Analiză

România și deficitul excesiv – ce este, ce riscăm, ce putem face

România a mai încălcat regula de deficit buget bugetar de maxim 3% din PIB în perioada de preaderare 1998 – 2001 și după aderare 2008… Mai mult

12.02.2020

Analiză

Salariul mediu net a urcat la aproape 700 de euro, productivitatea muncii industriale la -1,2%

Potrivit datelor publicate de INS, câștigul salarial mediu brut din luna decembrie 2019 a ajuns la 5.465 lei, cu 5,2% mai mare faţă de luna… Mai mult

11.02.2020

La obiect

Index necruțător la Capitalul Uman: la doar 60% din potențialul său de productivitate va ajunge, în medie, un tânăr român la maturitate

În medie, un copil născut în România, în 2017, va atinge la 18 ani doar 60% din potențialul său de productivitate, în condițiile actuale ale… Mai mult

11.02.2020

Chestiunea

Economia subterană – 21% din PIB, varianta de lucru a INS

La nu mai puțin de 21% PIB se ridică în România așa numita ”economie neobservată”. E vorba de activitățile economice care – într-un fel sau… Mai mult

10.02.2020

Cronicile

Investitorii și băncile au simțit ”mirosul sângelui”: statul se împrumută tot mai scump sub presiunea cifrelor reale ale deficitului

de Adrian N Ionescu , 3.12.2019

Băncile încep să ceară dobânzi tot mai mari la emisiunile de titluri de stat, profitând de marea nevoie de bani a Guvernului, proporțională cu deficitul bugetar real mult superior celui declarat până la schimbarea de guvern (4,4% față de 2,8%).

Valorile adjudecate la cele două licitații de luni, 02 decembrie, primele derulate sub noua conducere de la Ministerul Finanțelor (MFP), au fost mai mici decât sumele cerute, ceea ce semnalează faptul că Trezoreria MFP nu a fost mulţumită de dobânda cerută de piaţă, potrivit majorității experților consultați de cursdeguvernare.ro.

Dobânda a depăşit din nou nivelul de 5%, la licitaţia titlurilor cu o maturitate comparabilă cu cea de referinţă de 10 ani, pentru prima dată din ianuarie, când piaţa era marcată de tensiunea produsă de OUG 114.

(Citiţi şi: „Statul nu a reușit să împrumute cât și-a propus la prima licitație de titluri de stat din decembrie” )

În plus, gradul de suprasubscriere de luni a fost mult mai mic decât cele de la licitaţiile anterioare: subscrierile abia au depăşit sumele cerute, în vreme ce la licitaţiile din noiembrie a fost de 3 – 4 ori mai mare, iar sumele adjudecate duble faţă de cerere.

Dobânzi mai mari şi bani mai puţini

„Probabil că oferta pieței din punctul de vedere a dobânzii nu a corespuns cu așteptările Trezoreriei”, a declarat, pentru cursdeguvernare.ro, Dragoș Neacșu, membru în boardul Romanian Business Leaders și ales recent de acționarii Bursei de Valori București (BVB) în consiliul de administrație a companiei care administrează piața reglementată omonimă.

(Citiți și: ”Nesăbuitul perfect: Cea mai mare creștere economică din UE a ieșit cu dobânzile din UE”)

Într-adevăr, „adjudecarea unei valori mai mici decât cea cerută este un semn că preţul oferit de piață (dobânda cerută de bănci, n.r) nu a fost convenabil. De obicei Finanţele şi-au respectat regula de a lua din piaţă doar cât şi-au propus, pentru a nu da semnale că are mare nevoie de bani, ceea ce nu s-a respectat mereu în trecutul apropiat” – remarcă directorul firmei de administare a investițiilor dintr-unul din cele mai mari grupuri bancare din România.

Pe de altă parte, pentru subscrierile neobișnuit de mici de luni există și explicația unei lipse temporare de lichidități în lei, care a fost pricinuită, probabil, şi de absorbția lor pe piața valutară de către Banca Națională.

(Citiți și: ”Cele 6 bombe care au aruncat în aer deficitul pe ultima sută de metri”)

„Modul în care băncile au răspuns ieri cererii Finanțelor are legătură mai degrabă cu prudența lor față de lichidități, având în vedere perioada de constituire a rezervelor obligatorii. Și nu știm câte lichidităţi a atras Banca Națională prin eventualele vânzări de euro”, a explicat Horia Braun Erdei, preşedintele executiv al Erste Asset Management România, cel mai mare administrator de investiţii personale din România.

În plus, emisiunile de ieri „au fost mai puțin atractive pentru investitorii străini. Volumul celei pe 15 ani nu a fost suficient de mare, iar maturitatea reziduală de 32 de luni a celeilalte nu este suficient de mare”, a mai spus expertul citat.

Mergeți în homepage ›

Publicat la data de 3.12.2019

Un raspuns

  1. Caliman Eugen
    3.12.2019, 11:07 pm

    1.Fara proiectul de tara cu obiectivul reindustrializarii – pe care i l-am propus acum doi ani (cit si recent) – d-lui P.M. Orban si P.N.Liberal, va continua la cote majorate de dobinda îndatorarea Romaniei!Adica solutia de avarie bugetara practicata de guvernul Dragnea-Dancila!
    2.Evaluind, “imbunatatind” si adoptind proiectul de tara, Guvenul are doua posibilitati de optimizare a situatiei, prima solicitind FMI un credit consistent cu dobinda redusa pentru dezvoltare, fie de la UE fara dobinda si cererea analizei posibilitatii ca acesta sa fie acordat fara a mai fi restituit!
    Adica drept fond de dezvoltare, datorita situatiei imediate a Romaniei, in care proiectul presupune restructurarea intregii societati economice spre dezvoltare si costuri peste capacitatea economica-bugetara aflata in proces de schimbare.

    prof. Caliman I.Eugen
    consultant independent
    – dezvoltare industriala –

Lăsați un comentariu


Stiri

CSAT convocat miercuri pentru coronavirus. Klaus Iohannis: Fac apel la calm, să se respecte normele de igienă

Vladimir Ionescu

Președintele Klaus Iohannis a anunțat luni că va convoca miercuri Consiliul Suprem de Apărare a Țării (CSAT), pentru discutarea strategiei de prevenire a unei epidemii… Mai mult

Stiri

Klaus Iohannis, reacție la decizia CCR: În 2-3 zile voi anunța următorul demers, au scăzut șansele pentru anticipate

Razvan Diaconu

Președintele Klaus Iohannis a anunțat luni că va anunța ”în două-trei zile” următorul său demers în procedura de instalare a unui nou guvern. Șeful statului… Mai mult

Stiri

Pregătiri pentru Covid-19 / Ministrul Sănătății: Materialele de urgență vor sosi în martie, PSD a lăsat stocuri 0

Mariana Bechir

România nu are niciun fel de stocuri cu materiale de urgență, iar primele echipamente de protecție vor sosi la începutul lunii martie, a declarat ministrul… Mai mult

Stiri

Cum se poziționează partidele față de decizia CCR

Razvan Diaconu

Liderul PSD, Marcel Ciolacu, a afirmat luni că PSD nu va face nicio propunere de prim ministru la următoarelșe consultări politice care ar urma să… Mai mult

Stiri

Digi Communications câștigă mai mult în Spania decât în România la telefonia mobilă

Adrian N Ionescu

Cei peste 1,89 milioane de abonați din Spania la serviciile de telefonie mobilă ale Digi Communications N.V. (DIGI) au adus mai mulți bani decât cei… Mai mult

Stiri

CCR a admis contestația PSD, președintele trebuie să desemneze un candidat care poate forma o majoritate în Parlament

Vladimir Ionescu

Curtea Constituţională a României a stabilit, luni, că există conflict juridic între preşedinte şi Parlament privind desemnarea liderului PNL Ludovic Orban în funcţia de premier,… Mai mult

Stiri

Gazele din Marea Neagră: OMV reclamă nevoia unui „consorțiu stabil” pentru Neptun Deep

Adrian N Ionescu

„În cazul marelui nostru proiect de gaze, Guvernul român se mișcă în direcția corectă, dar avem nevoie de un consorțiu stabil”, anunță Rainer Seele (foto),… Mai mult