Ministerul Finanțelor a împrumutat de pe piețele interne și externe, până la data de 31 iulie, 138,48 miliarde de lei, echivalentul a 52% din necesarul net de finanțare al Guvernului din acest an, conform celor mai recente date publicate de Ministerul Finanțelor, consultate de CursDeGuvernare.ro.
Acoperirea a doar 52% din necesarul de 264 miliarde de lei din 2026, având în vedere că vorbim de execuția planului de finanțare după 7 luni din an, arată cât de puternic au lovit șocurile externe și criza politică internă, care au grevat acoperirea lipsei de bani a Guvernului.
Cel mai probabil, guvernul așteaptă ratingul pe care-l va anunța Moody s, cu speranța unei perspective stabile, care ar scădea costurile de finanțare.
Împărțirea împrumuturilor realizate de Finanțe, în primele 7 luni din acest an, este următoarea: 100,64 miliarde de lei luate de pe piețele interne și 37,84 miliarde de lei luate de pe piețele externe. Față de situația împrumuturilor din data de 8 iunie, Finanțele au reușit să mai atragă, până la 31 iulie, 21,34 miliarde de lei de pe piețele interne și doar 2 miliarde de lei de pe piețele externe. În 2026, necesarul net de finanțare al Guvernului se ridică la 264 miliarde de lei.
Notă: Necesarul de finanțare e compus din deficitul bugetar și sumele necesare pentru rostogolirea datoriei ce ajunge la scadență într-un an calendaristic și deci trebuie plătită din noi împrumuturi. Necesarul net este diferit de necesarul brut de finanțare, neincluzând de exemplu operațiunile de management aferente datoriei publice (răscumpărări de titluri, preschimbări, etc.).
Finanțele au realizat un singur împrumut extern în acest an, fix înainte de declanșarea războiului din Iran – Un nou împrumut pe piețele externe va veni după reconfirmarea ratingului de către Moody’s
Undeva la jumătate din aceste împrumuturi au fost însă atrase în primele 2 luni ale acestui an, înainte de declanșarea războiului SUA-Israel împotriva Iranului, care a dus la ieșiri de capital de 7,2 miliarde de lei ale investitorilor străini de pe titluri de stat în lei, respectiv la recreșterea dobânzilor peste 7%, după ce acestea scăzuseră în final de februarie la cel mai redus nivel din ultimii 2 ani. După primul trimestru din an, Finanțele realizaseră împrumuturi de 85,41 miliarde de lei.
(Citește și: „Cifre oficiale: Declanșarea războiului SUA-Iran a produs ieșiri ale investitorilor străini din titluri de stat în lei ale României de 7,2 mld.”)
Amintim că lunile martie și aprilie au fost dificile pentru Ministerul Finanțelor, în care a împrumutat mai puțin de pe piața primară internă – unde marii actori sunt băncile și fondurile de pensii – decât de la populație. De la populație, Trezoreria a împrumutat în martie și aprilie 8,42 miliarde de lei, iar din piața primară sub 6 miliarde de lei.
Notă: În martie, Finanțele au avut 8 licitații ratate complet, iar în aprilie 3 ratate complet și multe licitații cu cerere foarte mică.
Cererea internă pentru datoria publică și-a revenit începând cu luna mai, Finanțele începând să atragă mai mult la licitațiile regulate de luni și joi, având în vedere revenirea interesului investitorilor, asta în ciuda prelungirii crizei politice declanșate de PSD. În luna iunie, de pe piața primară internă, Finanțele au atras 10,36 miliarde de lei, în timp ce în iulie suma adjudecată la licitațiile regulate de titluri de stat a fost de 9,5 miliarde de lei.
Revenirea interesului investitorilor și a cererii sunt extrem de relevante având în vedere nivelul slab de acoperire a necesarului de finanțare din acest an (în mod normal, la final de iulie, Trezoreria de stat avea acoperit un nivel mai ridicat din necesarul total).
Acest nivel scăzut al acoperirii necesarului de finanțare e explicat și de faptul că Trezoreria a realizat un singur împrumut pe piețele externe (dincolo de plasamentele private), în final de februarie, în timp ce în anii anteriori până acum avea deja două astfel de împrumuturi.
Războiul din Iran și criza politică internă, prelungită, au dat peste cap finanțarea internă și externă
Amintim că criza politică, suprapusă peste războiul din Iran și criza energetică aferentă, a dat peste cap finanțarea internă și externă a deficitului bugetar și necesarului de bani pentru rostogolirea datoriei care ajunge la scadență în acest an.
Marele noroc al Ministerului de Finanțe a fost că împrumutul din primul trimestru de pe piețele externe, prin care a împrumutat 4,7 miliarde de euro (3 mld. euro și 2 mld. dolari), a avut loc cu doar câteva zile înainte de debutul războiului SUA-Israel împotriva regimului de la Teheran, care a dus la blocarea Strâmtorii Ormuz, la creșterea prețurilor internaționale ale petrolului și la volatilitate puternică pe piețele financiare, inclusiv la creșterea dobânzilor suverane ale României.
De notat totuși că un deficit bugetar sau per total necesarul de finanțare al României (care include și sumele necesare rostogolirii datoriei care ajunge la scadentă într-un an calendaristic) nu poate rămâne fără finanțare într-o țară UE, altfel riscându-se incapacitatea de plată, motiv pentru care instituțiile financiare, Finanțele și BNR-ul conlucrează pentru asigurarea finanțărilor necesare tuturor plăților antamate prin buget.
(Citește și: Fitch menține, cu emoții, ratingul României la BBB-, dar păstrează perspectiva negativă. Agenția: Blocajul politic și derapajul fiscal pot duce la retrogradare)
(Citește și: „Testele agențiilor de rating împing leul spre pragul de 5.25 lei/euro. Erste: Dobânzile suverane au scăzut în toată regiunea, ale României stau pe loc”)
(Citește și: „BNR lasă bani în piață pentru finanțarea deficitului bugetar: Surplusul de lichiditate din bănci a crescut din nou în mai, la 37,1 mld. lei”)
(Citește și: „Nouă lună grea pentru finanțarea internă – Finanțele au atras de pe piața primară doar 4 mld. lei în aprilie – Furtună perfectă: criza politică și războiul din Iran”)
(Citește și: Execuția pe S1 confirmă consolidarea bugetară: Deficitul a fost de 2% din PIB, în scădere cu 1,65 puncte procentuale și -28,8 mld. lei la nivel nominal – Atingerea țintei de 6,2% pare asigurată)
***
Urmărește-ne pe Google News
