Chestiunea

A crăpat: Datele din sistemul informatic al Casei Asigurărilor de Sănătate nu mai pot fi certificate fără dubii. Nimeni nu mai poate garanta nici funcționarea sistemului și nici corectitudinea datelor

Sistemul informatic al Casei Naționale de Asigurări de Sănătate (CNAS), pentru care de la bugetul de stat s-au plătit în total peste 180 de milioane… Mai mult

13.05.2018

Analiză

România ca piață de desfacere. Cât de importanți suntem pentru Ungaria, Polonia, Slovacia

Potrivit datelor publicate de Institutul Național de Statistică, din comerţul României cu Ungaria, Polonia şi Slovacia a rezultat anul trecut aproape 43% din deficitul consemnat… Mai mult

13.05.2018

Evenimentul

Legea ”Ceaușescu – 4 cincinale”: Liviu Dragnea și 2 ”dinozauri” ceaușiști urmează să traseze linia de dezvoltare a României pe următorii 22 de ani

Guvernul Dăncilă a adoptat joi un Proiect de Lege privind Strategia de dezvoltare economică şi socială pe termen lung „România 2040”. Proiectul de lege adoptat… Mai mult

10.05.2018

La obiect

Deficitul comercial lunar sare din nou peste miliardul de euro

Deficitul comercial pe luna martie 2018 a trecut din nou pragul de 1 miliard de euro, după ce valorile din primele două luni fusesră semnificativ… Mai mult

10.05.2018

Atenţie la evoluţia dobânzilor! Remunerarea depozitelor a ajuns puternic negativă

de Marin Pana , 7.5.2018

În termeni reali ( ajustat cu inflaţia), la începutul acestui an, dobânzile la credite au scăzut foarte mult iar cele la depozite au intrat puternic în teritoriul negativ ( doar +1,42% la credite şi -3,53% la depozite potrivit datelor comunicate oficial pentru luna februarie 2018 ca valori medii pentru societăţi nefinanciare şi gospodăriile populaţiei).

Evoluţia în timp (pe parcursul ultimilor cinci ani) arată că situaţia care am ajuns după ce am parcurs doi ani de scădere a indicelui de preţuri mediu IPC, urmaţi apoi de o revenire în teritoriul pozitiv anul trecut şi creşterea rapidă a IPC prin efect de bază în ultimul trimestru din 2017 şi stabilizarea la o valoare de aproape 5% la finele primului trimestru din 2018.

De reţinut, din 2013 şi până la mijlocul anului 2017, rata medie a dobânzilor la depozite a fost mai mare decât nivelul creşterii preţurilor ( 0,85% la 0,85% în iunie 2017). După care banii depuşi au încput să piardă din puterea de cumpărare iar ritmul în care a avansat acest fenomen a crescut ( ceea ce face ca media pe anul trecut să fie defavorabilă depozitelor).

După cum se poate vedea, diferenţa dintre rata dobânzii practicată la credite şi cea acordată la depozite pare a fi fost minimă în anul 2016 şi a început să urce înapoi în 2017 şi 2018 spre valoarea din 2014.

Dacă facem, însă, ajustarea cu inflaţia medie anuală ( inflaţia pe ultimele 12 luni pentru februarie 2018), se obţin cu totul alte valori.

De fapt, în mod real, dobânzile practicate au fost păstrate la un nivel relativ ridicat în 2015-2016, cu un câştig din diferenţa între ratele practicate la credite şi cele la depozite maxim în 2016. An în care deponenţii au obţinut prin economisire şi cel mai mare randament din ultimii cinci ani. În prezent, situaţia s-a inversat dramatic.

Devine tot mai clar că păstrarea valorilor nominale, cele care au impact maxim la populaţie, nu este sustenabilă în timp. Chiar dacă valoarea prognozată pentru 2018 tot ca valoare medie pentru IPC este ceva mai scăzută decât cea din februarie, pentru a fi semnificativ mai mica la final de an (4,3% şi, respectiv 3,2% potrivit Comisiei Naţionale de Strategie şi Prognoză), o reaşezare în sus ceva mai pronunţată decât trendul deja demarat este inevitabilă.

În treacăt fie spus, în perioada 2014 – 2016, dobânzile practicate la credite au păstrat o valoare cam mare în termeni reali, profitând de scăderea vizibilă în termeni nominali, iar din 2017 încoace dobânzile la depozitele constituite au fost cam mici faţă de inflaţia deja prognozată la momentul constituirii lor, în baza unui soi de inerţie la nivelul percepţiei publice.

Pur şi simplu, instituţiile financiare vor trebui să ajungă la niveluri mai mari ale dobânzilor în termeni reali, altfel îşi vor vedea câştigurile din diferenţialul de dobânzi erodate puternic de inflaţie. Totodată, cei care economisesc vor constata o scădere destul de importantă a puterii de cumpărare a sumelor depuse, ceea ce riscă să descurajeze economisirea şi să trimită consumul într-o spirală periculoasă.

De altfel, în prezent, singurele instrumente financiare care oferă un randament similar cu rata inflaţiei mai sunt titlurile de stat ( care ajung până undeva în jur de 4% pentru plasamente pe termen lung şi beneficiază de scutire de impozit) dar accesarea lor este ceva mai dificilă în proporţii de masă.

Una peste alta, fără a fi (încă) o evoluţie presantă, odată cu revenirea la valori ceva mai mari ale inflaţiei vom asista la reaşezări ale dobânzilor pe paliere mai înalte, impuse de realitatea creşterii IPC şi nu de vreo rapacitate a instituţiilor de credit.

Contrar percepţiei publice, principala problemă va fi nu o anumită majorare a dobânzilor la credite, cât oferirea unor niveluri de remunerare cât de cât rezonabile pe partea de economisire.

Mergeți în homepage ›

Publicat la data de 7.5.2018

Lăsați un comentariu


Stiri

Instanță americană: Samsung a copiat iPhone, trebuie să plătească Apple despăgubiri de 539 milioane dolari

Iulian Soare

Un tribunal american a decis vineri că Samsung Electronics din Coreea de Sud trebuie să plătească despăgubiri de 539 de milioane de dolari pentru copierea… Mai mult

Stiri

Comitetul pentru Supravegherea Macroprudenţială recomandă modificarea programului Prima Casă

Razvan Diaconu

Comitetul Naţional pentru Supravegherea Macroprudenţială (CNSM) recomandă Guvernului introducerea unor criterii sociale pentru cei care vor să-şi cumpere o locuinţă prin programul “Prima Casă”, potrivit… Mai mult

Stiri

Curtea Supremă: Nicio autoritate să nu dea impresia că deciziile judecătorești ar putea fi influențate

Vladimir Ionescu

“Pentru garantarea independenței justiției este esențială păstrarea încrederii populației în sistemul de justiție”, iar pentru conservarea acestei încrederi este necesar “ca nicio altă autoritate să… Mai mult

Stiri

Raport BCR către investitori: „Tigrul” Europei a fost grav rănit

Adrian N Ionescu

Economia României nu mai este „tigrul” Europei Centrale şi de Est (ECE) şi al UE, aşa cum îl descriau rapoartele BCR, până nu demult, potrivit… Mai mult

Stiri

Și Nicolae Bănicioiu și-a dat demisia din PSD

Razvan Diaconu

Fostul ministru al Sănătăţii deputatul Nicolae Bănicioiu a anunţat vineri că demisionează din PSD pentru a se alătura partidului lui Victor Ponta, Pro România. Bănicioiu… Mai mult

Europa

Bloomberg: Noul acord UE – Gazprom ar putea încuraja exporturile colosului rus

Iulian Soare

Acordul dintre Comisia Europeană (CE) și Gazprom va face mai atractive importurile de gaze rusești decât alternativele. Acordul conferă cumpărătorilor europeni o flexibilitate mai mare,  care… Mai mult

Stiri

Prima zi de aplicare a GDPR / Mai multe publicații americane, indisponibile in UE

Iulian Soare

Mai multe site-uri de știri din SUA sunt temporar indisponibile în Europa, după intrarea în vigoare, vineri, a noilor norme ale Uniunii Europene privind protecția… Mai mult