Analiză

România și energia: Poziţia în context european

Consumul final de energie al industriei româneşti a scăzut în intervalul 1990 – 2016 cu circa 75%, faţă de numai 25% la nivelul UE, potrivit… Mai mult

02.01.2019

Analiză

Încadrarea deficitului în 3% ar fi miraculoasă: Deficitul la 11 luni – 2,74% din PIB estimat

După 11 luni din 2018, deficitul bugetar public comunicat oficial a urcat la 2,74% din PIB estimat, valoare cu 130% mai mare faţă de acelaşi… Mai mult

30.12.2018

La obiect

33 de titluri din 2018…

  Scurt, 2 lucruri foarte evidente pe ultima sută de metri a anului 2018. De fapt, 3 lucruri foarte evidente: 1. Rareori astrele geopoliticii s-au așezat… Mai mult

28.12.2018

La obiect

PIB de anul trecut – recalculat în minus cu aproape 2 miliarde de lei dar crescut la 7% în termeni reali

Rezultatul economiei pe anul 2017 a fost ajustat în minus cu aproape 2 miliarde de lei în termeni nominali, de la 858,66 miliarde lei în… Mai mult

20.12.2018

Cronicile

Economia Chinei a încetinit la cel mai redus ritm de după criza globală. Grijile restului lumii

de Adrian N Ionescu , 19.10.2018

Autorităţile chineze s-au grăbit să calmeze piețele financiare după ce au anunțat reducerea ritmului de creștere economică până la o rată anuală de 6,5% în Trimestrul 2 din 2018, sub așteptările analiștilor.

Este cea mai redusă rată de creștere trimestrială (an/an) de după Trimestrul 1 din 2009.

Investitorii își fac griji chiar şi la un asemenea nivel nu numai pentru că economia chineză este unul dintre motoarele creșterii globale, sau pentru că încetinirea ar însemna că efectele războiului comercial cu SUA își arate efectele.

În plus, persistă pe piețe de mulţi ani percepţia că o creştere sub 7 sau chiar 6% ar însemna debutul recesiunii chineze, din cauza slăbiciunilor fundamentale ale economiei chineze.

Specificul economiei chineze, polarizată pe principiul politic „o țară – două sisteme” și provocările cu care se confruntă (și mai ales cea a datoriilor companiilor) sunt alte surse principale de îngrijorare.

„Tendința de încetinire se consolidează în ciuda angajamentului autorităților de a încuraja investițiile autohtone pentru a susține economia, Cererea internă este mai slabă decât exporturile neașteptat de puternice”, potrivit unui analist de piață citat de Reuters.

Indicele panasiatic MSCI (fără Japonia) a recuperat pierderea anterioară (-0,9%) și a închis vineri dimineață la +0,3%, ca urmare a promisiunilor autorităților chineze menite să calmeze pieţele, după ce indiciii americani închiseseră joi seara pe minus (-1,27 Dow Jones, – 1,44 S&P 500 și -2,06 Nasdaq Composite).

Shanghai Composite Index, care coborâse la minimul ultimilor patru ani, a închis vineri pe creștere până la +2,3%.

Indicii europeni au deschis ziua pe plus, dar cu mare prudență: +0,3% FSTE100 la Londra, + 0,09% DAX la Frnkfurt și + 0,05% CAC40 la Paris.

Autoritățile chineze au promis susținerea firmelor private care au dificultăți de lichiditate și că ar putea permite fondurilor suverane și bpncilor filialelor de investiţii ale băncilor străine să investească direct în acţiunile chineze.

Problemele Chinei – grija restului lumii

Grijile fundamentale privind reducerea ritmului de creştere economică al Chinei se concentrează pe problemele structurale ale economiei sale şi pe slăbiciunile pe care îşi bazează creşterea.

Producția industrială a crescut sub așteptări (5,8%), iar investițiile în infrastructură cu doar 3,3% pe primele nouă luni ale anului, în scădere substanţială faţă de primele opt luni (4,2%).

Finanţarea numeroaselor proiecte de investiţii ineficiente şi rata înaltă a datoriilor corporatiste au dus la mari presiuni pe dobânzile creditelor și pe cursul monedei naționale.

Astfel de probleme s-au făcut simţite până în România, când grupul chinez CEFC China Energy nu a mai putut prelua compania kazahă KazMunaiGay International (fostul Rompetrol Group, proprietarul rafinăriei de la Midia şia reţelei de benzinării omonime).

Autorităţile chineze încearcă să trateze problema datoriilor şi să reducă presiunea asupra costurilor de finanţare corporatistă prin relaxarea politicilor monetară şi fiscală, inclusiv prin reducerea ratei rezervelor minime obligatorii ale băncilor.

Relaxarea fiscală și monetară sunt însă instrumentele de creștere economică folosite tocmai în perioadele în care aceasta amenință să se transforme în recesiune.

Este un factor agravant faptul că actuala perioadă este marcată de fantoma anilor „relaxării cantitative” (a banilor gratis), pe seama căreia și-au revenit din criză economia americană și – mai puțin convingător – cea europeană.

Se adaugă, bineînţeles, „războiul comercial” al Chinei cu SUA şi, deşi mai puţin acut, cu UE.

China trebuie să le demonstreze americanilor că nu îi este afectată creșterea de supratarifarea exporturilor sale.

Exportatorii chinezi s-au grăbit în septembrie să beneficieze de tarife cât mai mici, dar principalele efecte negative ale tensiunilor comerciale sunt așteptate la începutul anului viitor.

Autorităţile chineze caută să stimuleze cererea internă, dar se loveşte de discrepanţele majore fundamentale dintre economia „(neo)liberală” de pe coasta de est şi subdezvoltarea care mai ameninţă încă teritoriile din interior şi mai ales din vest.

Aceste argumente şi altele au alimentat percepţia care a încetăţenit pe pieţe zicala „creştere sub 7% în China înseamnă recesiune în rest”.

De altfel, investitorii pornesc din principiu de la ideea că o creştere (sustenabilă) de 5% nu este o mare performanţă pentru o economie emergentă, care are mult de recuperat, faţă de una deja dezvoltată, unde o creştere de 3% este deja „boom”.

Şi astfel orice tendinţă de reducere a creşterii îngrijorează, chiar dacă se consolidează sub un prag altfel uimitor de 7% .

Mergeți în homepage ›

Publicat la data de 19.10.2018

Lăsați un comentariu


Stiri

Parlamentul britanic a respins acordul Brexit. Theresa May se confruntă miercuri cu o moțiune de cenzură. Cel mai probabil traseu al Brexit

Victor Bratu

Acordul Brexit negociat cu UE de către premierul Theresa May a fost respins, marți seară, în Camera Comunelor. Votul a fost pierdut la diferență mare:… Mai mult

Stiri

Minuta ședinței BNR: Taxa pe activele băncilor și lipsa bugetului pe 2019 vor afecta potențialul de creștere a economiei

Vladimir Ionescu

Unii membri din Consiliul de Administrației al BNR consideră că măsurile fiscale intrate în vigoare la începutul anului, care vizează, printre altele, sectorul bancar, energetic… Mai mult

Stiri

Tribunalul Gorj respinge solicitarea CE Oltenia de suspendare a grevei minerilor

Razvan Diaconu

Tribunalul Gorj au respins marţi cererea Complexului Energetic Oltenia privind suspendarea grevei minerilor prin ordonanţă preşedinţială, anunță Agerpres. Miercuri, magistraţii vor judeca însă o altă… Mai mult

Stiri

Apar detaliile ”taxelor pe lăcomie” – proiect de ordin ANRE cu metodologia de calcul a taxei de 2% pe afacerile din energie

Victor Bratu

Titularii de licență în domeniile energiei electrice și al gazelor naturale vor plăti taxa de 2% impusă prin Ordonanţa 114 pe baza cifrei de afaceri… Mai mult

Stiri

Procurori anchetați disciplinar în dosarul violențelor din 10 august

Vladimir Ionescu

Procurorii care s-au ocupat de anchetarea mitingului din 10 august sunt la rândul lor anchetati disciplinar. Este vorba despre trei procurori militari pentru care Inspecția… Mai mult

Stiri

Emisia Realitatea TV, suspendată 10 minute de CNA pentru modul în care a relatat despre protestul din 10 august

Razvan Diaconu

CNA a decis marţi suspendarea pentru 10 minute a emisiei Realitatea TV joi, începând de la ora 19:00, sancţiunea fiind decisă pentru modul în care… Mai mult

Stiri

Dacă vrem să salvăm România, trebuie pornită o răscoală – mesaj al Sindicatului poliţiştilor europeni, filiala Neamţ

Vladimir Ionescu

“Nu-i aşa de greu să-şi formeze poporul român o altă clasă politică. Trebuie doar să vrea!”, arată un text postat pe pagina de Facebook a… Mai mult