La obiect

”Economiile europene au prea puțin spațiu fiscal pentru a face față unei recesiuni sau crize”: BCE avertizează, înainte de-a opri ”tiparnița de bani”

Economia zonei euro are încă nevoie de ample stimulente monetare pentru a atinge ţinta Băncii Centrale Europene (BCE) privind stabilitatea preţurilor, a declarat Benoit Coeure,… Mai mult

01.10.2018

La obiect

Statul împrumută primăriile pentru căldura de la iarnă la dobânzile băncilor comerciale. Ba chiar mai mari

Trezoreria statului poate oferi credite administrațiilor locale la dobânzi comparabile, sau chiar mai mari în unele cazuri, decât cele practicate de băncile comerciale. Lipsite de… Mai mult

01.10.2018

La obiect

Date oficiale și la zi: 1,1 miliarde euro în 2018 ca fonduri structurale și de investiții intrate în România. Dacă avem noroc, absorbim jumătate din banii europeni

Cu doi ani înainte de încheierea cadrului financiar european multianual 2014-2020, România a cheltuit în 4 ani și jumătate doar 15% din bugetul repartizat de… Mai mult

01.10.2018

Chestiunea

Vrem 6% pentru Educație, 6% pentru Sănătate și 2% pentru Cercetare? Atunci avem nevoie chiar acum de un PIB cu 80% mai mare. Cum stau fostele surate comuniste

Structura actuală a cheltuielilor bugetare, respectiv politicile economice și fiscale ar trebui reformate fundamental, pentru a putea respecta pragurile strategice asumate de cheltuieli pentru dezvoltare.… Mai mult

30.09.2018

Coface: De ce jumătate din firmele înființate în 2017 nu vor mai funcționa peste cinci ani

de Adrian N Ionescu , 7.2.2018

Jumătate dintre firmele înfiinţate în 2017 nu vor mai fi în funcţiune în 2022 – 2023, din cauza pregătirii insuficiente pentru intrarea pe piaţă, ca şi a condiţiilor mediului de afaceri şi intrării ciclului economic pe partea descendentă, potrivit estimărilor Coface România.

Multe dintre firmele nou înfiinţate sunt foarte vulnerabile și pentru că oportunitatea de afaceri este efemeră.

„În perioada de creştere accelerată, oportunismul te determină să deschizi o cafenea pentru că toată lumea consumă, prin mall-uri sau nu. Asta nu e o afacere, mai ales dacă semnalele privind apropierea recesiunii se vor adeveri (vedeţi şi tensiunile acumulate pe piaţa de capital). Maxim jumătate dintre companiile înfiinţate în anul 2017 vor mai fi în funcţiune în 2022 – 2023. Ele sunt ca acele flori care ies după furtună, dar fragile, beneficiază de oportunitatea momentului”, a declarat Iancu Guda, services director, Coface România.

Iancu Guda

Dimpotrivă, la companiile înfiinţate în recesiune, în anii 2009 şi 2010, „vedem o rată de supravieţuire în creştere şi pierderi mai mici. Sunt companii care s-au înfiinţat într-o perioadă mai dură, cu planuri mai conservatoare şi unele dintre ele au găsit oportunităţi, pentru că, în recesiune, sunt cele mai multe oportunităţi”, a adăugat Iancu Guda  (FOTO), cu ocazia prezentării Studiului Insolvențelor, realizat de companie.

Cele mai performante companii sunt cele înfiinţate în perioada de revenire iniţială şi relansare timpurie (a economiei). Au cel mai ridicat procent de supravieţuire şi cea mai bună profitabilitate medie. Aceste companii sunt înfiinţate într-o perioadă în care în general încrederea nu s-a relansat, dar au o viziune și încredere în ideealor. Există un gol lăsat de firmele care şi-au încetat activitatea, care au intrat în insolvenţă pe perioada recesiune, activele sunt subevaluate, costul investiţiei iniţiale e la 35 – 40% faţă de momentul bulei, iar antre”, explică Iancu Guda.

Griji și statistici

Numărul insolvenţelor a crescut cu 3% în 2017 faţă de anul precedent, până la 8.256, domeniile de activitate cele mai afectate fiind comerţul de energie şi sectorul de textile, asanarea şi îndepătarea gunoaielor, industria extractivă şi construcţiile.. Dintre toate, 326 au fost companii cu venituri de peste un milion de euro, cu şapte mai puţine decât în 2016.

„Pierderile cauzate creditorilor s-au ridicat la 9,6 miliarde lei, în creştere cu 13% faţă de 2016”, a subliniat Iancu Guda, care a precizat că, totuşi, una din trei firme intrate în insolvenţă a distribuit dividende”, chiar dacă, pe de altă parte, se confruntă cu decapitalizarea și îşi crește gradul de îndatorare.

Cele mai răsunătoare insolvențe din anul 2017 au fost Transenergo, Romcab, Arelco Power, KDF Energy şi Fidelis Energy.

Disproporţii

Ponderea companiilor cu profitabilitate zero (randamentul investiţiilor negativ sau între 0 şi 1% pentru 3 ani consecutivi) este în creştere şi mult disproporţionat de mare faţă de alte ţări din UE. Este vorba de companii nelistate la bursă, adică de majoritatea covârşitoare.

Aceste companii „zombi” au şi solvabilitate zero, adică rata de acoperire a dobânzii (EBIT/ dobânda platită) este subunitară pentru 3 ani consecutivi.

Sunt companii care au fost ţinute în viaţă de lichiditatea de bani din piaţă, respectiv de dobânzile mici, dar sunt prea îndatorate și nu mai pot investi, potrivit studiului Coface.

Cele mai mari trei greşeli care duc la insolvenţă

Cele trei greşeli majore care au determinat intrarea firmelor în incapacitate de plată, potrivit Studiului Insolvenţelor în România al Coface sunt:

I. Finanţarea deficitară a investiţiilor, prin folosirea resurselor atrase pe termen scurt pentru nevoile pe termen lung. „Practic, 7 din 10 companii insolvente şi-au plătit furnizorii mai târziu decât durata medie de colectare a creanțelor și de vânzare a stocurilor, motivul fiind:

  • 60% au achizitionat active corporale (ex: terenuri,masini, utilaje),
  • 30% au achitat parțial datoriile către bănci (pentru a reduce costul cu dobânzile plătite) și dividende către actionari, iar
  • 10% au creditat diferite companii, majoritatea acestora fiind parte din același grup de firme (acțtionari și/sau administratori comuni cu firma subiect sau grad de rudenie/ prietenie apropiat), ”, potrivit sudiului Coface.

II. Investițiile proaste: 75% dintre companiile insolvente au înregistrat un cost al finanțării afacerii (costul mediu ponderat al capitalurilor) mai mare decât randamentul activelor, deoarece rezultatul așteptat al investițiilor nu a fost materializat.

„Atunci cand randamentul activelor (efectul) este inferior costului finantarii (efortul), situația companiei se deteriorează și riscul de insolvență crește”, spune documentul citat.

III. Politica agresivă a dividendelor: în proporție de o treime, firmele insolvente au distribuit majoritatea profitului net sub formă de dividend, în mod accelerat, înainte de momentul încetării activității, fără un factor compensator pentru consolidarea situației de lichiditate (ex: creșterea profiturilor obținute sau a cifrei de afaceri).

Această practică „a determinat cresterea gradului de vulnerabilitate a companiilor respective, precum și o dependență mai mare de finanțarea externă.

Pe de altă parte, „evoluţia pieţei muncii rămâne îngrijorătoare. Devine extrem de greu şi scump să recrutezi oameni, ceea ce va limita investiţiile străine directe”, a amintit Eugen Anicescu, country manager al Coface România.

„Accesele de populism vor avea un rol semnificativ în evoluţia din regiune. E greu să recrutezi forţă de muncă specializată pentru sectorul serviciilor şi e complicat să dotezi cu forţă de lucru o fabrică”, a mai spus Eugen Anicescu.

Mergeți în homepage ›

Publicat la data de 7.2.2018

Lăsați un comentariu


Stiri

Un licean din Suceava a câștigat medalia de aur la Olimpiada Internațională de Astronomie din Sri Lanka

Vladimir Ionescu

David Turturean, elev la Colegiul Naţional “Ştefan cel Mare” Suceava, a câștigat săptămâna trecută medalia de aur de la Olimpiada Internațională de Astronomie din Sri Lanka. El… Mai mult

Stiri

Un nou episod Dieselgate – poliția germană face percheziții la sediul Opel

Poliția germană a confirmat luni pentru DPA că efectuează percheziții la birourile producătorului de automobile Opel, într-un dosar de fraudă referitor la emisiile la motoare… Mai mult

Stiri

Ministrul Justiției a trimis la Cotroceni propunerea de numire a Adinei Florea la DNA

Vladimir Ionescu

Ministrul Justiției, Tudorel Toader, a transmis luni președintelui Klaus Iohannis propunerea de numire a Adinei Florea în funcția de procuror șef al DNA, ignorând avizul… Mai mult

Stiri

Curtea supremă anulează una dintre prevederile care au făcut posibilă aderarea la UE: Protestele spontane în fața clădirilor publice importante au fost interzise

Mariana Bechir

Adunările publice trebuie declarate în prealabil, atunci când urmează să se desfășoare în piețe ori pe căi publice sau în alte locuri din vecinătatea sediilor… Mai mult

Stiri

Corina Creţu: Mă doare să văd că neîmpliniri ale statelor membre sunt puse pe seama Bruxelles-ului

Iulian Soare

Corina Creţu susţine că are conştiinţa împăcată în legătură cu lucrurile pe care le-a făcut în mandatul de Comisar european. ”Mă doare să văd că… Mai mult

Stiri

România, ultima din UE la calitatea vieții și bunăstare socială – Indicele de Progres social 2018

Vladimir Ionescu

România ocupă locul 44 din 146 de țări, în urma tuturor celorlalte state membre, în Indicele de progres social 2018. Este un clasament ce măsoară calitatea… Mai mult

Stiri

Premierul Benjamin Netanyahu amână, a doua oară, vizita în România

Razvan Diaconu

Ambasada Israelului la Bucureşti a confirmat luni, într-un răspuns pentru Mediafax, că premierul Benjamin Netanyahu şi-a amânat vizita în România. Este pentru a doua oară… Mai mult