Analiză

Creșterea costului salarial – de 2 ori mai mare decât creșterea PIB și de 4 ori mai mare decât creșterea productivității

Potrivit datelor publicate de INS, costul salarial pentru un loc de muncă s-a majorat cu circa 42% în ultimii patru ani (36% dacă se face… Mai mult

30.09.2019

Analiză

Numărul studenților – dublu față de cel din 1990 și la jumătate față de cel din 2007. De ce?

Aproximativ 400.000 de tineri înscriși la studii de licență au început luni anul universitar 2019 – 2020. Dintre aceștia, circa 25.000 sunt studenți străini, din… Mai mult

30.09.2019

Europa

Resursa umană din Știință și Tehnologie: Cum stau cele 276 de regiuni din UE și vecinii noștri care încă nu au aderat

Cele patru regiuni cu cea mai mică pondere a resurselor umane angajate în știință și tehnologie, din cele 276 de regiuni NUTS 2 existente în… Mai mult

29.09.2019

Chestiunea

Balanța Turismului coboară la minus 36%, în ciuda miliardelor din bani publici pompate de guvern în piață

Costurile nete ale statului pe tichetele de vacanță pentru angajații bugetari și din reducerea de TVA în turism se vor ridica la 1.878 milioane de… Mai mult

29.09.2019

Cronicile

2012. România începe plata la FMI: Rostogolirea datoriilor şi implicaţiile bugetare

de Marin Pana 21.2.2012

Începând din acest an, trebuie să rambursăm banii luaţi cu împrumut de la FMI, în urma acordului care ne-a permis să traversăm criza financiară mondială feriţi de turbulenţe majore. Propriu-zis şi foarte probabil, doar dobânzile vor fi achitate, în timp ce sumele din principal vor fi înlocuite cu sume atrase de pe pieţele financiare private, adică „rostogolite” la dobânzi superioare celor precepute de FMI.

În tabelul de mai jos, apar sumele totale ce vor trebui achitate de BNR şi Ministerul Finanţelor, exprimate în lei la cursul leu – DST ( abreviat XDR în engleză ) valabil luni, 20 februarie 2012.

Am ales moneda naţională din motive de uzanţe contabile europene, dar şi de percepţie mai corectă a dimensiunii efortului financiar făcut, prin raportare la PIB.

Plăţi pentru rambursarea împrumutului luat de la FMI 2012 – 2015:

Prima observaţie este că operaţiunea de conversie a datoriei dinspre instituţia financiară mondială spre pieţele private implică aproape 9% din PIB pe parcursul a cinci ani. 70% din această presiune pe gestiunea finanţelor publice se va concentra în 2013 şi 2014.

Anul 2012 apare, din această perspectivă, ca un an de exerciţiu pentru ce va urma şi ca un examen de imagine pentru percepţia investitorilor străini sau români. Evident, se vor putea rostogoli inclusiv dobânzile, sau se poate lua decizia, puţin probabilă de diminua soldul datoriei.

Mai important este, însă, la ce dobândă vom putea obţine finanţare pentru a nu plăti dobânzi exagerat de mari. Aici intervine atuul deţinerii unui acord preventiv şi se explică evocarea posibilităţii de a mai încheia şi alt acord, nu neapărat cu bani FMI, dată fiind deplasarea accentului spre UE, dar neapărat cu girul FMI.

Dacă admitem varianta plăţii efective a dobânzilor şi păstrarea datoriei la acelaşi nivel, rezultă că vom avea de dat în acest an aproximativ 0,25% din PIB, anul viitor 0,20% din PIB iar în 2014 0,05% din PIB, pentru 2015 şi 2016 valorile fiind, practic, neglijabile.

Caldendarul anului

Revenind la 2012, sumele de plată sunt (la cursul actual) câte 637 milioane euro în datele de 6 august şi 6 noiembrie şi 250 milioane euro pe 21 decembrie. Adică ceva mai mult de 1,5 miliarde eurobani ce vor trebui adunaţi prin emisiuni de obligaţiuni şi mutaţi ca termen de plată preferabil pe termen mediu, undeva spre 2015 – 2017.

La o dobândă aproximativ dublă faţă de cea percepută de FMI, undeva în jur de 3%, dobânda va însemna, în loc de 0,25% din PIB, 0,5% din PIB, dacă am bate pasul pe loc cu nivelul PIB exprimat în euro. Adică exact deficitul structural permis prin Pactul de stabilitate fiscală.

De aici, rezultă că trebuie să facem tot ce depinde de noi pentru a reduce dobânda la care ne împrumutăm, să nu mai creştem nivelul datoriei publice şi să majorăm cât mai repede PIB-ul în termeni reali. Cu cât dobânda va însemna mai puţin, cu atât vom putea folosi banii în alte direcţii.

Pentru a nu afecta perspectivele de relansare printr-o politică de austeritate de tristă amintire, cea mai bună strategie pare a fi reducerea pe termen mediu şi lung a ponderii datoriei publice în PIB pe baza creşterii PIB şi nu a reducerii soldului acesteia.

Vom reveni cu discuţia privind rambursarea sumelor împrumutate de la Comisia Europeană.

Mergeți în homepage ›

Publicat la data de 21.2.2012

8 comentarii

  1. bogdan
    21.2.2012, 5:09 pm

    Interesant ar fi sa detaliati sumele platibile de BNR si sumele platibile de MF, pentru ca sunt lucruri total diferite…

    • mp
      22.2.2012, 10:45 am

      Observatia este corecta dar diferenta nu e totala. Cea mai mare parte a datoriei catre FMI revine BNR, adica nu implica direct bugetul, dar reducerea rezervelor internationale slabeste pozitia pe piata valutara si mareste costurile de sustinere a cursului monedei nationale. De altfel, la momentul efectuarii platilor, cursul leu – DST nu va mai fi acelasi.

  2. Rambursare Datorie FMI Rambursare Imprumut FMI Factura FMI | Romania incepe plata la FMI. Vezi “factura” detaliata | BizChannel
    21.2.2012, 6:40 pm

    […] aici rambursarea imprumutului luat de la FMI 2012 – 2015 Sursa REALITATEA NEWSLETTER Aboneaza-te […]

  3. Revista Presei – 22 februarie / “C. Antonescu – liderul 0%” « Politeía
    22.2.2012, 2:03 am

    […] 2012. România începe plata la FMI: Rostogolirea datoriilor şi implicaţiile bugetare. ncepând din acest an, trebuie să rambursăm banii luaţi cu împrumut de la FMI, în urma acordului care ne-a permis să traversăm criza financiară mondială feriţi de turbulenţe majore. Propriu-zis şi foarte probabil, doar dobânzile vor fi achitate, în timp ce sumele din principal vor fi înlocuite cu sume atrase de pe pieţele financiare private, adică „rostogolite” la dobânzi superioare celor precepute de FMI. În tabelul de mai jos, apar sumele totale ce vor trebui achitate de BNR şi Ministerul Finanţelor, exprimate în lei la cursul leu – DST ( abreviat XDR în engleză ) valabil luni, 20 februarie 2012. Am ales moneda naţională din motive de uzanţe contabile europene, dar şi de percepţie mai corectă a dimensiunii efortului financiar făcut, prin raportare la PIB.. Integral in Curs de Guvernare. […]

  4. România începe plata la FMI. Vezi câți bani trebuie să dăm înapoi! - Stiri online din Arges | Stiri online din Arges
    22.2.2012, 8:46 am

    […] Vezi aici rambursarea împrumutului luat de la FMI 2012 – 2015. Articole asemănătoare:SOV renunță la Electroargeș!Contravenţii şi sancţiuni aplicate în cazul formularului 390Banii jandarmilor, la control! Șeful jandarmilor din Argeș câștigă 5.292 lei/lunăComentarii comentarii […]

  5. Haiducul
    25.2.2012, 3:43 pm

    Eu nu am luat nici un imprumut de la banci. Mie sa nu-mi cereti bani !

  6. TRATATUL FISCAL si inceputul returnarii DATORIEI CATRE FMI/ Demontarea miturilor despre LENEA GRECILOR/ Cum face Germania PROECTIONISM/ Creditul si datoria publica: NOUL SISTEM SCLAVAGIST - Razboi întru Cuvânt - Recomandari
    28.2.2012, 4:05 pm

    […] de guvernare: 2012. România începe plata la FMI: Rostogolirea datoriilor şi implicaţiile bugetare Începând din acest an, trebuie să rambursăm banii luaţi cu împrumut de la FMI, în urma […]

  7. Succesul motiunii de cenzura | Calea spre succes
    29.4.2012, 6:44 am

    […] Romania incepe plata la FMI in 2012 – […]

Lăsați un comentariu


Europa

Șeful Pentagonului: Forțele turce par a fi comis crime de război în nordul Siriei

Vladimir Ionescu

Forțele turce par a fi comis crime de război în cursul ofensivei militare din Siria, a declarat Mark Esper, secretarul Apărării al apărării, informează postul… Mai mult

Europa

Partidul președintelui Kaczyński a câştigat alegerile parlamentare din Polonia

Vladimir Ionescu

Partidul Lege și Justiție (PiS) al președintelui Jarosław Kaczyński a câştigat detaşat alegerile parlamentare din Polonia, cu un scor de 43,6%, potrivit rezultatelor exit-poll, transmite… Mai mult

Europa

Siria trimite trupe în nordul ţării pentru a răspunde ofensivei turce

Iulian Soare

Armata siriană va trimite trupe în nordul ţării, în “confruntarea cu agresiunea Turciei” care desfăşoară acolo de cinci zile o ofensivă împotriva unei miliţii kurde,… Mai mult

Stiri

SRI s-a reorganizat: de la structura județeană, la un format regional, altul decât cel folosit pentru administrație

Vladimir Ionescu

Începând cu 1 septembrie 2019, Serviciul Român de Informaţii (SRI) s-a reorganizat în format regional. S-a renunţat astfel la organizarea judeţeană a unităţilor teritoriale –… Mai mult

Stiri

Sergiu Manea, CPBR: Metodologia de calcul a IRCC trebuie modificată

Razvan Diaconu

Metodologia de calcul a indicelui de referinţă pentru creditele consumatorilor (IRCC) ar trebui modificată, iar ca soluţie imediată se propune reducerea decalajului temporal între momentul… Mai mult

Europa

SUA pregăteşte retragerea a încă 1.000 de militari din nordul Siriei

Iulian Soare

State Unite se pregătesc pentru retragerea a circa încă 1.000 de militari din nordul Siriei, a anunţat secretarul american al apărării, Mark Esper (foto), duminică,… Mai mult

Stiri

Primele informaţii despre planurile guvernamentale ale PNL: Reducerea numărului de ministere, oficii, agenţii şi autorităţi

Razvan Diaconu

Viitorul Guvern care ar putea fi format de PNL va avea ca prioritate “refacerea capacităţilor administrative necesare funcţionării statului” şi investiţiile în domeniul public, a… Mai mult