raţionament economic prin care se determină preţuirea (evaluarea) prezentă a unui venit, bun, activ, utilitate viitoare. În cadrul acestui raţionament se ţine seama de factorul timp şi de condiţiile modificate ale fiecărei perioade. A. este un procedeu de calculare a valorii unei resurse băneşti pornind de la principiul că o sumă prezentă S
0
valorează după n ani S
n = S0(1 + a)
n
(vezi principiul
actualizării.). Expresia z
l = (1 + a)
n
se numeşte factor
de fructificare. În sens invers, o sumă S
n disponibilă
în viitor, peste n ani, are o valoare actuală (în prezent)
egală cu
n
n
p
)
a
1
(
S
S
+
=
. Expresia
(
)n
a
1
1
z
+
=
se
numeşte factor de a. şi se foloseşte la aducerea în prezent a unor sume ce se vor realiza în viitor, micşorând aceste sume (z<1). Mărimea “a” este redată prin coeficientul de a. şi reprezintă eficienţa anuală a unei unităţi monetare avansate (cheltuite). În cazul depunerilor la bancă sau al acordării de credit, coeficientul de a. este rata anuală a dobânzii. În cazul efectuării unei investiţii, acesta este randamentul aşteptat al investiţiei, egal cu eficienţa medie a investiţiilor obţinută la obiective similare din ramura sau subramura unde se cheltuieşte suma respectivă. În ambele situaţii coeficientul de a. ţine seama de amploarea riscului la care este supusă încasarea respectivă, de termenul de recuperare a sumei avansate, de evoluţia previzibilă a puterii de cumpărare a banilor şi de evoluţia costurilor resurselor financiare (v. Capitalizare).
