

de Adrian N Ionescu , 23.5.2018

România nu mai îndeplinește criteriul ratelor dobânzilor pe termen lung și nici pe cel referitor la stabilitatea prețurilor în vederea aderării la Zona Euro, potrivit Raportului de convergență 2018, publicat miercuri de Comisia Europeană (CE).

Pe lângă criteriile formale, în România legislația „nu este pe deplin compatibilă cu normele uniunii economice”, ca în toate celelalte state UE vizate, cu excepția Croației.

Bulgaria și Croația s-au apropiat cel mai mult, lipsindu-le dintre criterii doar cel privind cursul de schimb, ca și celorlalte țări candidate, întrucât nu sunt membre ale mecanismului MCS II.

Nici România nu participă la mecanismul cursului de schimb (MCS II).

Nici unul dintre statele membre care nu sunt incluse în Zona Euro „nu îndeplinește în momentul de față toate condițiile formale pentru aderarea la zona euro”.

Inflaţia

Deşi rata medie a inflaţiei pe ultimele 12 luni era în martie 2018 chiar la nivelul pragului de referinţă pentru convergență (1,9%), proiecţiile indică o creştere considerabilă pentru lunile viitoare, potrivit raportului CE.

Valoarea inflaţiei medii lunare a fost de 1,9%. Valoarea de referinţă s-a calculat ca medie a ratei medii lunare din Cipru, Irlanda și Finlanda plus 1,5 puncte procentuale.

Rata inflației nu poate fi mai mare cu mai mult de 1,5 puncte procentuale față de rata medie a celor 3 state membre care înregistrează cele mai bune rezultate.

După un minim de -3% în mai 2016, indicele armonizat al prețurilor de consum (HIPC) a accelerat și, de la 0,6% în august 2017, a ajuns la 2,6% în decembrie.

Creșterea inflaţiei s-a accentuat în 2018, ca urmare a dispariției efectului de bază a scăderii TVA, ajungând la 4% în martie și va ajunge la 4,2% în 2018, potrivit raportului citat.

Dobânzile pe termen lung

Randamentul mediu al obligaţiunilor suverane benchmark pe termen lung este cu 0,9 puncte procentuale peste valoarea de referință pentru convergență, de 3,2%, calculată cu media ratelor titlurilor Ciprului, Irlandei și Finlandei, plus 2 puncte procentuale, spune Raportului de convergență 2018.

Media mobilă pe 12 luni a randamentelor titlurilor de stat românești de referință pe termen lung (benchmark) a ajuns la 4,1% în martie 2018 (ultima luată în calculul evaluării).

Media mobilă pe 12 luni este media artimetică în care luna cea mai îndepărtată în timp este înlocuită cu ce mai recentă.

Dobânzile au anticipat și au urmat tendințele presiunilor inflaționiste

Sănătatea finanțelor publice

Cu toate că deficitul bugetar a fost de 2,7% din PIB, la limită sub pragul maxim de 3% stabilit de Tratatul de funcționare al Uniunii Europene (TFEU), creșterea accentuată de la 0,8% în 2015, ca și neindeplinirea obiectivului pe termen mediu (MTO) nu recomandă favorabil România din punctul convergenței cu Zona Euro.

Comisia Europeană (CE) a estimat deja că deficitul bugetar consolidat va crește până la 3,4% în 2018 și la 3,8% în 2019, iar deficitul structural va crește până la 3¾% şi la 4¼% în 2018, respectiv 2019, ca urmare a politicilor fiscale, salariale și de pensii.

Implemetarea cadrului fiscal (mai ales a Legii responsabilității fiscale) a fost „slabă în ultimi ani”, spune raportul citat.

Problema MTO

„Regula echilibrului structural bugetar cere respectarea obiectivului bugetar pe termen mediu (MTO, 1% din PIB), iar regula a fost încălcată încă din 2016”.

Deficitele prea apropiate de limita de 3% din PIB, „în condițiile unei depășiri în creștere a potențialului (de creștere economică) implică o deteriorare în continuare a echilibrului bugetar, din nou, în ciuda regulei”, spune Raportul de convergență al CE.

Pe de altă parte, Comisia Europeană (CE) a adresat, tot miercuri, încă un avertisment României cu privire la existența unei deviații semnificative de la traiectoria de ajustare către obiectivul bugetar pe termen mediu (MTO) din 2017.

De asemeni CE recomandă Consiliului UE să emită o decizie privind faptul că România „nu a luat măsuri eficiente pentru a corecta abaterea semnificativă” de la MTO.

Planurile fiscale pe termen mediu nu sunt adecvate cu procesul bugetar, iar opiniile și recomandările Consiliului Fiscal nu sunt suficent luate în seamă”, potrivit raportului citat.

Menţinerea datoriei publice sub 60% din PIB, cât spune criteriul respectiv de convergenţă, devine mai puțin favorabilă din cauza creșterii PIB-ului nominal în urma amplificării stimulării consumului.

Stabilitatea cursului valutar

„Deprecierea leului a fost propulsată de politicile fiscale pro-ciclice, care au condus la creșterea importurilor și la niveluri înalte ale deficituluide cont curent, ca șide aștepările privind inflația ridicată ”

Pe parcurul celor doi ani de la raportul anterior, leul s-a depeciat cu circa 4%, ceea ce înseamnă o volatilitate relativ mai mică în comparație cu alte valute din regiunecu regim de flotare controlată.

Totuși, România nu participă la mecanismul cursului de schimb (MCS II), așa cum spune criteriul formal de convergență.

Independenţa BNR

Independența BNR a fost analizată de Comisia Europeană, în contextul celei de-al cincilea criterii de convergență, cel privind adaptarea legislației naționale.

„O serie de incompatibilități și imperfecțiuni au fost identificate” în legătură cu Tratatul european și cu statutele Sistemului European al Băncilor Centrale (ESCB) și al Băncii Centrale Europene (ECB).

Dintre probleme se remarcă:

prevederea din Legea BNR privind participarea ministrului de Finanțe sau a unui secretar de stat din minister la ședințele Consiliului de Administrație al BNR: participarea lor, chiar și fără drept de vot, poate influența deciziile băncii centrale;

Legea BNR ar trebui să oblige explicit guvernul să nu încerce să-i influențeze pe membrii organismelor de decizie ai băncii în îndeplinirea atribuțiilor lor;

eventualul apel la Curtea Europeană de Justiție a UE ar trebui inclus în lege în cazul revocării din funcție a unui membru al Consiliului BNR (inclusiv a guvernatorului).

Mergeți în homepage ›

Publicat la data de 23.5.2018

Lăsați un comentariu


Stiri

Alexandru Rafila: După 15 mai s-ar putea reduce măsurile de distanțare socială

Vladimir Ionescu

Alexandru Rafila (foto), președintele Societății Române de Microbiologie, estimează că actualele restricții impuse de pandemia coronavirus ar putea să fie păstrate încă o lună și… Mai mult

Stiri

Înscrieri deschise: LIVE VIDEO CONFERINȚĂ „CoronaDigitalizarea: Soluții de accelerare a interacțiunii online dintre stat și  companii”, 9 aprilie

Redacţia

CursDeGuvernare.ro, în parteneriat cu CIO Office din cadrul Secretariatului General al Guvernului, vă invită să participați joi, 9 aprilie 2020, în intervalul 15.30 – 17.30 la… Mai mult

Stiri

Klaus Iohannis anunță bonusuri de 500 euro lunar pentru medicii care lucrează cu bolnavi Covid-19

Vladimir Ionescu

Personalul medical care lucrează cu pacienți bolnavi de Covid-19 ar urma să beneficieze de bonusuri de circa 500 de euro pe lună, finanțate din fonduri… Mai mult

Stiri

Spitalului Județean de Urgență Suceava a fost militarizat

Razvan Diaconu

Secretarul de stat Ionel Oprea, medic militar, are sarcina de a repune ”în funcțiune” Spitalul Județean de Urgență Suceava și va asigura în perioada următoare… Mai mult

Stiri

Guvernul aprobă distribuirea de alimente și produse de igienă persoanelor vulnerabile. Cine beneficiază

Vladimir Ionescu

Guvernul urmează să aprobe, în şedinţa de joi, o ordonanţă de urgenţă, iniţiată de Ministerul Fondurilor Europene, privind implementarea mecanismului de distribuire, în baza Programului… Mai mult

Europa

Parlamentul European anunță o nouă sesiune extraordinară: 16-17 aprilie, la Bruxelles

Iulian Soare

Președintele Parlamentului European, David Sassoli (foto) și liderii grupurilor politice au decis joi să organizeze o nouă sesiune plenară extraordinară în 16-17 aprilie, la Bruxelles,… Mai mult

Stiri

Renault prelungeşte oprirea uzinei de la Mioveni ”până la asigurarea protecţiei angajaţilor împotriva Covid-19”

Adrian N Ionescu

Groupe Renault România a anunţat, joi, că prelungeşte perioada de întrerupere a producţiei la uzinele Dacia de la Mioveni, pentru a lua măsuri de asigurarea… Mai mult