Analiză

Costul muncii în România: defazaj sever între zona business și non-business. Marea problemă a structurii creșterii, în context european şi regional

În trimestrul III 2017, România s-a situat pe primul loc între statele membre UE în ceea ce priveşte creşterea costului orar al muncii (+16,5% nominal… Mai mult

27.12.2017

Analiză

Consumul individual efectiv al românilor a luat-o înaintea PIB/locuitor – Eurostat ne vede la 61% din media UE

România a ajuns în 2016 la 61% din nivelul de trai mediu al UE 28, potrivit indicatorului de consum individual efectiv (AIC), arată cele mai… Mai mult

19.12.2017

Chestiunea

Cu ce? România – de 10 ani ultima din UE la venituri bugetare şi prima la reducerea lor! Problemele punctuale

România a întreprins în perioada 2006 – 2016 cea mai bizară politică a fondurilor publice dintre toate statele europene, potrivit unei analize date publicităţii de… Mai mult

13.12.2017

Chestiunea

Premieră istorică, importurile lunare au depăşit 7 miliarde de euro

În pofida nivelului record al exporturilor, care au însumat 5.761 milioane euro, deficitul comercial a avansat la impresionantă cifră de 1.318,4 miliarde euro, ca urmare… Mai mult

12.12.2017

O altă hartă a UE cu mai multe viteze: România şi alte 16 ţări din UE nu au adoptat Directiva piețelor financiare

de Adrian N Ionescu 18.10.2017

Sursa: hexanika.com

Dezvoltarea UE cu viteze diferite, în funcţie de ţările membre, se manifestă şi în privinţa pregătirilor pentru aplicarea Directivei MiFID II, menită să revoluţioneze funcţionarea pieţelor financiare comunitare.

Cele mai dezvoltate țări ale UE (Franța, Germania, Italia, Danemarca, Suedia, Marea Britanie – încă membră), ca și Austria, Cehia, Ungaria și Slovenia au transpus integral prevederile directivei, potrivit Bloomberg.

România se numără printre cele 17 ţări membre care nu au implementat prevederile directivei în legislaţia națională, alături de Luxermburg, Finlanda, Polonia, Slovacia, Croația, Bulgaria, Grecia și țările baltice. Olanda, Belgia, Spania și Portugalia sunt printre țările restanțiere.

Pare surprinzătoare, prezenţa pe lista restanţierelor a Luxembrugului, ca și a Olandei  sau a Belgiei, gazda celor mai multe instituții europene.

O explicație ar fi și aceea a ezitărilor operatorilor de a angaja costuri, tocmai din cauza perspectivei ca aplicarea directivei să fie amânată. Luxemburg  găzduieşte cele majoritatea fondurilor de investiţii europene, ale marilor firme de administrare. Olanda este de asemenea atractivă pentru înregistrarea diferitelor vehicule de investiții.

Directiva (Markets in Financial Instruments Directive – MiFID II) intră în vigoare la 1 ianuarie 2018 şi transpunerea sa în legislaţiile naţionale trebuia făcută astă vară, în termen de doi ani de la momentul publicării în Jurnalul Oficial al Uniunii Europene (12.06.2014).

Reglementarea stabilește noi reguli de tranzacționarea unitară a instrumentelor financiare (acţiuni, obligaţiuni, derivate) pe piața unică, impunând măsuri mai severe de transparență, dar și de liberalizare a accesului pe piețele financiare naționale de oriunde din UE.

Situaţia României

Chiar dacă, piaţa derivatelor este prea slab dezvoltată în România, pentru a fi afectată, întârzierea implementării MiFID II, va afecta celelalte segmente ale pieţelor de capital şi de asigurări.

Autoritatea de Supraveghere Financiară (ASF) încă finalizează proiectul de lege privind piețele de instrumente financiare, care trebuie să transpună MiFID II.

Proiectul de lege a fost supus procesului de avizare interministerială și consultării publice, de către Ministerul Finanțelor Publice, iar ASF încă analizează propunerile și observațiile primite, potrivit celor mai recente informații disponibile.

Mircea Ursache, vicepreşedintele ASF responsabil pentru piaţa de capital declara în iulie că speră „că, indiferent care va fi problematica politică, vom reuși în Parlament, în sesiunea din toamnă, să parcurgem acest act normativ”.

De atunci, nici MFP (care are iniţiativă legislativă în numele ASF) şi nici ASF nu au făcut alte precizări.

Confuzie şi îngrijorări

Mediul financiar european este îngrijorat de confuzia creată de neadoptarea prevederilor MiFID II, pentru că aceasta nu se aplică într-o țară dacă nu este transpusă în legislația națională, deși companiile financiare își modifică procedurile în mod corespunzător.

Îngrijoreea este justificată de factura băncilor de investiţii și a managerilor de portofolii pentru conformarea la MiFID II, care este estimată la 2 miliarde de dolari, potrivit Bloomberg.

Autoritatea Europeană pentru Valori Mobiliare și Piețe (ESMA) a recunoscut deja că unele norme privind mărfurile și obligațiunile nu pot fi realizate înainte de 3 ianuarie.

Oficialii ESMA au declarat că ar putea fi necesară amânarea unor cerințe cheie pentru anumite instrumente financiare derivate care pot fi tranzacționate pe platforme electronice. Regulile nu au fost încă finalizate, iar factorii de decizie din Washington și Bruxelles continuă să discute despre modalitățile de coordonare a standardelor pentru a preveni perturbarea unei pieţe de 483 trilioane de dolari.

Vicepreşedintele Comisiei Europene (CE), Valdis Dombrovskis, a recunoscut întârzierile la nivel european. CE poate declanşa procedura de infrigement pentru ţările care nu se conformează şi le poate amenda.

Majoritatea guvernelor contactate de Bloomberg au dat asigurări că vor adopta reglementările până în 3 ianuarie 2018 deşi în Finlanda, de exemplu, Ministerul de Finanţe a precizat: “Este un termen strâns dar posibil”.

Chiar şi BaFin, autoritatea germană de supraveghere în domeniul financiar, mai „analizează cu atenţie” măsurile caer mai sunt necesare, potrivit Bloomberg.

Mergeți în homepage ›

Publicat la data de 18.10.2017

Lăsați un comentariu


Stiri

SUA / Activitatea guvernului federal a fost deblocată

Iulian Soare

Republicanii şi democraţii au ajuns, luni, la un acord privind reluarea activităţii guvernului american, după trei zile de blocaj, transmite Reuters. La întâlnirea din Senat,… Mai mult

Stiri

openbudget.ro, platforma care îți arată unde merg taxele tale

Vladimir Ionescu

Societatea pentru Libertate Individuală a lansat platforma openbudget.ro cu ajutorul căreia cei interesați pot vedea câți bani le ia statul, inclusiv prin taxele puse pe… Mai mult

Stiri

C. P. Tăriceanu: Premierul viitorului Guvern va fi, mai degrabă, un fel de administrator. Nu e guvernul lui

Razvan Diaconu

Preşedintele ALDE, Călin Popescu-Tăriceanu, consideră că premierul viitorului Guvern va fi, mai degrabă, un administrator, aşa cum ar fi trebuit să fie şi premierii Grindeanu… Mai mult

Stiri

ICCJ a anulat mai multe probe din dosarul Romgaz

Vladimir Ionescu

Înalta Curte de Casație și Justiție a decis luni că rechizitoriul DIICOT în dosarul Romgaz, în care au fost trimişi în judecată, printre alţii, fostul… Mai mult

Stiri

Tel Drum a cerut insolvența

Razvan Diaconu

Un dosar în care societatea Tel Drum își cere în instanță insolvența a fost înregistrat la Tribunalul Teleorman, primul termen fiind stabilit pentru data de… Mai mult

Stiri

PSD anunță vineri componența Guvernului Dăncilă, până atunci lucrează la programul de guvernare

Razvan Diaconu

Preşedintele PSD, Liviu Dragnea, a declarat luni, după şedinţa Comitetului Executiv Naţional (CExN) al PSD, că membrii CExN vor vota vineri componenţa noului Cabinet. ”Vineri,… Mai mult

Stiri

Acționarii Transgaz au aprobat asocierea cu Reganosa, pentru achiziţia operatorului omolog din Grecia

Adrian N Ionescu

Acţionarii Transgaz (TGN) au aprobat asocierea dintre transportatorul român de gaze şi compania Regasificadora del Noroeste din Spania (Reganosa), pentru a participa la a doua… Mai mult