Dobânzile suverane pe termen scurt ale României au scăzut puternic în debutul săptămânii, luni, după publicarea, vineri, a execuției bugetare pe primul semestru, arată datele consultate de CursDeGuvernare.ro. În același timp, dobânzile suverane pe termen mediu și lung au continuat să se tranzacționeze la un nivel apropiat de 7%, în așteptarea anunțului de vineri al Fitch cu privire la reconfirmarea ratingului României și perspectivei asociate acestui rating.
Astfel, dobânda la titlurile de stat în lei pe 2 ani a scăzut, luni, cu 33 puncte de bază (0,33%), la 6,22%, în timp ce dobânda României pe 3 ani a scăzut în debutul săptămânii cu 25 de puncte de bază (0,25%), la 6,15% (vezi grafic curba dobânzilor suverane mai jos).
Ulterior, spre mijlocul săptămânii, în contextul re-escaladării conflictului din Orientul Mijlociu și creșterii prețurilor la petrol, dobânzile pe termen scurt au revenit la niveluri mai ridicate, iar joi, la ora 10:35, dobânda suverană pe 2 ani se situa la 6,39%, în timp ce dobânda pe 3 ani a revenit la puțin peste 6,6%.
De notat totuși că nivelul de luni atins de dobânzile suverane pe termen scurt au fost cele mai scăzute niveluri ale dobânzilor pe 2 și 3 ani din data de 4 martie încolo, respectiv de la debutul războiului din Iran din 28 februarie.
Execuția bugetară arată menținerea bugetului pe traiectoria de consolidare fiscală, în ciuda instabilității politice – Reducerea inflației va aduce scăderea dobânzilor
Evoluția de luni a venit după publicarea execuției bugetare la șase luni, care s-a încheiat cu un deficit bugetar de 2% din PIB (41 mld. lei), față de 3,64% în S1 2025 (69,8 mld. lei), o îmbunătățire semnificativă ce reduce riscul de rating.
În plus, scăderea dobânzilor va fi susținută în următoarea perioadă de reducerea inflației, după ieșirea din calculul ratei anuale a puseului din vara lui 2025, când s-au luat primele măsuri de corecție a deficitului record de 9,3% din PIB din anul electoral 2024, produs în vremea guvernului Ciolacu.
În același timp, în luna iunie, inflația lună/lună calculată prin Indicele Prețurilor de Consum (IPC) a fost de 0,06%, un element pozitiv pentru dinamica ratei anuale a inflației și implicit scăderea ei.
În același timp, dobânda suverană a României pe 10 ani (RO10Y), referința atât pentru costul de finanțare din economie cât și pentru apetitul și perspectiva investitorilor internaționali în raport cu România, a rămas la un nivel apropiat de 7%, mai precis la 6,85%, pentru mare parte din săptămână, în așteptarea deciziei de vineri a Fitch Ratings. Joi la ora 10:35, RO10Y urcase la 6,99%.
Fitch va păstra ratingul și perspectiva României – După Fitch urmează Moody’s
Agenția internațională de rating Fitch nu e așteptată să retrogradeze ratingul suveran al României în zona „junk”, nerecomandată investițiilor, consideră analiștii Erste Bank. Vineri, după închiderea piețelor financiare în SUA, Fitch Ratings are programată o nouă decizie de rating și revizuire a perspectivelor pentru România.
Notă: De notat că corecția de 1,65 puncte procentuale din PIB a fost pe de o parte o consecință a îmbunătățirii colectării, în special acolo unde a crescut fiscalitatea (TVA, impozit pe salarii și venit, impozite pe proprietate și contribuții). Pe de altă parte, a fost rezultatul unor cheltuieli mai mici: au scăzut cheltuielile statului cu salariile, dar și cu investițiile din surse proprii – în vreme ce investițiile din fonduri europene au crescut puternic. Per total, cheltuielile totale pentru investiții, cheltuieli de capital și programe de dezvoltare au urcat cu 9,52 miliarde de lei în S1 2026 față de S1 2025.
(Citește și: Fitch anunță vineri ratingul României: Analiștii Erste spun că nici ratingul, nici perspectiva, nu vor suferi modificări, în ciuda situației politice – Deficitul bugetar de doar 2% din PIB la semestru va salva ratingul)
(Citește și: Fitch și Moody’s bat la ușă: România începe discuțiile cu agențiile de rating, cu deficit înjumătățit dar fără guvern – Daniel Dăianu: „Blocajul politic poate anula din resursele de care avem absolută nevoie”. Nicușor Dan: „Nu văd un risc de retrogradare”)
(Citește și: S&P menține ratingul de țară al României, dar avertizează asupra riscului de degradare la junk – Reacția Ministerului Finanțelor)
(Citește și: Execuția pe S1 confirmă consolidarea bugetară: Deficitul a fost de 2% din PIB, în scădere cu 1,65 puncte procentuale și -28,8 mld. lei la nivel nominal – Atingerea țintei de 6,2% pare asigurată)
***
Urmărește-ne pe Google News
