La obiect

”Economiile europene au prea puțin spațiu fiscal pentru a face față unei recesiuni sau crize”: BCE avertizează, înainte de-a opri ”tiparnița de bani”

Economia zonei euro are încă nevoie de ample stimulente monetare pentru a atinge ţinta Băncii Centrale Europene (BCE) privind stabilitatea preţurilor, a declarat Benoit Coeure,… Mai mult

01.10.2018

La obiect

Statul împrumută primăriile pentru căldura de la iarnă la dobânzile băncilor comerciale. Ba chiar mai mari

Trezoreria statului poate oferi credite administrațiilor locale la dobânzi comparabile, sau chiar mai mari în unele cazuri, decât cele practicate de băncile comerciale. Lipsite de… Mai mult

01.10.2018

La obiect

Date oficiale și la zi: 1,1 miliarde euro în 2018 ca fonduri structurale și de investiții intrate în România. Dacă avem noroc, absorbim jumătate din banii europeni

Cu doi ani înainte de încheierea cadrului financiar european multianual 2014-2020, România a cheltuit în 4 ani și jumătate doar 15% din bugetul repartizat de… Mai mult

01.10.2018

Chestiunea

Vrem 6% pentru Educație, 6% pentru Sănătate și 2% pentru Cercetare? Atunci avem nevoie chiar acum de un PIB cu 80% mai mare. Cum stau fostele surate comuniste

Structura actuală a cheltuielilor bugetare, respectiv politicile economice și fiscale ar trebui reformate fundamental, pentru a putea respecta pragurile strategice asumate de cheltuieli pentru dezvoltare.… Mai mult

30.09.2018

Atenţie la evoluţia dobânzilor! Remunerarea depozitelor a ajuns puternic negativă

de Marin Pana , 7.5.2018

În termeni reali ( ajustat cu inflaţia), la începutul acestui an, dobânzile la credite au scăzut foarte mult iar cele la depozite au intrat puternic în teritoriul negativ ( doar +1,42% la credite şi -3,53% la depozite potrivit datelor comunicate oficial pentru luna februarie 2018 ca valori medii pentru societăţi nefinanciare şi gospodăriile populaţiei).

Evoluţia în timp (pe parcursul ultimilor cinci ani) arată că situaţia care am ajuns după ce am parcurs doi ani de scădere a indicelui de preţuri mediu IPC, urmaţi apoi de o revenire în teritoriul pozitiv anul trecut şi creşterea rapidă a IPC prin efect de bază în ultimul trimestru din 2017 şi stabilizarea la o valoare de aproape 5% la finele primului trimestru din 2018.

De reţinut, din 2013 şi până la mijlocul anului 2017, rata medie a dobânzilor la depozite a fost mai mare decât nivelul creşterii preţurilor ( 0,85% la 0,85% în iunie 2017). După care banii depuşi au încput să piardă din puterea de cumpărare iar ritmul în care a avansat acest fenomen a crescut ( ceea ce face ca media pe anul trecut să fie defavorabilă depozitelor).

După cum se poate vedea, diferenţa dintre rata dobânzii practicată la credite şi cea acordată la depozite pare a fi fost minimă în anul 2016 şi a început să urce înapoi în 2017 şi 2018 spre valoarea din 2014.

Dacă facem, însă, ajustarea cu inflaţia medie anuală ( inflaţia pe ultimele 12 luni pentru februarie 2018), se obţin cu totul alte valori.

De fapt, în mod real, dobânzile practicate au fost păstrate la un nivel relativ ridicat în 2015-2016, cu un câştig din diferenţa între ratele practicate la credite şi cele la depozite maxim în 2016. An în care deponenţii au obţinut prin economisire şi cel mai mare randament din ultimii cinci ani. În prezent, situaţia s-a inversat dramatic.

Devine tot mai clar că păstrarea valorilor nominale, cele care au impact maxim la populaţie, nu este sustenabilă în timp. Chiar dacă valoarea prognozată pentru 2018 tot ca valoare medie pentru IPC este ceva mai scăzută decât cea din februarie, pentru a fi semnificativ mai mica la final de an (4,3% şi, respectiv 3,2% potrivit Comisiei Naţionale de Strategie şi Prognoză), o reaşezare în sus ceva mai pronunţată decât trendul deja demarat este inevitabilă.

În treacăt fie spus, în perioada 2014 – 2016, dobânzile practicate la credite au păstrat o valoare cam mare în termeni reali, profitând de scăderea vizibilă în termeni nominali, iar din 2017 încoace dobânzile la depozitele constituite au fost cam mici faţă de inflaţia deja prognozată la momentul constituirii lor, în baza unui soi de inerţie la nivelul percepţiei publice.

Pur şi simplu, instituţiile financiare vor trebui să ajungă la niveluri mai mari ale dobânzilor în termeni reali, altfel îşi vor vedea câştigurile din diferenţialul de dobânzi erodate puternic de inflaţie. Totodată, cei care economisesc vor constata o scădere destul de importantă a puterii de cumpărare a sumelor depuse, ceea ce riscă să descurajeze economisirea şi să trimită consumul într-o spirală periculoasă.

De altfel, în prezent, singurele instrumente financiare care oferă un randament similar cu rata inflaţiei mai sunt titlurile de stat ( care ajung până undeva în jur de 4% pentru plasamente pe termen lung şi beneficiază de scutire de impozit) dar accesarea lor este ceva mai dificilă în proporţii de masă.

Una peste alta, fără a fi (încă) o evoluţie presantă, odată cu revenirea la valori ceva mai mari ale inflaţiei vom asista la reaşezări ale dobânzilor pe paliere mai înalte, impuse de realitatea creşterii IPC şi nu de vreo rapacitate a instituţiilor de credit.

Contrar percepţiei publice, principala problemă va fi nu o anumită majorare a dobânzilor la credite, cât oferirea unor niveluri de remunerare cât de cât rezonabile pe partea de economisire.

Mergeți în homepage ›

Publicat la data de 7.5.2018

Lăsați un comentariu


Stiri

Un licean din Suceava a câștigat medalia de aur la Olimpiada Internațională de Astronomie din Sri Lanka

Vladimir Ionescu

David Turturean, elev la Colegiul Naţional “Ştefan cel Mare” Suceava, a câștigat săptămâna trecută medalia de aur de la Olimpiada Internațională de Astronomie din Sri Lanka. El… Mai mult

Stiri

Un nou episod Dieselgate – poliția germană face percheziții la sediul Opel

Poliția germană a confirmat luni pentru DPA că efectuează percheziții la birourile producătorului de automobile Opel, într-un dosar de fraudă referitor la emisiile la motoare… Mai mult

Stiri

Ministrul Justiției a trimis la Cotroceni propunerea de numire a Adinei Florea la DNA

Vladimir Ionescu

Ministrul Justiției, Tudorel Toader, a transmis luni președintelui Klaus Iohannis propunerea de numire a Adinei Florea în funcția de procuror șef al DNA, ignorând avizul… Mai mult

Stiri

Curtea supremă anulează una dintre prevederile care au făcut posibilă aderarea la UE: Protestele spontane în fața clădirilor publice importante au fost interzise

Mariana Bechir

Adunările publice trebuie declarate în prealabil, atunci când urmează să se desfășoare în piețe ori pe căi publice sau în alte locuri din vecinătatea sediilor… Mai mult

Stiri

Corina Creţu: Mă doare să văd că neîmpliniri ale statelor membre sunt puse pe seama Bruxelles-ului

Iulian Soare

Corina Creţu susţine că are conştiinţa împăcată în legătură cu lucrurile pe care le-a făcut în mandatul de Comisar european. ”Mă doare să văd că… Mai mult

Stiri

România, ultima din UE la calitatea vieții și bunăstare socială – Indicele de Progres social 2018

Vladimir Ionescu

România ocupă locul 44 din 146 de țări, în urma tuturor celorlalte state membre, în Indicele de progres social 2018. Este un clasament ce măsoară calitatea… Mai mult

Stiri

Premierul Benjamin Netanyahu amână, a doua oară, vizita în România

Razvan Diaconu

Ambasada Israelului la Bucureşti a confirmat luni, într-un răspuns pentru Mediafax, că premierul Benjamin Netanyahu şi-a amânat vizita în România. Este pentru a doua oară… Mai mult