În acest articol vom explica în ce acțiuni investesc fondurile de pensii și vom oferi câteva exemple de companii în care investesc administratorii de pensii private din România.
Cum sunt administrate fondurile de pensii private
În mod tipic, activele fondurilor de pensii sunt gestionate cu prudență, iar administratorii nu fac investiții foarte riscante, care să pună în pericol fondurile pe care pensionarii le vor primi în momentul în care se retrag din activitatea profesională.
Astfel, în ceea ce privește acțiunile, fondurile de pensii investesc în special în acțiuni blue chip, adică în acțiuni emise de companii recunoscute, solide financiar, care vând produse și servicii căutate și de înaltă calitate, și ale căror acțiuni sunt tranzacționate în mod public, la bursă.
În România, Legea nr. 411/2004 privind fondurile de pensii administrate privat prevede că administratorii acestora trebuie să investească preponderent în instrumente tranzacționate pe o piață reglementată (adică la bursă).
Administratorii fondurilor de pensii au voie să facă și investiții în instrumente care nu sunt tranzacționate pe piețe reglementate, însă acestea trebuie să nu depășească niveluri prudențiale. Cu alte cuvinte, administratorii pot să cumpere acțiuni emise de o companie care nu este listată la bursă (acțiuni over-the-counter), însă trebuie să respecte anumite norme și reglementări ce împiedică fondurile să investească prea mult în instrumente financiare considerate mai riscante.
În ce acțiuni investesc fondurile de pensii – ce spune legea
Potrivit articolului 25 din legea menționată, adminsitratorii fondurilor de pensii pot să investească în valori mobiliare (precum acțiunile) ce sunt tranzacționate pe piețe reglementate și supravegheate din România, statele membre ale Uniunii Europene sau aparținând Spațiului Economic European, în procent de pâna la 50% din valoarea totală a activelor fondului de pensii.
În funcție de natura emitentului de instrumente financiare în care administratorul poate investi, procentele maxime admise sunt:
a) 5% din activele unui fond de pensii pot fi investite într-o singură societate comercială sau în fiecare categorie de active ale acesteia, fără a depăși în total 5%;
b) 10% din activele unui fond de pensii pot fi investite în activele unui grup de emitenți și persoanele afiliate lor.
Așadar, fondurile de pensii private au obligația să diversifice activele în care investesc, astfel încât să se evite dependența excesivă de un anumit activ, emitent sau grup de societăți comerciale. Mai trebuie menționat că activele fondului de pensii nu pot fi investite în acțiuni emise de societatea care administrează fondul respectiv.
În ce acțiuni investesc fondurile de pensii – raport ASF
Potrivit unui raport din 2023 privind evoluția sistemului de pensii private din România, realizat de Autoritatea pentru Supraveghere Financiară (ASF), la data de 31 decembrie 2023, sistemul pensiilor administrate privat din România avea investiții în acțiuni de 29,55 miliarde de lei, sumă ce reprezenta 23,3% din activele totale.
În ceea ce privește țara de proveniență a companiilor care au emis acțiunile cumpărate de fondurile de pensii din România, cea mai mare parte a emitenților e reprezentată de companii din România (94%), restul fiind emitenți din alte state (6%). La 31 decembrie 2023, principalii emitenți de acțiuni erau companiile aflate în topul celor mai tranzacționate companii pe segmentul principal de la Bursa de Valori București (Piața Reglementată). În cazul emitenților străini, majoritatea erau din Franța, Germania, Olanda și Luxemburg, potrivit raportului ASF.
Exemplu de portofoliu al unui fond de pensii private facultative (Pilonul III)
Să folosim câteva exemple pentru a înțelege mai bine în ce acțiuni investesc fondurile de pensii private din România.
De exemplu, la data de 31 ianuarie 2025, fondul de pensii facultative Pensia Mea (Pilonul III), administrat de BT Pensii Societate de Administrare a Fondurilor de Pensii Facultative SA, investise în acțiuni emise de următoarele societăți:
- Bittnet Systems SA (0,03% pondere din totalul activului);
- BRD Groupe Societe Generale SA (0,91%);
- Bursa de Valori București SA (0,14%);
- Digi Communications NV (2,8%);
- Electrica SA (1,58%);
- Fondul Proprietatea SA (0,16%);
- MedLife SA (1,04%);
- Sphera Franchise Group SA (0,5%);
- Lion capital SA (0,16%);
- Evergent Investments SA (0,35%);
- Transilvania Investments Alliance SA (0,2%);
- Longshield Investment Group SA (0,04%);
- Romgaz SA (1,6%);
- Nuclearelectrica (0,61%);
- OMV Petrom SA (2,94%);
- Transelectrica SA (2,77%);
- Transgaz SA (2,49%);
- Teraplast SA (0,03%);
- Hidroelectrica SA (1,32%);
- Transport Trade Services SA (0,91%);
- Aquila Part Prod Com SA (0,22%).
În ce acțiuni investesc fondurile de pensii – exemplu de portofoliu din Pilonul II
Să detaliem și portofoliul de investiții al unui fond de pensii din Pilonul II (pensia privată obligatorie). La data de 31 ianuarie 2025, fondul de pensii administrat privat BCR, administrat de BCR Pensii SAFPP SA, investise în acțiuni emise de următoarele societăți:
Banca Transilvania SA, 4,1% (pondere din activul total al fondului)
OMV Petrom SA, 3,9%
Hidroelectrica SA, 3,1%
Romgaz SA, 1,95%
BRD – Groupe Societe Generale SA, 1,37%
Digi Communications NV, 0,9%
Electrica SA, 0,7%
Med Life SA, 0,59%
Transgaz SA, 0,53%
Nuclearelectrica SA, 0,41%
Transelectrica SA, 0,35%
Fresenius SE & CO, 0,30%
Aquila Part Prod Com SA, 0,26%
Deutsche Telekom AG, 0,25%
Heidelberg Materials, 0,24%
Iberdrola SA, 0,23%
Banco Santander SA, 0,23%
În ce acțiuni investesc fondurile de pensii private din Pilonul II
Transport Trade Services SA, 0,22%
Premier Energy PLC, 0,22%
Teraplast SA, 0,21%
Antibiotice SA, 0,21%
Sphera Franchise Group SA, 0,18%
Rio Tinto PLC, 0,18%
Koninklijke Ahold Delhaize NV, 0,17%
Deutsche Boerse AG, 0,17%
Qiagen NV, 0,16%
Schneider Electric, 0,12%
Bursa de Valori Bucuresti SA, 0,1%
Danone, 0,1%
Mercedes Benz Group AG, 0,099%
Conpet SA, 0,08%
DHL Group, 0,04%
De asemenea, fondul a investit și în acțiuni emise de companii de real estate, precum CTP NV (0,19% din activul total al fondului), CA Immobilien Anlagen AG (0,09%) și One United Properties SA (0,01%).
Foto: AbsolutVision / geralt / pixabay.com
Dacă acest articol în care am detaliat în ce acțiuni investesc fondurile de pensii vi s-a părut util, v-ar putea interesa și:
În ce investesc fondurile de pensii din România. Listă de active
Administratori de fonduri de pensii private din România. 10 societăți
Ce este pilonul 2 de pensii și cât este contribuția. Ghid cu exemple
Ce este pilonul 3 de pensii și cât e contribuția. Ghid cu exemple
Fonduri de pensii private România. 17 fonduri și administratorii lor
Cât este contribuția la pensie. Ghid cu exemple de calcul
Ce este pilonul 1 de pensii. Diferența față de pilonul 2 și 3
Cât este contribuția la pilonul 3 de pensii. Ghid cu exemple
Urmărește-ne pe Google News
