Chestiunea

Responsabilitatea fiscal-bugetară în epoca Marii Uniri: O filosofie și mai multe cifre

Consiliul Superior Economic al României publica, în vara anului 1939, o serie de studii realizate de referenți ai Oficiului de Studii al Consiliului – în… Mai mult

30.11.2018

La obiect

PIB-ul României şi Marea Unire

În urma Marii Uniri din 1918, Produsul Intern Brut al României a crescut cu aproape 63%, de la 8,83 miliarde dolari, media perioadei 1911 –… Mai mult

30.11.2018

Chestiunea

Acord spectaculos pentru asfaltatori și juriști: Guvernul modifică legislația salarială într-o industrie de miliarde. Construcțiile

  O inedită și oarecum bizară decizie a luat joi, 29 noiembrie guvernul, referitoare la maniera în care gestionează salarizarea în economie: Angajaţii din sectorul… Mai mult

29.11.2018

Analiză

Sectorul de transport – oportunitatea insuficient exploatată pentru echilibrarea contului curent

România s-a situat anul trecut pe locul 5 între statele membre UE, în ceea ce priveşte ritmul de creştere a transportului de mărfuri, potrivit datelor… Mai mult

27.11.2018

Cronicile

CFA Institute: Piata de capital din România are nevoie de sprijinul autorităților şi de reglementări flexibile

de Adrian N Ionescu , 6.12.2018

Oferta redusă de acţiuni şi obligaţiuni la burse este principalul obstacol în calea dezvoltării pieţelor de capital din Europa Centrală şi de Est (ECE), potrivit unui studiu al CFA Institute, lansat joi.

Pe de altă parte, piețele ECE au nevoie de reglementări mai flexibile, ca și de susținerea autorităţilor, mai ales în România, care are unul dintre cele mai reduse grade de dezvoltare a pieței din Regiune.

În plus deductibilitatea fiscală a economisirii pentru investiţie şi privatizarea companiilor de stat prin bursă ar trebui să fie instrumente de dezvoltare intens folosite.

Proporţiile dezvoltării

Oferta redusă de acţiuni / obligaţiuni este menţionată de 50% din participanţii la studiu, iar cererea redusă din partea investitorilor de retail este menţionată de 37% dintre aceştia.

Totodată, 43% din respondenţi sunt de părere ca fragmentarea actuală a pieţelor de capital şi nivelul redus al lichidităţii pieţelor din ECE pot fi adresate prin armonizarea regulamentelor şi supravegherii în aceste pieţe.

De asemenea, aproximativ 30% dintre respondenţi cred că o reglementare mai relaxată în pieţele lor de capital ar îmbunătăţi lichiditatea şi ar facilita formarea de capital.

Măsurile care ar putea dezvolta pieţele de capital menţionate de participanţi sunt:

  • dezvoltarea fondurilor de pensii private,
  • acordarea de deductibilităţi pentru economisire prin fonduri de pensii facultative şi prin piaţa de capital,
  • dezvoltarea pieţelor de instrumente derivate,
  • crearea de facilităţi pentru furnizorii de lichiditate/market makeri,
  • privatizarea companiilor de stat prin piaţa de capital,
  • dezvoltarea bazei locale de investitori institutionali si mai multa stabilitate in mediul de reglementare.

România și fondurile de pensii

„Efortul de implementare a cadrelor noi de reglementare precum Market Abuse Regulation (MAR) si Markets in Financial Instruments Directive II (MIFID II) este mare pentru companiile de investiţii româneşti şi a început să se reflecte în consolidarea sectorului, ca urmare a ieşirii unor firme de investiţii din piaţă”, a declarat un participant la studiu.

Totodată, este dăunătoare atitudinea autorităţilor faţă de fondurile de pensi având în vedere faptul că acestea sunt principalii investitori instituționali pe piața de capital.

„Punerea în discutie a viitorului fondurilor private de pensii crește semnificativ incertitudinea pe piețele financiare locale și constituie o frână în dezvolatarea viitoare a acestora”, spune studiul citat.

Dimpotrivă, „este nevoie de flexibilitate în politica de investiții a fondurilor de pensii: în prezent în Romania nici nu pot face hedging pentru riscul de rată a dobânzii”, mai spune documentul CFA.

Harta capitalizării bursiere

Dacă din punctul de vedere al infrastructurii de piaţă, România este pregătită de dezvoltare, mai are însă de câştigat teren în privinţa lichidităţii tranzacţiilor, care îi împiedică promovarea la statutul de piaţă emergentă, de la cel de piață de frontieră.

România are unul dintre cele mai scăzute niveluri de dezvoltare a pieţei de capital, cel puţin după lichiditatea tranzacţiilor zilnicie, ca şi după ponderea capitalizării bursiere în PIB.

Valoarea de piaţă a companiilor listate la Bursa Din Bucureşti era de numai 10% din PIB în 2017, spre deosebire de Polonia (36%), Bulgaria (24%) şi Ungaria (21%), potrivit European capital Markets Institute.

Mergeți în homepage ›

Publicat la data de 6.12.2018

Lăsați un comentariu


Stiri

UDMR nu susţine modificarea legislaţiei penale prin Ordonanţă de Urgenţă

Razvan Diaconu

UDMR nu susţine modificarea legislaţiei penale prin Ordonanţă de Urgenţă, declară la RFI liderul senatorilor Uniunii, Cseke Attila (foto). Premierul Viorica Dăncilă a anunţat că… Mai mult

Stiri

24 și 31 decembrie, zile libere acordate bugetarilor de către Guvern

Vladimir Ionescu

Premierul Viorica Dăncilă a anunţat joi, la începutul şedinţei de Guvern, că angajaţii din sectorul bugetar vor avea două zile libere în plus de sărbători,… Mai mult

Stiri

Titluri de stat pentru populaţie: Ministerul Finanţelor a prelungit cu o săptămână perioada de subscriere

Adrian N Ionescu

Ministerul Finanțelor Publice a prelungit cu o săptămână perioada de subscriere a titlurilor de stat în „Centenar”, cu valoarea nominală de un leu, dobândă de… Mai mult

Stiri

Președintele Iohannis a atacat la CCR, a doua oară în 2018, modificările la legea educației

Razvan Diaconu

Președintele Klaus Iohannis a atacat la Curtea Constituțională, pentru a doua oară în 2018, legea de aprobare a Ordonanței de urgență nr. 96/2016 pentru modificarea… Mai mult

Stiri

Noi completuri de 5 la Curtea Supremă. Cristina Tarcea: A început un asalt și asupra completurilor de 3 judecători

Vladimir Ionescu

O nouă tragere la sorți a completurilor de cinci judecători de la Înalta Curte de Casaţie şi Justiţie a avut loc joi, în urma deciziei… Mai mult

Europa

S-a ”rezolvat” unul dintre dosarele președinției române a Consiliului – Nou termen de adoptare a bugetului multianual UE: ”toamna 2019”

Victor Bratu

La summit-ul Consiliului European care se organizează joi și vineri, liderii UE se vor confrunta cu ceea ce este de obicei una dintre cele mai… Mai mult

Stiri

Patronatele și sindicatele din bănci au încheiat primul contract colectiv de muncă

Vladimir Ionescu

Reprezentanţii Federației Patronale a Serviciilor Financiare din România (FinBan) și cei ai Federației Sindicatelor din Asigurări și Bănci (FSAB) au semnat primul contract colectiv de… Mai mult