fbpx Modifica setari cookieuri

Analiză

Situația bugetară cu care a intrat România în criza Covid-19

Intrarea în criza COVID ne-a prins într-un moment nefast cu execuția bugetară, tocmai când încercam să reechilibrăm economia dinspre consum spre investiții, dar pe un… Mai mult

29.03.2020

Analiză

Datoria guvernamentală a crescut cu 46% din 2015 încoace

Datoria administrației publice conform metodologiei UE (datoria guvernamentală) a României a fost la finalul lunii ianuarie 2020 de circa 392 miliarde lei sau 37,2% din… Mai mult

26.03.2020

La obiect

Sistemul medical intră în carantină mai repede decât pacienții: sute de cadre medicale sunt contaminate, echipamentul de protecție e insuficient și vine prea târziu

Sute de cadre medicale au fost contaminate cu Covid-19 si au fost izolate la domiciliu, iar unele spitale au intrat în carantină in corpore –… Mai mult

25.03.2020

Chestiunea

Tabelul cu care a intrat România în criza Covid-19: Topul destinațiilor de export și țările din care facem cele mai multe importuri

România a intrat în criza Covid-19 cu una din cele mai nefericite situații privind balanța comercială și e greu de crezut că politicile economice ar… Mai mult

25.03.2020

Economia crește, volumul creditelor noi pentru firme a scăzut sub jumătate din total. Prudența băncilor versus prudența companiilor

de Adrian N Ionescu , 5.9.2019

Ponderea creditelor noi acordate companiilor a coborât până la numai 42% din totalul creditelor noi, pe primele șapte luni ale anului 2019.

Tendința de scădere este solidă încă din 2009, când ponderea a pornit de la 81% (pe primele 7 luni, an/an), potrivit datelor Băncii Naționale a României (BNR).

Într-un singur an din ultimii 10, în 2017, tendința de scădere a ponderii creditelor pentru firme a fost întreruptă.

În singurul an în care tendința a fost întreruptă (2017), a fost nevoie ca volumul creditelor noi pentru firme pe primele 7 luni să avanseze cu 29%, pentru ca ponderea acestora în total să o depășească pe cea a creditelor pentru populație.

Ritmurile anuale de variație a volumului creditelor noi au avut o evoluție foarte volatilă, cu ani de mari creșteri, urmați de ani de mare scădere.

Astfel că ciclul actual de creștere economică, ritmul de creștere economică din ultimii ani nu se regăsește și în apetitul companiilor pentru credite noi.

(Citiți și: ””Tulburări de comportament” la primele 1000 de companii. Ce înseamnă asta?”)

Costul creditelor este al doilea cel mai important obstacol care împiedică accesul la finanțare al companiilor, potrivit unui sondaj realizat de BNR.

Cel dintâi obstacol este constituit de cheltuielile cu forța de muncă și ritmul imprevizibil al acestora, în ascensiune după impulsul dat de politicile guvernamentale.

Credite mici și pe termen scurt

Volumele creditelor noi mici, de sub un milion de euro în echivalent, a fost deseori dublu, triplu, sau și mai mare, față de volumul creditelor de peste un milion de euro, lună de lună din 2010 încoace.

Pe de altă parte, puține firme sunt dispuse să suporte credite noi mari pe perioade mai mari de un an, statistica înregistrând volume ale acestora de doar în două luni din acest an, ca și în 2018 și 2017 – semn că și firmele mari preferă să se finanțeze din fonduri proprii.

Creditele pe termen mai lung ar trebui să fie cele de investiții. Or, „gradul de concentrare este relativ ridicat, primele 100 de companii realizând o treime din totalul investițiilor”, spune cel mai recent raport BNR privind stabilitatea financiară, publicat în iunie.

Oferta băncilor s-a adaptat la politica salarială și fiscală a guvernului

Băncile preferă populația deoarece capacitatea de rambursare a creditelor de către populație este mult mai ușor de evaluat decât cea a companiilor, mai ales atunci când cei dintâi sunt bugetari, care sunt mai greu de concediat.

În schimb, nici o treime (189.000) din cele circa 600.000 de firme înregistrate au și bilanțuri contabile depuse La Ministerul Finanțelor.

Și mai puține au supraviețuit din anii ’90 încoace: circa 133.000 „companii veterane”, potrivit unui studiu realizat de profesioniști ai BNR („Pregătiți pentru viitor? O nouă perspectivă asupra economiei României”, de Florian Neagu, Florin Dragu și Adrian Costeiu).

Dincolo de „vulnerabilități structurale” ale companiilor, „relația dintre firme și creditorii profesioniști are spațiu să devină mai amplă, inițiativa aparținând celor din urmă, inclusiv prin îmbunătățirea gradului de pregătire profesională a personalului implicat în acordarea finanțării și în gestiunea riscului, precum și prin revizuirea condițiilor de acordare a creditelor”, spune studiul citat mai sus.

Forță redusă de dezvoltare

„Majoritatea firmelor românești atrag capitaluri mai scumpe decât randamentele obținute prin investițiile finanțe cu aceste capitaluri. Deci, in medie, efortul este mai mare decât efectul, pentru aproape fiecare an din perioada 2008–2018”, spune analistul Iancu Guda în cel mai recent studiu al său.

În ciuda unei îmbunătățiri a indicatorilor de profitabilitate din ultimii ani (randamentul activelor s-a dublat în ultimul deceniu),„ creșterea acestora este insuficientă, având în vedere costul capitalului, alternativele de investiții, precum și riscurile implicate în mediul de afaceri din România”, spune analistul citat.

„Firmele active în Romania nu au fost capabile să genereze un randament al investițiilor în active (ROA) superior costului finanțării (WACC) în niciunul dintre ultimii zece ani”, conchide Iancu Guda.

 

Mergeți în homepage ›

Publicat la data de 5.9.2019

Lăsați un comentariu


Stiri

Comisia Europeană a acceptat propunerea lui Siegfried Mureșan: importurile de dispozitive medicale scutite de taxe vamale și de TVA

Victor Bratu

Comisia Europeană a anunțat vineri suspendarea taxelor vamale și a TVA la importurile de dispozitive medicale și de echipamente de protecție din afara Uniunii Europene… Mai mult

Stiri

Angajări de urgență în sistemul medical: 1.000 de specialiști pentru direcțiile de sănătate și 1.000 de ambulanțieri

Vladimir Ionescu

Ministrul Sănătăţii, Nelu Tătaru, a anunţat, vineri, că, în perioada următoare, vor fi angajate în regim de urgență 1.000 de persoane în direcţiile județene de… Mai mult

Stiri

Klaus Iohannis: Am intrat în cea mai grea etapă, urmează săptămâni foarte dificile

Vladimir Ionescu

Președintele Klaus Iohannis a lansat vineri avertismentul public că România a intrat, de câteva zile, ”în cea mai grea etapă a perioadei generate de coronavirus”,… Mai mult

Stiri

Bilanț coronavirus, vineri / Numărul cazurilor noi: 445, în ultimele 24 de ore

Vladimir Ionescu

În ultimele 24 de ore, numărul cazurilor noi de coronavirus a fost de 445, ceea ce reprezintă o dublare a recordului înregistrat joi (278). De… Mai mult

Stiri

Spitalele din subordinea administrației locale, transferate în subordinea Ministerului Sănătății

Mariana Bechir

Spitalele aflate acum în subordinea administrațiilor locale sunt transferate, pe perioada pandemiei, în subordinea Ministerului Sănătății, a anunțat vineri ministrul Nelu Tătaru. În prezent, în… Mai mult

Europa

Închiderea fabricilor europene a redus prețul certificatelor verzi cu peste 30%. Cine profită

Prețul certificatelor verzi (EUA) a înregistrat cea mai mare cădere din ultimii doi ani, cu 30,6% din 10 martie încoace, până la 16,7 euro, miercuri… Mai mult

Stiri

România a accesat linia de asistență financiară a Băncii Mondiale – 400 mil. euro pentru măsuri anti-coronavirus

Adrian N Ionescu

Guvernul României a accesat linia de asistență financiară preaprobată, în valoare de 400 milioane de euro, acordată de Banca Mondială, pentru combaterea impactului socio-economic al… Mai mult