Analiză

Deficitul la 10 luni, de trei ori mai mare decât anul trecut

În timp ce veniturile după primele 10 luni exprimate ca procentaj din PIB au crescut cu 0,3 puncte procentuale din PIB faţă de aceeaşi perioadă… Mai mult

03.12.2018

Analiză

Veniturile bugetare, minim istoric – sub două treimi din media UE ca pondere în PIB. Trend în scădere şi valori reduse pe toată linia

România s-a plasat în 2017 pe penultimul loc între statele membre UE la ponderea veniturilor bugetare în PIB, potrivit datelor Eurostat. Cu doar 25,8%, ţara… Mai mult

02.12.2018

Chestiunea

Responsabilitatea fiscal-bugetară în epoca Marii Uniri: O filosofie și mai multe cifre

Consiliul Superior Economic al României publica, în vara anului 1939, o serie de studii realizate de referenți ai Oficiului de Studii al Consiliului – în… Mai mult

30.11.2018

La obiect

PIB-ul României şi Marea Unire

În urma Marii Uniri din 1918, Produsul Intern Brut al României a crescut cu aproape 63%, de la 8,83 miliarde dolari, media perioadei 1911 –… Mai mult

30.11.2018

Cronicile

Minuta BNR: Execuţia bugetară şi creşterea economiei – peste potenţial. Îngrijorări privind cursul de schimb

de Adrian N Ionescu 10.10.2017

Membrii consiliului de administrație al BNR au „remarcat că execuţia bugetară şi creşterea economiei peste potenţial au impact asupra dezechilibrului contului curent” și „au considerat că evoluțiile sunt îngrijorătoare, inclusiv din perspectiva evoluției cursului de schimb al leului”, potrivit minutei ședinței lor de săptămâna trecută.

BNR a decis, marțea trecută, îngustarea coridorului simetric format de ratele dobânzilor facilităților permanente în jurul ratei dobânzii de politică monetară la +/- 1,25 puncte procentuale de la +/- 1,50 puncte procentuale.

Rata dobânzii pentru facilitatea de depozit a crescut până la 0,50%, iar rata dobânzii aferente facilității de creditare (Lombard) s-a redus până la 3,00%. Rata dobânzii de politică monetară a rămas neschimată la 1,75% pe an.

În dezbaterea măsurilor, strategii BNR au considerat că „excedentul de cerere agregată a consemnat probabil şi în trimestrul II o majorare relativ mai amplă, în condiţiile în care, contrar previziunilor, creşterea economică şi-a continuat în acest interval trendul de accelerare, ajungând la 5,9%, de la 5,7% în intervalul anterior”.

În schimb, „aportul exportului net a reintrat însă consistent în teritoriul negativ, pe fondul unei decelerări mai pronunţate a dinamicii exporturilor de bunuri şi servicii, în raport cu cea a importurilor”, spune documentul BNR.

Deficitul comercial a suferit o „puternică adâncire”, iar acesta și „deteriorarea balanţei veniturilor primare au provocat aproape o triplare a deficitului de cont curent în trimestrul II faţă de cel anterior, iar soldul negativ al balanţei bunurilor şi serviciilor a atins în iulie vârful ultimelor 19 luni”.

Tendinţa pronunţată de creştere a ratelor dobânzilor pieţei monetare interbancare „a decurs în parte din revizuirea în sens ascendent a anticipaţiilor inflaţioniste şi consolidarea aşteptărilor privind o ajustare a conduitei politicii monetare, inclusiv din perspectiva evoluţiilor de pe piaţa financiară internaţională”.

„Un impuls semnificativ a fost dat de diminuarea excedentului structural de lichiditate de pe piaţa monetară, sub influenţa simultană a principalilor factori autonomi ai lichidităţii, importante fiind operaţiunile în contul Trezoreriei statului şi tranzacţiile nerezidenţilor pe piaţa financiară locală, ultimele reflectând o probabilă schimbare de percepţie asupra riscului asociat acesteia”, spune minuta BNR.

Fenomenul va continua: „S-a apreciat că deficitele zilnice de rezerve formate în acest context vor fi relativ mai durabile decât cele ocazionale de la începutul unei noi perioade de constituire a rezervelor minime obligatorii, dar că acestea au totuşi un caracter temporar, dată fiind foarte probabila relaxare semnificativă a execuţiei bugetare în a doua parte a trimestrului IV”.

În aceste condiţii s-a considerat a fi potrivită şi necesară furnizarea de lichiditate de către banca centrală prin intermediul operaţiunilor repo cu alocare integrală.

A fost pusă în discuţie şi o eventuală reducere a ratei rezervelor minime obligatorii aferente pasivelor în lei ale instituţiilor de credit, aplicabilă din perioada 24 octombrie – 23 noiembrie 2017, menţionează în minuta BNR.

„S-a făcut totodată referire la potenţiala suplimentare a măsurilor fiscale corective în contextul configurării proiectului de buget pentru anul 2018, precum şi la perspectiva implementării celor recent adoptate, de natură să afecteze advers inclusiv încrederea populaţiei şi a investitorilor. A fost, de asemenea, punctată posibila prelungire, cel puţin în viitorul apropiat, a ritmului mult sub aşteptări al absorbţiei fondurilor europene structurale şi de investiţii aferente cadrului financiar 2014 – 2020”, mai spune documentul BNR.

Mergeți în homepage ›

Publicat la data de 10.10.2017

Lăsați un comentariu


Stiri

Parisul este, pentru al cincilea weekend la rând, blocat de proteste

Iulian Soare

În jur de 33.500 de protestatari au ieșit pe străzile marilor orașe din Franța, adică mai puțini decât jumătatea efectivelor de polițiști mobilizați în al… Mai mult

Stiri

Jean Claude Juncker: Viktor Orban produce știri false despre migrație și Brexit

Iulian Soare

Preşedintele Comisiei Europene, Jean-Claude Juncker, l-a acuzat pe premierul unga, Viktor Orban că desfăşoară campanii de dezinformare cu privire la migraţie şi Brexit. „Am fost… Mai mult

Stiri

Dacian Cioloș și-a lansat partidul: Partidul Libertăţii, Unităţii şi Solidarităţii, deja înregistrat la Tribunal. Cererea de înregistrare a Mișcării România Împreună va fi retrasă

Victor Bratu

Dacian Cioloş a anunțat sâmbătă lansarea Partidului Libertăţii, Unităţii şi Solidarităţii (PLUS). Formaţiunea este deja înregistrată la Tribunal şi face parte din registrul partidelor politice.… Mai mult

Stiri

Fondul Proprietatea: Ministerul Transporturilor forțează ilegal numirea șefilor preferați la Portul Constanța

Adrian N Ionescu

Ministerul Transporturilor a cerut revocarea unor membri ai consiliului de administrație ai Portului Constanța și numirea altora, fără a furniza acționarului minoritar informațiile necesare și documente… Mai mult

Stiri

Alianța Vestului: Asocierea vizează proiectele din exerciţiul bugetar 2021 – 2027

Adrian N Ionescu

Alianţa Vestului este o asociere care vizează obținerea directă de fonduri europene în exerciţiul bugetar pentru 2021 – 2027, potrivit declarațiilor a doi dintre organizatorii… Mai mult

Europa

Acțiunile Gazprom au pierdut 5% din valoare după rezoluția de condamnare a proiectului emisă de Parlamentul European

Adrian N Ionescu

Compania rusă Gazprom a pierdut 4,66% din valoarea sa în termeni de capitalizare bursieră în săptămâna aceasta, după ce investitorii au sancționat veștile curente defavorabile.… Mai mult

Stiri

Australia recunoaște Ierusalimul de Vest drept capitală a Israelului

Adrian N Ionescu

Australia a anunţat sâmbătă că recunoaşte Ierusalimul de Vest drept capitală a Israelului, dar mutarea ambasadei de la Tel Aviv va avea de aşteptat încheierea… Mai mult