Analiză

Deficitul la 10 luni, de trei ori mai mare decât anul trecut

În timp ce veniturile după primele 10 luni exprimate ca procentaj din PIB au crescut cu 0,3 puncte procentuale din PIB faţă de aceeaşi perioadă… Mai mult

03.12.2018

Analiză

Veniturile bugetare, minim istoric – sub două treimi din media UE ca pondere în PIB. Trend în scădere şi valori reduse pe toată linia

România s-a plasat în 2017 pe penultimul loc între statele membre UE la ponderea veniturilor bugetare în PIB, potrivit datelor Eurostat. Cu doar 25,8%, ţara… Mai mult

02.12.2018

Chestiunea

Responsabilitatea fiscal-bugetară în epoca Marii Uniri: O filosofie și mai multe cifre

Consiliul Superior Economic al României publica, în vara anului 1939, o serie de studii realizate de referenți ai Oficiului de Studii al Consiliului – în… Mai mult

30.11.2018

La obiect

PIB-ul României şi Marea Unire

În urma Marii Uniri din 1918, Produsul Intern Brut al României a crescut cu aproape 63%, de la 8,83 miliarde dolari, media perioadei 1911 –… Mai mult

30.11.2018

Cronicile

FED estimează încă trei ani de creștere economică: va majora dobânzile de cinci ori până în 2020

de Adrian N Ionescu , 27.9.2018

Banca centrală a SUA (Federal Reserve – FED) a majorat ratele dobânzii cheie, cu un sfert de punct procentual, până la intervalul 2% – 2,25%, conform aşteptărilor şi în ciuda criticilor preşedintelui Donald Trump.

Este la cel mai ridicat nivel din octombrie 2008, de după falimentul băncii de investiții Lehman Brothers, care a certificat debutul crizei financiare globale.

Mai mult, FED apreciază că va decide încă o majorare în decembrie, alte trei anul viitor şi încă una în 2020, ceea ce echivalează cu estimarea continuării creşterii economice pentru alţi cel puţin trei ani, potrivit Reuters.

Dobânda de referinţă pentru refinanţarea overnight a băncilor ar ajunge astfel la 3,4% în 2020, adică mai mult cu circa o jumătate de punct procentual peste nivelul la care FED consideră că nici nu stimulează şi nici nu contrânge economia.

Proiecţia băncii centrale americane ar certifica o perspectivă pe cât este posibil de certă a creşterii economice, din moment că va păstra stricteţea policitii monetare peste nivelul neutru de influenţă a acesteia.

Pe de altă parte, scepticii consideră că raliul dobânzilor americane are șanse mai mici să se producă, dacă efectul relaxării fiscale decise de Casa Albă se va atenua anul viitor.

FED estimează că economia americană va creşte cu 3,1% în 2018, peste aşteptările iniţiale. Rata redusă a şomajului și inflaţia stabilă, în jur de 2%, confirmă soliditatea creșterii.

Efecte pe piețe. Presiune pe BNR

Cel mai important efect asupra piețelor a fost reducerea randamentelor la titlurile de stat americane, evoluție care semnalează slăbirea ameninţării exodului de fonduri dinspre pieţele emergente.

Pe de altă parte, creşterea dobânzii la dolar va confirma presiunea pusă pe băncile centrale din ţările emergente (inclusiv România) de a mări la rândul lor dobânzile de referinţă.

În toate rapoartele sale, Banca Națională a României (BNR) amintește de riscul majorării dobânzilor la dolar și la euro, ca urmare a normalizării politicilor monetare

Guvernatorul Mugur Isărescu nu a uitat să spună în discursurile sale recente că încă nu se cunoaște ce înseamnă „normalizare”, dar acum FED a oferit un reper pentru aceasta.

Altfel, bursele şi pieţele valutare au reacţionat marginal, mai interesate de alte sitmulente şi pentru că se mizase deja pe decizia FED.

Creşterea ratei dobânzii mai confirmă că FED nu a fost influențată de teama președintelui Donald Trump privind descurajarea economiei de dobânzi mai mari și că prognoza creșterii a rămas optimistă, în ciuda războiului comercial declanșat de liderul de la Casa Albă cu China și nu numai.

Este a opta majorare de dobândă a FED după declanțarea nmoului cilcu de politică monetară, în a doua jumătate a anului 2015.

Mergeți în homepage ›

Publicat la data de 27.9.2018

Lăsați un comentariu


Stiri

Parisul este, pentru al cincilea weekend la rând, blocat de proteste

Iulian Soare

În jur de 33.500 de protestatari au ieșit pe străzile marilor orașe din Franța, adică mai puțini decât jumătatea efectivelor de polițiști mobilizați în al… Mai mult

Stiri

Jean Claude Juncker: Viktor Orban produce știri false despre migrație și Brexit

Iulian Soare

Preşedintele Comisiei Europene, Jean-Claude Juncker, l-a acuzat pe premierul unga, Viktor Orban că desfăşoară campanii de dezinformare cu privire la migraţie şi Brexit. „Am fost… Mai mult

Stiri

Dacian Cioloș și-a lansat partidul: Partidul Libertăţii, Unităţii şi Solidarităţii, deja înregistrat la Tribunal. Cererea de înregistrare a Mișcării România Împreună va fi retrasă

Victor Bratu

Dacian Cioloş a anunțat sâmbătă lansarea Partidului Libertăţii, Unităţii şi Solidarităţii (PLUS). Formaţiunea este deja înregistrată la Tribunal şi face parte din registrul partidelor politice.… Mai mult

Stiri

Fondul Proprietatea: Ministerul Transporturilor forțează ilegal numirea șefilor preferați la Portul Constanța

Adrian N Ionescu

Ministerul Transporturilor a cerut revocarea unor membri ai consiliului de administrație ai Portului Constanța și numirea altora, fără a furniza acționarului minoritar informațiile necesare și documente… Mai mult

Stiri

Alianța Vestului: Asocierea vizează proiectele din exerciţiul bugetar 2021 – 2027

Adrian N Ionescu

Alianţa Vestului este o asociere care vizează obținerea directă de fonduri europene în exerciţiul bugetar pentru 2021 – 2027, potrivit declarațiilor a doi dintre organizatorii… Mai mult

Europa

Acțiunile Gazprom au pierdut 5% din valoare după rezoluția de condamnare a proiectului emisă de Parlamentul European

Adrian N Ionescu

Compania rusă Gazprom a pierdut 4,66% din valoarea sa în termeni de capitalizare bursieră în săptămâna aceasta, după ce investitorii au sancționat veștile curente defavorabile.… Mai mult

Stiri

Australia recunoaște Ierusalimul de Vest drept capitală a Israelului

Adrian N Ionescu

Australia a anunţat sâmbătă că recunoaşte Ierusalimul de Vest drept capitală a Israelului, dar mutarea ambasadei de la Tel Aviv va avea de aşteptat încheierea… Mai mult