bursă care asigură întâlnirea
dintre cei ce au nevoie să fie finanţaţi şi cei ce au
capacitatea de a finanţa sau au disponibilităţi băneşti.
Atât cererea, cât şi oferta de capitaluri nu se exprimă
direct la bursă de către purtătorii lor, ci de către
intermediari-agenţi de bursă sau societăţi bursiere în
exclusivitate. Organizarea şi funcţionarea b. de valori
mobiliare sunt diferite de la o ţară la alta, dar au
principii generale analoge. Tranzacţiile se fac numai
cu titlurile admise la cotare. Operaţiunile la b. de
valori au loc la vedere şi la termen. Valorile mobiliare
pot fi negociate: a) numai la vedere; b) numai la
termen (cele mai importante); c) la vedere şi la termen.
Orice operaţiune are loc pe baza unui ordin de bursă
dat intermediarului de purtătorul cererii şi ofertei. În
ţările dezvoltate, în cadrul b. de valori se disting: a)
piaţa (bursieră) oficială unde se tranzacţionează
titlurile admise la cota oficială; aceasta formează
compartimentul cel mai important al pieţei bursiere;
b) piaţa (bursieră) secundară unde condiţiile de
admitere a titlurilor sunt mai puţin severe. Pentru
titlurile care nu sunt admise nici la cota oficială şi
nici la cea a pieţei secundare există piaţa în afara
cotei. Suma titlurilor cotate la un moment la b. de
valori exprimă locul pe care-l ocupă piaţa bursieră a
valorilor mobiliare într-o economie, iar volumul anual
al tranzacţiilor realizate măsoară activitatea b. de
valori. Aprecierea b. de valori ca indicator al evoluţiei
economice şi financiare nu este operaţională decât
cu anumite rezerve şi precauţii care decurg din
caracterul specific al acestei instituţii. B. nu poate fi
considerată nici principalul indicator al conjuncturii,
întrucât aceasta poate fi măsurată mai bine prin alţi
indicatori. Ea nu este nici cel mai important indicator
al anticipărilor pe care le fac unităţile economice,
întrucât acestea pot fi mai bine relevate cu ajutorul
anchetelor şi sondajelor. B. de valori exprimă, în
schimb, destul de fidel opinia cercurilor de afaceri
asupra comportamentului întreprinderilor dintr-un
sector, dintr-o ţară şi asupra politicii economice a
guvernului (v. Acţiune, Curs, Obligaţiune).
